Coefficiente di spesa lordo (GER)
Qual è il rapporto di spesa lordo (GER)?
L’indice di spesa lorda (GER) è la percentuale totale delle attività di un fondo comune di investimento dedicate alla gestione del fondo. Il coefficiente di spesa lorda include eventuali accordi di esonero dalle commissioni o rimborsi spese eventualmente in vigore. Tuttavia, non include alcuna commissione di vendita o di intermediazione che non viene addebitata direttamente al fondo ma che sarebbe inclusa nel rapporto di spesa netta.
A volte indicato come indice di spesa lorda verificato, i fornitori di dati come Morningstar ricavano l’indice di spesa lorda annuale dalla relazione annuale certificata del fondo. I coefficienti di spesa del rapporto annuale riflettono le commissioni effettive addebitate durante un particolare anno fiscale, mentre i rapporti di spesa del prospetto riflettono le modifiche sostanziali alla struttura delle spese per il periodo corrente.
Punti chiave
- L’indice di spesa lorda (GER) è il costo annuale di investimento in un fondo comune di investimento o in un ETF, o la parte delle attività destinata al costo di gestione del fondo.
- GER include esenzioni dalle commissioni o rimborsi di spese, ma non commissioni di vendita o di intermediazione che non vengono addebitate direttamente al fondo.
- È diverso dall’indice di spesa netta, che include le commissioni di gestione del fondo, i costi amministrativi e altri costi, ma non include esenzioni dalle commissioni o rimborsi di spese.
Come funziona il rapporto di spesa lordo
L’indice di spesa lorda è importante perché informa gli investitori sull’importo totale delle commissioni addebitate per la gestione del fondo. Queste commissioni sono importanti perché influenzano il rendimento netto prodotto dal fondo e ricevuto dagli investitori. Se queste commissioni sono elevate, il rendimento netto del fondo al netto delle commissioni viene influenzato negativamente in modo sostanziale. La discussione sul GER dei fondi comuni è cresciuta con l’ascesa dei fondi negoziati in borsa (ETF), che sono più competitivi in questo senso. L’indice di spesa lorda include tutte le commissioni sostenute dal fondo, comprese le commissioni di gestione, le commissioni 12B-1, i costi amministrativi e le spese operative. Gli investitori dovrebbero confrontare l’indice di spesa lorda con l’indice di spesa netta di un fondo e comprendere le differenze coinvolte.
In alcuni casi, un fondo può avere accordi in essere per rinunciare, rimborsare o recuperare alcune delle commissioni del fondo. Questo è spesso il caso dei nuovi fondi. Una società di investimento ei suoi gestori di fondi possono accettare di rinunciare a determinate commissioni in seguito al lancio di un nuovo fondo per mantenere il rapporto di spesa inferiore per gli investitori. L’indice di spesa netta rappresenta le commissioni addebitate al fondo dopo che sono state effettuate eventuali rinunce, rimborsi e rimborsi. Queste riduzioni delle commissioni sono in genere per un periodo di tempo specificato, dopo il quale il fondo può sostenere tutti i costi completi.
Ad esempio, se un fondo ha un coefficiente di spesa netta del 2% e un coefficiente di spesa lorda del 3%, è immediatamente evidente che l’1% delle attività del fondo è stato utilizzato per rinunciare a commissioni, rimborsare spese o fornire altri sconti non inclusi nel coefficiente di spesa netta. Questo è importante perché tali sconti e rimborsi possono continuare o meno in futuro. Gli investitori prudenti vorranno esaminare entrambi i rapporti di spesa e confrontarli con fondi simili prima di investire.
Esempi di rapporti di spesa lorda
In generale, i fondi gestiti passivamente, come i fondi indicizzati, avranno tipicamente rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente. I rapporti di spesa lorda di solito vanno dallo 0% al 3%. Di seguito sono riportati due esempi.
Il fondo AB Large Cap Growth
IlFondo AB Large Cap Growth è un fondo gestito attivamente con un rapporto di spesa lorda del 0,65% e un expense ratio netto di 0,64% per le azioni di classe A, a partire da settembre 2020. Il fondo ha attualmente una rinuncia e la spesa tassa rimborso 0,01 %. Le commissioni di gestione del fondo sono dello 0,51%. Il fondo investe principalmente in azioni statunitensi a grande capitalizzazione con un elevato potenziale di crescita. Tipicamente comprende da 50 a 70 aziende.
Il fondo T. Rowe Price Equity Index 500
Il fondo T. Rowe Price Equity Index 500 è un fondo passivo. Cerca di replicare l’indice S&P 500. A partire da settembre 2020, sono in vigore alcune deroghe contrattuali alle commissioni. Il suo coefficiente di spesa lorda è dello 0,19% e anche il suo coefficiente di spesa netta è dello 0,19%.