Bias senno di poi

Che cos’è il senno di poi?

Il pregiudizio del senno di poi è un fenomeno psicologico che consente alle persone di convincersi dopo un evento di averlo previsto con precisione prima che accadesse. Questo può portare le persone a concludere che possono prevedere con precisione altri eventi. Il bias del senno di poi è studiato in economia comportamentale perché è un fallimento comune dei singoli investitori.

Comprensione del pregiudizio del senno di poi

Gli investitori sentono la pressione di programmare perfettamente i loro acquisti di azioni al fine di massimizzare i loro rendimenti. Quando subiscono una perdita, si rammaricano di non aver agito prima. Con rammarico arriva il pensiero che l’hanno visto arrivare fin dall’inizio. In effetti, era una delle tante possibilità che avrebbero potuto prevedere. Qualunque di loro esca, l’investitore si convince di averlo visto arrivare.

Punti chiave

• Il pregiudizio del senno di poi è un fenomeno psicologico in cui ci si convince di aver predetto accuratamente un evento prima che si verifichi.
• Provoca un’eccessiva fiducia nella propria capacità di prevedere altri eventi futuri.
• Nell’investire, il senno di poi può manifestarsi come un senso di frustrazione o rimpianto per non aver agito prima di un evento che muove il mercato.

Le bolle finanziarie sono sempre soggette a un sostanziale pregiudizio del senno di poi dopo essere scoppiate. Dopo la grande recessione del 2008, molti esperti e analisti hanno dimostrato chiaramente come eventi che all’epoca sembravano banali fossero in realtà forieri di futuri problemi finanziari. Avevano ragione, ma altri eventi concomitanti rafforzarono l’ipotesi che i tempi del boom non sarebbero mai finiti.

In effetti, se una bolla finanziaria fosse stata facile da individuare mentre si è verificata, sarebbe stata probabilmente evitata del tutto.

Idee brillanti

I soliti argomenti del senno di poi non sono su quella scala. Un numero qualsiasi di investitori che hanno avuto il pensiero passeggero, negli anni ’80, che Bill Gates fosse un ragazzo brillante o che un Macintosh fosse un prodotto pulito, potrebbero rimpiangere profondamente di non aver acquistato azioni in Microsoft o Apple allora, quando “lo hanno visto arrivare. ” In realtà, potrebbero soffrire di pregiudizi del senno di poi.

Gli investitori devono prestare attenzione quando valutano la propria capacità di prevedere in che modo gli eventi attuali avranno un impatto sulla performance futura dei titoli. Credere di essere in grado di prevedere i risultati futuri può portare a un’eccessiva fiducia, e un’eccessiva sicurezza può portare a scegliere azioni non per le loro prestazioni finanziarie, ma per intuizione.

Bias senno di poi e valutazione intrinseca

Il senno di poi può distrarre gli investitori da un’analisi oggettiva di un’azienda. Attenersi a metodi di valutazione intrinseci li aiuta a prendere decisioni su fattori basati sui dati e non su quelli personali.

Il valore intrinseco si riferisce alla percezione del valore reale di un’azione, sulla base di tutti gli aspetti dell’attività e può o meno coincidere con il valore di mercato corrente.

Analisi quantitativa e qualitativa

Una valutazione intrinseca terrà tipicamente conto di fattori qualitativi come il modello di business di una società, il governo societario e il mercato di riferimento. Fattori quantitativi come le analisi dei rendiconti finanziari consentono di capire se il prezzo di mercato corrente è accurato o se la società è sopravvalutata o sottovalutata.

Gli analisti generalmente utilizzano il modello di flusso di cassa scontato (DCF) per determinare il valore intrinseco di un’azienda. Il DCF terrà conto del flusso di cassa libero di una società e del costo medio ponderato del capitale (WACC).