Partecipazioni

Cosa sono le partecipazioni?

Le partecipazioni sono il contenuto di un portafoglio di investimenti detenuto da un individuo o un’entità, come un fondo comune di investimento o un fondo pensione. Le partecipazioni in portafoglio possono comprendere un’ampia gamma di prodotti di investimento, tra cui azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, opzioni, futures e fondi negoziati in borsa (ETF).

Punti chiave

• Le partecipazioni sono il contenuto di un portafoglio di investimenti detenuto da un individuo o un’entità, come un fondo comune di investimento o un fondo pensione.
• Le partecipazioni in portafoglio possono comprendere un’ampia gamma di prodotti di investimento, tra cui azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, opzioni, futures e fondi negoziati in borsa (ETF).
• Il numero e il tipo di partecipazioni all’interno di un portafoglio contribuiscono al grado di diversificazione.
• La diversificazione è una strategia di gestione del rischio che combina un’ampia varietà di investimenti all’interno di un portafoglio; un portafoglio costituito da diversi tipi di attività produrrà, in media, rendimenti a lungo termine più elevati e ridurrà il rischio di ogni singola partecipazione o titolo.

Capire le partecipazioni

Il numero e il tipo di partecipazioni all’interno di un portafoglio contribuiscono al grado di diversificazione. La diversificazione è una  strategia di gestione del rischio che combina un’ampia varietà di investimenti all’interno di un portafoglio. Un portafoglio costituito da diversi tipi di attività produrrà, in media, rendimenti a lungo termine più elevati e ridurrà il rischio di ogni singola partecipazione o titolo.

Un portafoglio ben diversificato contiene un mix di diversi tipi di attività e veicoli di investimento; ad esempio, un mix di azioni in diversi settori, obbligazioni di diverse scadenze e altri investimenti. Un portafoglio che ha concentrato le partecipazioni in una manciata di azioni all’interno di un singolo settore indica che la diversificazione è molto limitata. La percentuale di partecipazioni all’interno di un portafoglio ha un impatto significativo sul suo rendimento complessivo. La performance delle maggiori partecipazioni all’interno del portafoglio ha un’influenza maggiore sul rendimento complessivo del portafoglio rispetto a qualsiasi partecipazione di piccole o medie dimensioni nel portafoglio.

Gli investitori al dettaglio setacciano abitualmente gli elenchi delle partecipazioni dei migliori gestori di denaro per portarsi dietro le loro operazioni (e, si spera, il loro successo). Gli investitori possono cercare di replicare l’attività di negoziazione dei gestori di portafoglio di maggior successo acquistando azioni in cui il gestore ha avviato una posizione lunga o aggiunto in modo significativo a una posizione esistente e vendendo posizioni quando il gestore è uscito da una quota. Questa strategia potrebbe non avere sempre successo per l’investitore medio, dato il considerevole lasso di tempo che intercorre tra il momento in cui il gestore completa le negoziazioni e il momento in cui le partecipazioni del fondo sono rese disponibili al pubblico in generale.

Le partecipazioni di gestori di fondi famosi e più piccoli vengono pubblicate trimestralmente attraverso un deposito della Securities and Exchange Commission (SEC) noto come 13F. Gli investitori hanno 45 giorni fino alla fine del trimestre per segnalare le proprie partecipazioni per il trimestre precedente. Il requisito si applica solo alle posizioni su azioni lunghe, tuttavia, il che significa che altre posizioni come posizioni corte, opzioni e partecipazioni estere non vengono divulgate.

Holdings vs. Holding Company

Una holding è un tipo di società che detiene le azioni in circolazione di altre società. Una holding di solito non fornisce altri servizi, come la produzione di beni o servizi, né si impegna direttamente in affari. Piuttosto, una holding serve solo come veicolo di proprietà di altre società o investimenti. A volte, una società che intende essere una pura holding si identifica come tale aggiungendo la parola “Holding” o “Holdings” alla fine del suo nome.

Un famoso esempio di holding è Berkshire Hathaway Inc., la società con sede a Omaha, nel Nebraska, che ha Warren Buffett al timone come presidente e amministratore delegato. La Berkshire Hathaway iniziò come azienda di produzione tessile all’inizio del diciannovesimo secolo. Sebbene l’azienda abbia avuto successo nei suoi primi decenni, ha subito il declino dell’industria tessile dopo la prima guerra mondiale.

Negli anni ’60, Buffett iniziò ad acquistare azioni a Berkshire Hathaway. Alla fine ha acquistato azioni della società sufficienti per prenderne il controllo e cacciare l’attuale proprietario della società. Inizialmente, Buffett mantenne l’attività principale di Berkshire Hathaway nel settore tessile, ma, nel 1985, l’ultima operazione tessile fu chiusa. Per diversi decenni, Berkshire Hathaway è stata solo una holding che Buffett utilizza per acquisire, detenere e vendere vari investimenti in altre società. Alcune delle partecipazioni chiave di Berkshire Hathaway includono Kraft Heinz Company, American Express, The Coca-Cola Company e Bank of America.

In alcuni casi, gli investitori possono scegliere di creare una società a responsabilità limitata (LLC) che può quindi possedere tutti i loro investimenti. Possono farlo per ridurre la loro esposizione personale al rischio, ridurre al minimo le tasse o mettere in comune i loro investimenti con altre persone, come soci in affari o familiari.