Elenco difficile da prendere in prestito
Che cos’è un elenco difficile da prendere in prestito?
Un elenco difficile da prendere in prestito è un record di inventario utilizzato dalle agenzie di intermediazione per indicare quali azioni sono difficili da prendere in prestito per transazioni di vendita allo scoperto. L’elenco difficile da prendere in prestito di una società di intermediazione fornisce un catalogo aggiornato di azioni che non possono essere facilmente prese in prestito per essere utilizzate come vendita allo scoperto.
L’elenco difficile da prendere in prestito può essere confrontato con l’elenco facile da prendere in prestito di una società di intermediazione.
Punti chiave
- I venditori allo scoperto si affidano ai broker per avere azioni disponibili da prendere in prestito.
- Se il broker ha pochissime azioni di un titolo disponibile, allora quel titolo viene inserito nell’elenco di difficile prestito.
- Le azioni nell’elenco di difficile prestito potrebbero non essere autorizzate a short o avere commissioni di prestito titoli più elevate.
Comprensione dell’elenco di difficile prestito
La vendita allo scoperto di azioni si basa sul concetto che un singolo trader o investitore, che desidera trarre profitto da una diminuzione del prezzo di quel titolo, è in grado di prendere in prestito azioni di quel titolo dal broker. I broker hanno una varietà di modi per fornire l’accesso alle azioni che possono essere vendute allo scoperto, ma indipendentemente dai loro metodi, il risultato è un numero finito di azioni disponibili per lo short. Una volta che il numero di azioni disponibili sta per esaurirsi, il broker pubblicherà una nota di qualche tipo sulla propria piattaforma. Questo avvisa i titolari di conto che se tentano di vendere quel titolo allo scoperto, il loro ordine di scambio potrebbe essere rifiutato.
In questo modo, un titolo può essere sulla lista difficile da prendere in prestito perché scarseggia, ma potrebbe anche essere a causa della sua elevata volatilità o per altri motivi. Per inserire una vendita allo scoperto, un cliente di intermediazione deve prima prendere in prestito le azioni dal proprio broker. Per fornire le azioni, il broker può utilizzare il proprio inventario o prendere in prestito dal conto a margine di un altro cliente o un’altra società di intermediazione. Il mutuatario (cioè il venditore allo scoperto) deve pagare interessi e commissioni sulle azioni prese in prestito. Quelli nell’elenco difficile da prendere in prestito possono avere commissioni di prestito azionario più elevate a causa della minore offerta.
Gli investitori che effettuano operazioni di vendita allo scoperto tentano di ottenere profitti in un mercato in declino. Ad esempio, un investitore potrebbe pensare che le azioni di Apple potrebbero diminuire di prezzo. L’investitore può vendere allo scoperto il titolo e, se il prezzo scende come previsto, riacquistarlo per ottenere un profitto. Se il titolo sale, tuttavia, l’investitore perde denaro.
Elenco e regolamento difficili da prendere in prestito
Le società di intermediazione aggiornano quotidianamente le loro liste difficili da prendere in prestito. Un broker deve essere in grado di fornire o individuare le azioni da prestare al proprio cliente prima di eseguire la transazione di vendita allo scoperto del cliente. Il regolamento SHO, che è stato implementato il 3 gennaio 2005, ha una condizione di “localizzazione” che richiede ai broker di avere una ragionevole convinzione che l’equità da abbreviare possa essere presa in prestito e consegnata al venditore allo scoperto. Il regolamento ha lo scopo di impedire la vendita allo scoperto nuda, una pratica in cui l’investitore effettua una vendita allo scoperto senza detenere le azioni.
Elenco difficile da prendere in prestito vs Elenco facile da prendere in prestito
L’elenco difficile da prendere in prestito è l’opposto dell’elenco facile da prendere in prestito, che è un record di inventario dei titoli disponibili per transazioni di vendita allo scoperto. In generale, un investitore può presumere che i titoli non inclusi nell’elenco di difficile prestito saranno disponibili per la vendita allo scoperto. Mentre l’ elenco difficile da prendere in prestito di una società di intermediazione è in genere un elenco interno (e uno che non è disponibile per i clienti), i clienti della società di solito hanno accesso all’elenco di facile prestito.
I clienti di intermediazione potrebbero dover pagare commissioni difficili da prendere in prestito su alcune vendite allo scoperto. In genere, il costo del prestito di azioni nell’elenco di difficile prestito è superiore a quello delle azioni che si trovano nell’elenco di facile prestito. Le grandi società di intermediazione di solito hanno un banco di prestito titoli che aiuta a reperire titoli difficili da prendere in prestito. Lo sportello di prestito titoli di una società di intermediazione presta anche titoli ad altre società.