Head Trader

Cos’è un Head Trader?

Un head trader è il gestore di un’attività di trading, responsabile delle posizioni, del rischio e, in ultima analisi, della redditività di tale attività. In una società di intermediazione mobiliare registrata, l’head trader supervisiona tutti i trader e altro personale di loro competenza e può anche negoziare autonomamente. In particolare, il trader principale ha il compito di garantire la conformità normativa e interna per ogni dipendente che fa parte dell’operazione di negoziazione (cioè non solo i trader). Un head trader può anche essere definito “responsabile del trading”.

Punti chiave

• Un head trader è il manager di un’attività di trading, responsabile delle posizioni, del rischio e, in ultima analisi, della redditività di tale attività.
• Un head trader può riferire a un chief investment officer oa un portfolio manager e avrà un ruolo chiave nell’adempimento e nell’esecuzione delle singole richieste di scambio.
• Un head trader dovrebbe essere tra le persone più informate in un’azienda per quanto riguarda i mercati e l’architettura / ambiente di trading.

Capire un Head Trader

Qualsiasi head trader in un’operazione su titoli con responsabilità di supervisione e / o approvazione deve essere un principale registrato, il che significa che deve possedere tutte le licenze di titoli di base e possedere una delle seguenti certificazioni:

• Serie 4 : esame principale delle opzioni registrate (OP)
• Serie 9 e 10: Esame generale del supervisore delle vendite di titoli
• Serie 23: Esame principale sui titoli generali – Supervisore alle vendite (GP)
• Serie 24: General Securities Principal Exam (GP)
• Serie 51: Esame principale di Municipal Fund Securities Limited
• Serie 53 : Esame principale sui titoli municipali (MP)

Gli esatti esami principali richiesti dipendono dalle responsabilità dell’head trader. Nelle aziende più piccole possono esserci solo uno o due head trader, ma nelle grandi aziende possono esserci molti head trader, ciascuno responsabile di un mercato specifico. L’head trader per i titoli municipali, ad esempio, avrebbe almeno una licenza della serie 53. Per le operazioni di negoziazione di futures e materie prime si applicano licenze diverse. Un principale delle opzioni registrato, ad esempio, deterrà una licenza della serie 4.

Descrizione posizione: Head Trader

In molti ambienti, come le società di gestione patrimoniale o i gestori di fondi, un head trader può riferire a un chief investment officer e a un chief operating officer e avrà un ruolo chiave nell’adempimento e nell’esecuzione delle singole richieste commerciali. Gli head trader possono anche essere responsabili della creazione e del mantenimento di rapporti con broker e custodi esterni. Un head trader dovrebbe essere tra le persone più informate in un’azienda per quanto riguarda i mercati e l’architettura / ambiente di trading. Alcune responsabilità lavorative specifiche di head trader possono includere:

• Gestione delle negoziazioni dall’inizio all’analisi post-negoziazione, comprese le operazioni di costruzione, analisi pre-negoziazione, esecuzione e regolamento.
• Garantire la conformità alle normative e il rispetto delle migliori politiche di esecuzione.
• Progettare l’architettura commerciale, le politiche e le procedure commerciali, nonché la valutazione dei broker e la tenuta dei registri commerciali.
• Assistenza ai gestori di portafoglio con attività di ribilanciamento e allocazione degli asset

Head Trader Job Evolution

Poiché le normative in rapida evoluzione alterano le responsabilità quotidiane degli head trader, il loro ruolo si è spostato dal trading attivo a un ruolo più di conformità e supervisione. In Europa, in particolare, iregolamenti MiFID II stanno spostando le priorità quotidiane degli head trader dal trading e verso la struttura del mercato e le modifiche normative piuttosto che tenersi al passo con ciò che i mercati stanno facendo. Sebbene essere un esperto di trading esperto sia essenziale per diventare un head trader, il ruolo ora può consentire solo una piccola quantità di tempo per negoziare effettivamente i titoli.

Esempio di esecuzione di ordini di Head Trader

Supponiamo che l’head trader di un hedge fund di medie dimensioni riceva un ordine di azioni dal gestore del portafoglio. L’ordine è di acquistare 100.000 azioni di ABC “nel miglior modo”. Poiché l’head trader sa che ABC è un titolo scarsamente scambiato e in genere negozia in media 150.000 al giorno, decide di mettere 50.000 azioni da acquistare in un pool oscuro per non influire sul prezzo delle azioni. Da qui, possono anche esaminare le indicazioni di interesse del rivenditore per il ticker per vedere se è disponibile un venditore naturale. Questa transazione sarebbe un cross trade.

Poiché l’head trader ha familiarità con il modo in cui le azioni ABC vengono scambiate, sanno che non è l’idea migliore per lavorare l’ordine nelle macchine perché la dimensione dell’ordine è troppo grande. La conoscenza di queste informazioni è fondamentale per la migliore esecuzione e viene fornita con anni di esperienza.