In che modo i tassi di interesse sono correlati alle operazioni di mercato aperto?

I tassi di interesse sono indirettamente influenzati dalle operazioni di mercato aperto (OMO ), dall’acquisto e dalla vendita di titoli di Stato nelle borse finanziarie pubbliche.

Gli OMO sono strumenti di politica monetaria che consentono a una banca centrale di controllare l’offerta di moneta in un’economia. Con una  politica di contrazione, una banca centrale vende titoli sul mercato aperto, il che riduce la quantità di denaro in circolazione. La politica monetaria espansiva comporta l’acquisto di titoli e un aumento dell’offerta di moneta. Le variazioni dell’offerta di moneta influenzano i tassi ai quali le banche si prestano reciprocamente, un riflesso della legge fondamentale della domanda e dell’offerta.

Negli Stati Uniti, il tasso sui fondi federali è il tasso di interesse al quale le banche prendono in prestito le riserve l’una dall’altra durante la notte per soddisfare i loro requisiti di riserva. Questo è il tasso di interesse a cui mira la Federal Reserve quando conduce gli OMO. I tassi di interesse a breve termine offerti dalle banche si basano sul tasso dei fondi federali, quindi la Fed può influenzare indirettamente i tassi di interesse affrontati dai consumatori e dalle imprese con la vendita e l’acquisto di titoli.

Esempi di vita reale

Nel 1979, la Fed sotto la presidenza Paul Volcker iniziò a utilizzare gli OMO come strumento. Per combattere l’ fino al 20%. Il 1981 e il 1982 hanno visto alcuni dei tassi di interesse più alti nella storia moderna, con tassi ipotecari fissi medi a 30 anni che sono aumentati oltre il 18%.

Al contrario, la Fed ha acquistato titoli per oltre mille miliardi di dollari in risposta alla recessione del 2008. Questa politica espansiva, chiamata quantitative easing, ha aumentato l’offerta di moneta e ha abbassato i tassi di interesse. I bassi tassi di interesse hanno contribuito a stimolare gli investimenti delle imprese e la domanda di alloggi.