Government Securities Clearing Corporation (GSCC)

Che cos’è la Government Securities Clearing Corporation?

La Government Securities Clearing Corporation (GSCC) era un’organizzazione senza scopo di lucro che compensava e compensava titoli di stato statunitensi e titoli di debito di agenzie. Il GSCC è stato istituito per la prima volta nel 1986 dalla National Securities Clearing Corporation (NSCC) per fornire la compensazione e il regolamento dei titoli di stato statunitensi. Il GSCC gestisce sia le nuove emissioni che la rivendita di titoli di Stato.

Capire la Government Securities Clearing Corporation

I servizi centralizzati di liquidazione e regolamento nel mercato dei titoli di stato degli Stati Uniti sono stati condotti tramite la Government Securities Clearing Corporation (GSCC). La società è stata fondata dopo diversi grandi rivenditori primari e la Federal Reserve ha espresso preoccupazione per la sicurezza e la solidità dei processi esistenti per la compensazione e il regolamento dei titoli di Stato, che includevano i rischi associati al fallimento di una grande azienda, le inefficienze della carta manuale elaborazione di conferme commerciali e regolamento bilaterale trade-for-trade. Il consiglio di amministrazione di GSCC era composto da rappresentanti di operatori primari e banche di compensazione, più un direttore di gestione (presidente di GSCC) e due amministratori designati da NSCC.

GSCC era incaricato di segnalare, convalidare e abbinare i lati di acquisto e vendita delle transazioni di titoli. Il GSCC ha confrontato le transazioni e ha agito come controparte ai fini del regolamento di ciascuna posizione netta. Ciò ha svolto un ruolo importante, poiché l’organizzazione ha mantenuto la liquidità e l’integrità del mercato dei titoli di stato statunitensi. Inoltre, la società ha fornito confronti commerciali automatizzati, gestione del rischio ed efficienza operativa al mercato dei titoli di stato degli Stati Uniti. Le transazioni in titoli elaborate dal GSCC includevano buoni del tesoro, buoni del tesoro, buoni del tesoro, titoli zero coupon, titoli di agenzie governative e titoli indicizzati all’inflazione. Gli obblighi di regolamento netto finale dei partecipanti al GSCC sono stati regolati tramite il Fedwire Securities Service tramite la banca di regolamento dei partecipanti. Fino al 2002, GSCC ha autorizzato circa 1,6 trilioni di dollari al giorno in operazioni riguardanti titoli di stato statunitensi

Nel 2003, GSCC si è fusa con MBS Clearing Corporation (MBSCC) per formare la Fixed Income Clearing Corporation (FICC), una filiale della Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). FICC fornisce gli stessi servizi forniti da GSCC e MBSCC, ma attraverso divisioni separate denominate Government Securities Division (GSD) e Mortgage-Backed Securities Division (MBSD). Queste due divisioni continuano ad operare essenzialmente come hanno fatto rispettivamente GSCC e MBSCC, offrendo i propri servizi ai propri membri, mantenendo ciascuna un pool di margini di garanzia separato.