Hot IPO

Cos’è una Hot IPO?

Un’IPO calda è un’offerta pubblica iniziale di azioni in una società che attrae molti investitori e per la quale vi è una domanda elevata per le sue azioni.

Ci sono altri modi per diventare pubblici diversi da una IPO, inclusa una quotazione diretta o un’offerta pubblica diretta. Quando una società avvia il processo di IPO, si verifica una serie specifica di eventi facilitati da sottoscrittori bancari scelti.

Punti chiave

• Un’IPO è un’offerta pubblica iniziale di azioni di una società; un’IPO calda è quella che raccoglie grande interesse e domanda da parte degli investitori.
• Una società privata che cerca di diventare pubblica porterà una o più banche a sottoscrivere l’emissione e gestire i prezzi, il marketing e le decisioni sul numero di azioni e sulla fascia di prezzo delle azioni.
• Con una quotazione in borsa calda, la domanda di azioni supera l’offerta iniziale di azioni e la fascia di prezzo deve essere rivista al rialzo.
• Se una quotazione in borsa calda è sottovalutata, probabilmente vedrà aumentare il prezzo delle sue azioni dopo che le azioni inizieranno a negoziare; se è troppo caro, il prezzo delle azioni probabilmente scenderà.

Capire un IPO caldo

Le aziende che scelgono di emettere azioni tramite un’IPO possono raccogliere una notevole quantità di denaro in breve tempo, in particolare se l’emissione attira l’attenzione del pubblico e diventa un’IPO calda. Un’offerta pubblica iniziale offre a una società privata la possibilità di incassare la domanda del pubblico per le sue azioni.

Quando una società decide di fare un’offerta del genere, in genere trova una o più banche di investimento per sottoscrivere l’emissione e prendere accordi per vendere azioni sulle borse pubbliche. I sottoscrittori commercializzano l’IPO in quanto aiutano la società a stabilire un prezzo per azione. Le banche di sottoscrizione assumeranno un numero specifico di azioni, che offriranno ai loro acquirenti, e raccoglieranno una parte dei proventi della vendita a titolo di commissione. Questi acquirenti possono essere clienti istituzionali o al dettaglio. La parte che ricevono è lo spread di sottoscrizione.

IPO caldo sottoscritto in eccesso

Le quotazioni in borsa attraggono gli investitori che prevedono che la domanda di azioni supererà il numero di azioni offerte. Le IPO con più domanda che offerta sono considerate  sottoscritte in eccesso, rendendole un obiettivo per gli speculatori a breve termine e per coloro che vedono un’opportunità a lungo termine nel detenere il capitale.

Inoltre, l’aumento della domanda di azioni porterà a un forte aumento del prezzo del titolo subito dopo l’inizio delle negoziazioni. Di solito, questo improvviso aumento del prezzo delle azioni non è sostenibile.

Poiché è probabile che una quotazione in borsa calda sia in eccesso, le società spesso consentono ai propri sottoscrittori di aumentare la dimensione dell’offerta per accogliere più investitori e guadagnare di più. Il trucco per i sottoscrittori sta nel bilanciare la dimensione dell’IPO con il prezzo appropriato per l’importo degli interessi nelle azioni. Se eseguito correttamente, questo bilanciamento massimizzerà i profitti per l’azienda e le sue banche sottoscrittori.

Se una quotazione in borsa è un  problema sottovalutato, di solito vedrà un rapido aumento del prezzo dopo che le azioni hanno raggiunto il mercato e il mercato si adatta alla forte domanda di azioni. Al contrario, un prezzo eccessivo per l’IPO può portare a un rapido calo dei prezzi, anche se il prezzo più alto avvantaggia la banca di sottoscrizione che emette il titolo poiché guadagna solo sull’emissione iniziale.

Gli azionisti iniziali sono significativamente influenzati dai bruschi movimenti dei prezzi dopo l’apertura delle negoziazioni al pubblico in generale. I sottoscrittori a volte danno un trattamento preferenziale ai clienti di alto valore quando offrono azioni in una quotazione in borsa, quindi corrono alcuni rischi se sovrastimano il titolo. Tuttavia, una quotazione in borsa calda non fornisce una vittoria garantita per gli investitori. A volte l’hype di un’imminente IPO non porta i frutti pianificati per l’investitore.

IPO di Facebook come un racconto cautelativo

Questo è stato il caso quando il gigante sociale Facebook ha annunciato i suoi piani per diventare pubblico. All’inizio del 2012, gli analisti hanno indicato che la tanto attesa IPO di Facebook, cercando di raccogliere circa $ 10,6 miliardi vendendo più di 337 milioni di azioni a $ 28- $ 35 per azione, potrebbe generare un interesse così significativo da parte degli investitori. Questi analisti hanno previsto un’IPO sottoscritta in eccesso.

All’apertura del mercato il 18 maggio 2012, come previsto, l’interesse degli investitori ha mostrato che c’era più richiesta di azioni Facebook rispetto a quella offerta dalla società. Per sfruttare l’IPO sottoscritto in eccesso e soddisfare la domanda degli investitori, Facebook ha aumentato il numero di azioni a 421 milioni, ma ha anche aumentato la fascia di prezzo da $ 34 a $ 38 per azione.

In effetti, Facebook ei suoi sottoscrittori hanno aumentato sia l’offerta che il prezzo delle azioni per soddisfare la domanda e ridurre l’eccessiva sottoscrizione dei titoli. Tuttavia, è diventato subito chiaro che Facebook non era sottoscritto in eccesso al prezzo dell’IPO, poiché il titolo è sceso precipitosamente nei primi quattro mesi di negoziazione. Il titolo non è riuscito a scambiare al di sopra del suo prezzo IPO fino al 31 luglio 2013.