Come vengono fissati i prezzi delle azioni?

Quando una società elenca per la prima volta le sue azioni tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO), una banca di investimento valuta le prestazioni e la salute attuali e previste dell’azienda per determinare il valore dell’IPO per l’azienda.

La banca può farlo confrontando la società con l’IPO di un’altra società simile o calcolando il valore attuale netto dell’azienda. Questa valutazione è spesso il fattore determinante più importante nel decidere il prezzo iniziale delle azioni quando le società più grandi, in particolare le società private note, diventano pubbliche.

L’azienda e la banca d’investimento incontrano gli investitori attraverso una serie di roadshow per determinare il miglior prezzo di IPO. Infine, dopo la valutazione e il roadshow, l’impresa deve incontrarsi con la borsa su cui verrà quotata e determinare se il prezzo dell’IPO è giusto.

Punti chiave

• I prezzi delle azioni sono fissati in base a una serie di fattori, tra cui la performance prevista di una società e il suo valore attuale.
• Per le società private più grandi e ben note che fanno un’IPO, la valutazione è il fattore più importante.
• Anche le notizie di mercato, le regole della domanda e dell’offerta e l’istinto del gregge possono influenzare i prezzi iniziali delle azioni.

Capire come vengono fissati i prezzi delle azioni

Domanda e offerta

Una volta avviato il trading, i prezzi delle azioni sono in gran parte determinati dalle forze della domanda e dell’offerta. Una società che dimostri un potenziale di guadagno a lungo termine può attirare più acquirenti, beneficiando così di un aumento dei prezzi delle azioni.

Un’azienda con una prospettiva negativa, d’altra parte, può attrarre più venditori che acquirenti, il che può comportare prezzi più bassi. In generale, i prezzi aumentano durante i periodi di aumento della domanda, quando ci sono più acquirenti che venditori. I prezzi scendono durante i periodi di aumento dell’offerta, quando ci sono più venditori che acquirenti.

Un aumento continuo del prezzo è noto come trend rialzista e un calo continuo dei prezzi è chiamato trend ribassista. Le tendenze al rialzo sostenute formano un mercato rialzista e le tendenze al ribasso sostenute sono chiamate mercati ribassisti.

Notizie di mercato

Altri fattori possono influenzare i prezzi e causare variazioni di prezzo improvvise o temporanee. Alcuni esempi includono rapporti sugli utili, eventi politici, eventi aziendali rilevanti e notizie economiche.

Non tutti i tipi di notizie o rapporti economici riguardano tutti i titoli. Ad esempio, le azioni delle società impegnate nell’industria del gas e del petrolio potrebbero reagire al rapporto settimanale sullo stato del petrolio della US Energy Information Administration ( rapporto EIA ), ma potrebbero non reagire con la stessa forza a un debole rapporto mensile sull’occupazione.

Istinto di mandria

I prezzi delle azioni possono anche essere guidati da ciò che è noto come istinto di mandria, che è la tendenza delle persone a imitare le azioni di un gruppo più ampio. Ad esempio, man mano che sempre più persone acquistano un’azione, spingendo il prezzo sempre più in alto, altre persone salteranno a bordo, assumendo che tutti gli altri investitori debbano avere ragione (o che sappiano qualcosa che non tutti sanno).

In una situazione di mentalità da branco, potrebbe non esserci alcun supporto tecnico o fondamentale per l’aumento dei prezzi, eppure gli investitori continuano a comprare perché altri lo fanno e hanno paura di perdere. Questo è uno dei tanti fenomeni studiati sotto l’ombrello della finanza comportamentale.