Come vengono utilizzate le correlazioni negative nella gestione del rischio?
La correlazione negativa è una misura statistica utilizzata per descrivere la relazione tra due variabili. Quando due variabili sono correlate negativamente, una variabile diminuisce all’aumentare dell’altra e viceversa. Le correlazioni negative tra due investimenti vengono utilizzate nella gestione del rischio per diversificare o mitigare il rischio associato a un portafoglio.
Comprensione delle correlazioni negative
La gestione del rischio è un processo utilizzato nel processo decisionale per identificare e analizzare il rischio associato a un investimento. Investitori, gestori di portafoglio e gestori del rischio utilizzano questa idea per analizzare e tentare di quantificare il livello di potenziali perdite associate a un portafoglio di investimenti e intraprendere le azioni appropriate alla luce degli obiettivi di investimento e della tolleranza al rischio associati al portafoglio.
Punti chiave
- Le correlazioni sono negative quando i prezzi dei due investimenti si muovono in direzioni diverse.
- La gestione del rischio è il processo di valutazione e mitigazione dei rischi di un portafoglio.
- Diversificare il portafoglio con attività non correlate può mitigare la volatilità e il rischio.
- L’acquisto di un’opzione put è una tattica utilizzata per coprire azioni o portafogli perché la put è correlata negativamente con lo strumento sottostante da cui deriva.
Le correlazioni negative degli investimenti vengono utilizzate con la gestione del rischio di portafoglio per decidere come allocare le attività. I gestori di portafoglio e gli investitori ritengono che alcuni dei rischi associati al portafoglio sarebbero diversificati se fossero in grado di assemblare un portafoglio di attività correlate negativamente. La strategia di assemblaggio di attività correlate negativamente potrebbe essere appropriata, ad esempio, se un gestore di portafoglio prevede un crollo del mercato o in periodi di elevata volatilità.
La strategia di un gestore di portafoglio durante i periodi di elevata volatilità è spesso quella di gestire adeguatamente il rischio nel suo portafoglio e combinare le attività per produrre un portafoglio a bassa volatilità. L’utilizzo di investimenti correlati negativamente aiuta a ridurre la volatilità complessiva del portafoglio.
Esempi di utilizzo di correlazioni negative
Un gestore di portafoglio investe in azioni del settore petrolifero. Tuttavia, negli ultimi sei mesi, le scorte di petrolio sono diminuite a causa dell’eccesso di offerta di petrolio greggio, che ha causato un calo dei prezzi del 50%. Il gestore ritiene che i prezzi del petrolio continueranno a scendere e potrebbero persino crollare a breve termine, ma desidera comunque possedere le azioni per investimenti a lungo termine.
Le correlazioni negative delle attività possono essere utilizzate per diversificare il portafoglio del settore petrolifero e ridurre il rischio. Alcuni settori che sono correlati negativamente con il settore petrolifero sono aerospaziale, compagnie aeree e giochi da casinò. Il gestore del portafoglio può cercare di vendere una parte dei suoi investimenti nel settore petrolifero e acquistare azioni associate ai settori correlati negativamente.
Il gestore del portafoglio può anche coprire il portafoglio per ridurre il rischio. La copertura riduce il rischio associato a un investimento oa un portafoglio assumendo posizioni che compenseranno le perdite sulle partecipazioni esistenti nel portafoglio. In questo senso, le correlazioni negative vengono utilizzate per coprire il rischio. Invece di diversificare il portafoglio, che può utilizzare troppo potere d’acquisto, il gestore del portafoglio può utilizzare asset correlati negativamente per mitigare parte del rischio all’interno del settore petrolifero.
Ad esempio, l’acquisto di opzioni put su azioni è una strategia che può essere inclusa nel portafoglio e ridurrà il rischio. Poiché le opzioni put aumentano di valore quando il prezzo delle azioni sottostanti scende, la strategia delle opzioni è correlata negativamente con le azioni e l’acquisto di put mitigherà i rischi del portafoglio. C’è un compromesso, tuttavia, poiché le opzioni put costano denaro per l’acquisto e perderanno valore se le azioni aumentano di valore.