Cavaliere grigio
Cos’è un cavaliere grigio?
Il termine cavaliere grigio si riferisce a una parte che fa un’offerta più alta di un cavaliere bianco in un tentativo di acquisizione. I cavalieri grigi generalmente fanno offerte che non sono richieste dopo che un’offerta pubblica di acquisto è stata fatta da un cavaliere bianco. Sebbene un cavaliere grigio possa fare un’offerta puramente per il proprio guadagno finanziario, tende ad essere molto più amichevole dei tentativi di acquisizione ostili sostenuti dai cavalieri neri.
Punti chiave
- Un cavaliere grigio è un partito che supera un cavaliere bianco in un’offerta pubblica di acquisto.
- Le offerte fatte dai cavalieri grigi sono spesso non richieste.
- Sebbene puramente motivati dal proprio guadagno finanziario, i cavalieri grigi sono generalmente considerati molto più amichevoli dei cavalieri neri ostili.
- I cavalieri grigi sono visti come avvoltoi in cerchio perché aspettano che gli accordi finiscano prima di piombare per negoziare.
Capire i Cavalieri Grigi
Le acquisizioni sono una parte importante del mondo aziendale. Le aziende più grandi spesso acquistano quelle più piccole per espandere il loro mercato, acquisire nuove proprietà o tecnologie, entrare in un paese straniero o eliminare la concorrenza, tutto per il proprio guadagno finanziario.
Le aziende più piccole che vogliono essere acquisite normalmente lanciano un invito a presentare offerte sollecitate. Ciò significa che accolgono con favore le offerte di altre società. Queste acquisizioni sono normalmente amichevoli, in cui l’ impresa target si presenta al tavolo delle trattative con potenziali acquirenti per concludere i loro affari.
Le aziende più piccole che non vogliono essere rilevate sono soggette a acquisizioni ostili da parte di entità che fanno offerte non richieste. Queste aziende cercano di prendere il controllo del target senza ottenere l’approvazione del suo consiglio di amministrazione. Possono farlo acquistando azioni dell’obiettivo sul mercato aperto, cercando di forzare una lotta per procura o emettendo un’offerta pubblica di acquisto.
Le società acquisitrici possono assumere forme diverse e, quindi, avere nomi diversi. I tentativi di acquisizione non richiesti sono normalmente guidati da partiti ostili noti come cavalieri neri. Una società può prendere in considerazione un’offerta di un’altra parte chiamata cavaliere bianco, nota anche come grazia salvifica del bersaglio. In questo modo, il bersaglio può accettare l’offerta non richiesta da un cavaliere bianco per evitare di essere preso in consegna da un cavaliere nero. Ma c’è ancora un altro cavaliere che potrebbe anche venire al tavolo per fare un’offerta.
Aspettare che un accordo fallisca dà un vantaggio ai Grey Knights perché si avvicinano alle aziende target con offerte meno favorevoli.
I cavalieri grigi sono come avvoltoi in cerchio. Aspettano che gli accordi di fusione si mettano nei guai o falliscano prima di tagliare il traguardo. In questo modo, creano una situazione che mette il cavaliere grigio in una buona posizione di negoziazione con il potenziale bersaglio. Possono battere un cavaliere bianco o fare un’offerta meno favorevole, approfittando del fatto che la società target li vede come un’alternativa più amichevole a un cavaliere nero ostile. Ma un cavaliere grigio potrebbe non rivelare sempre le sue vere intenzioni, che spesso sono motivate solo dalle sue esigenze finanziarie.
Grey Knight contro White Knight contro Black Knight contro Yellow Knight
Un cavaliere grigio può partecipare a un tentativo di acquisizione ostile dopo che i cavalieri bianchi e neri hanno già fatto le loro offerte. Come accennato in precedenza, un cavaliere nero è una parte che avvia un’offerta pubblica di acquisto ostile cercando di prendere il controllo della società target. Il bersaglio può tentare di avviare una linea di difesa come una pillola avvelenata, un paracadute dorato o una stretta di mano dorata per impedire al cavaliere nero di completare l’acquisizione.
Un cavaliere bianco è coinvolto in acquisizioni ostili, ma è generalmente visto come una festa più amichevole di un cavaliere nero. Anche se potrebbero non voler essere rilevati, le società target potrebbero collaborare con i cavalieri bianchi per tenere a bada i cavalieri neri. Un cavaliere bianco può lavorare con il suo obiettivo per mantenere insieme il suo core aziende.
Un cavaliere giallo, d’altra parte, è un’entità che faceva parte di un accordo di acquisizione ostile ma ha deciso di ritirarsi per una serie di motivi. Per la maggior parte, un cavaliere giallo abbandona i suoi piani di acquisizione a causa del costo associato all’affare. Può invece decidere di proporre qualcos’altro come una fusione con l’obiettivo a parità di livello. Pertanto, un cavaliere giallo è essenzialmente un gruppo ostile che è diventato amichevole.