Fai crescere le tue finanze nei mercati del grano
La temperatura, le precipitazioni e le mutevoli esigenze dei clienti contribuiscono all’offerta e alla domanda di materie prime come grano, mais o soia. Tutti questi cambiamenti influenzano notevolmente il prezzo delle materie prime ei mercati dei cereali sono essenziali per gestire queste oscillazioni di prezzo e fornire prezzi di riferimento globali. Continua a leggere per approfondire e conoscere i sette principali prodotti dei mercati dei cereali.
Cosa sono i contratti future sul grano?
Chiunque desideri investire in futures dovrebbe sapere che il rischio di perdita è notevole. Questo tipo di investimento non è adatto a tutti. Un investitore potrebbe perdere più di quanto originariamente investito e, pertanto, dovrebbe essere utilizzato solo capitale di rischio. Il capitale di rischio è la quantità di denaro che un individuo può permettersi di investire, che se persa, non influirebbe sullo stile di vita dell’investitore.
Un contratto futures sui cereali è un accordo legalmente vincolante per la consegna di cereali in futuro a un prezzo concordato. I contratti sono standardizzati da una borsa a termine in termini di quantità, qualità, tempo e luogo di consegna. Solo il prezzo è variabile.
Ci sono due principali partecipanti al mercato nei mercati dei futures: hedger e speculatori. Gli hedger utilizzano i mercati dei futures per la gestione del rischio e sopportano alcuni rischi associati al prezzo o alla disponibilità della merce sottostante effettiva. Le operazioni e le posizioni su future hanno il preciso scopo di mitigare tali rischi. Gli speculatori, d’altra parte, generalmente non hanno alcuna utilità per le merci in cui commerciano; accettano volentieri il rischio connesso all’investimento in futures in cambio della prospettiva di guadagni drammatici.
Vantaggi dei contratti future
Poiché operano presso il Chicago Board of Trade (CBOT), i contratti futures offrono maggiore leva finanziaria, flessibilità e integrità finanziaria rispetto al trading delle materie prime stesse.
La leva finanziaria è margine di rendimento; pertanto, richiede molto meno capitale rispetto al mercato fisico. La leva finanziaria fornisce agli speculatori un investimento a maggior rischio / rendimento più elevato.
Ad esempio, un contratto futures per la soia rappresenta 5.000 bushel di soia. Pertanto, il valore in dollari di questo contratto è 5.000 volte il prezzo per staio. Se il mercato viene scambiato a $ 5,70 per staio, il valore del contratto è di $ 28.500 ($ 5,70 x 5.000 bushel). In base alle regole sui margini di cambio del 6 aprile 2021, il margine di mantenimento richiesto per un contratto di semi di soia è di circa $ 3.350. Quindi, per circa $ 3.350, un investitore può potenzialmente sfruttare $ 28.500 di semi di soia.
Vantaggi dei contratti di grano
Poiché il grano è una merce tangibile, il mercato del grano ha una serie di qualità uniche. In primo luogo, rispetto ad altri complessi come le energie, i grani hanno un margine inferiore, rendendo facile la partecipazione degli speculatori. Inoltre, i cereali generalmente non sono uno dei contratti più grandi (in termini di importo totale in dollari), il che spiega i margini inferiori.
I fondamenti dei cereali sono abbastanza chiari: come la maggior parte delle materie prime tangibili, l’offerta e la domanda determineranno il prezzo. Anche i fattori meteorologici avranno un effetto.
Specifiche del contratto
Ci sono sette diversi prodotti a base di cereali scambiati al Chicago Board of Trade: mais, avena, grano, soia, riso, farina di soia e olio di soia.
Prodotti cerealicoli simili commerciano in altri mercati di materie prime in tutto il mondo, come Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, Brasile e India per citarne alcuni.
1. Mais: il mais è utilizzato non solo per il consumo umano ma per nutrire il bestiame come bovini e suini. Inoltre, l’aumento dei prezzi dell’energia ha portato a utilizzare il mais per la produzione di etanolo.
Il contratto di mais è per 5.000 staia. Ad esempio, quando il mais viene scambiato a $ 2,50 a staio, il contratto ha un valore di $ 12.500 (5.000 bushel x $ 2,50 = $ 12.500). Un trader lungo $ 2,50 e vende a $ 2,60 realizzerà un profitto di $ 500 ($ 2,60 – $ 2,50 = 10 centesimi, 10 centesimi x 5.000 = $ 500). Al contrario, un trader che è lungo a $ 2,50 e vende a $ 2,40 perderà $ 500. In altre parole, ogni centesimo di differenza equivale a una mossa verso l’alto o verso il basso di $ 50.
L’unità di prezzo del mais è in dollari e centesimi con ladimensioneminima del tick di $ 0,0025 (un quarto di centesimo), che equivale a $ 12,50 per contratto. Sebbene il mercato non possa scambiare in unità più piccole, può sicuramente scambiare in centesimi interi durante i mercati “veloci”.
I mesi più attivi per la consegna del mais sono marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre.
I limiti di posizione sono fissati dalla borsa per garantire mercati ordinati. Un limite di posizione è il numero massimo di contratti che un singolo partecipante può detenere. Hedger e speculatori hanno limiti diversi. Il mais ha un movimento di prezzo giornaliero massimo.
Il mais tradizionalmente avrà più volume di qualsiasi altro mercato del grano.
2. Avena: l’ avena non viene utilizzata solo per nutrire il bestiame e gli esseri umani, ma viene anche utilizzata nella produzione di molti prodotti industriali come solventi e plastica.
Un contratto di avena, come mais, grano e soia, prevede la consegna di 5.000 staia. Si muove con gli stessi incrementi di $ 50 / penny del mais. Ad esempio, se un trader è avena lunga a $ 1,40 e vende a $ 1,45, guadagnerebbe 5 centesimi per bushel, o $ 250 per contratto ($ 1,45 – $ 1,40 = 5 centesimi, 5 centesimi x 5.000 = $ 250). Anche l’avena viene scambiata con incrementi di un quarto di centesimo.
L’avena per la consegna viene scambiata a marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre, come il mais. Inoltre, come il mais, i futures sull’avena hanno limiti di posizione.
L’avena è un mercato difficile da scambiare perché ha un volume giornaliero inferiore rispetto a qualsiasi altro mercato nel complesso dei cereali. Anche la sua autonomia giornaliera è piuttosto ridotta.
3. Frumento: non solo il grano viene utilizzato per l’alimentazione animale, ma anche nella produzione di farina per pane, pasta e altro.
Un contratto per il grano prevede la consegna di 5.000 staia di grano. Il grano viene scambiato in dollari e centesimi e ha una dimensione del tick di un quarto di centesimo ($ 0,0025), come molti altri prodotti scambiati al CBOT. Un movimento di prezzo di un tick provocherà una variazione di $ 12,50 nel contratto.
I mesi più attivi per la consegna del grano, in base al volume e all’interesse aperto, sono marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre. I limiti di posizione si applicano anche al frumento.
Il grano è un mercato abbastanza volatile con grandi intervalli giornalieri. Poiché è così ampiamente utilizzato, possono esserci enormi oscillazioni quotidiane. In effetti, non è raro avere una notizia che sposta questo limite di mercato verso l’alto o verso il basso in fretta.
4. Fagioli di soia: i semi di soia sono il prodotto a base di semi oleosi con una gamma quasi illimitata di usi, che vanno dal cibo ai prodotti industriali.
Anche il contratto di soia, come il grano, l’avena e il mais, viene scambiato nella dimensione del contratto di 5.000 bushel. Negozia in dollari e centesimi, come mais e grano, ma di solito è il più volatile di tutti i contratti. La dimensione del tick è un quarto di centesimo (o $ 12,50).
I mesi più attivi per la soia sono gennaio, marzo, maggio, luglio, agosto, settembre e novembre.
I limiti di posizione si applicano anche qui.
I fagioli hanno la più ampia gamma di tutti i mercati nella stanza del grano. Inoltre, sarà generalmente più costoso per staio rispetto al grano o al mais.
5. Olio di semi disoia: oltre ad essere l’olio commestibile più utilizzato negli Stati Uniti, l’olio di soia ha usi nell’industria delbiodiesel che stanno diventando sempre più importanti.8
Il contratto dell’olio di fagioli è di 60.000 libbre, che è diverso dal resto dei contratti di grano. Anche l’olio di fagioli viene scambiato in centesimi per libbra. Ad esempio, supponiamo che l’olio di fagioli venga scambiato a 25 centesimi per libbra. Ciò fornisce un valore totale per il contratto di $ 15.000 (0,25 x 60.000 = $ 15.000). Supponiamo di andare long a $ 0,2500 e di vendere a $ 0,2650;questo significa che hai guadagnato $ 900 ($ 0,2650 – 25 centesimi = $ 0,015 di profitto, $ 0,015 x 60.000 = $ 900). Se il mercato fosse sceso da $ 0,015 a $ 0,2350, avresti perso $ 900.
La fluttuazione del prezzo minimo per l’olio di fagioli è di $ 0,0001, o un centesimo di centesimo, che equivale a $ 6 per contratto.
I mesi più attivi per la consegna sono gennaio, marzo, maggio, luglio, agosto, settembre, ottobre e dicembre.
I limiti di posizione vengono applicati anche per questo mercato.
6. Farina di soia: la farina di soia è utilizzata in numerosi prodotti, tra cui alimenti per neonati, birra e pasta. È la proteina dominante nell’alimentazione animale.
Il contratto per i pasti è per 100 tonnellate corte o 91 tonnellate metriche. La farina di soia viene scambiata in dollari e centesimi. Ad esempio, il valore in dollari di un contratto di farina di soia, quando viene scambiato a $ 165 per tonnellata, è $ 16.500 ($ 165 x 100 tonnellate = $ 16.500).
La dimensione del segno di spunta per la farina di soia è di 10 centesimi o $ 10 per segno di spunta. Ad esempio, se il prezzo di mercato corrente è $ 165,60 e il mercato si sposta a $ 166, ciò equivarrebbe a una mossa di $ 400 per contratto ($ 166 – $ 165,60 = 40 centesimi, 40 centesimi x 100 = $ 400).
La farina di soia viene consegnata a gennaio, marzo, maggio, luglio, agosto, settembre, ottobre e dicembre.
Anche i contratti a base di farina di soia hanno limiti di posizione.
7. Riso: non solo il riso viene utilizzato negli alimenti, ma anche in combustibili, fertilizzanti, materiale da imballaggio e snack. Più specificamente, questo contratto riguarda il riso grezzo a grani lunghi.
Il contratto del riso è di 2.000 quintali (cwt). Il riso viene anche scambiato in dollari e centesimi. Ad esempio, se il riso viene scambiato a $ 10 / cwt, il valore totale in dollari del contratto sarebbe $ 20.000 ($ 10 x 2.000 = $ 20.000).
La dimensione minima del tick per il riso è $ 0,005 (mezzo centesimo) per quintale o $ 10 per contratto. Ad esempio, se il mercato veniva scambiato a $ 10,05 / cwt e si è spostato a $ 9,95 / cwt, ciò rappresenta una variazione di $ 200 (10,05 – 9,95 = 10 centesimi, 10 centesimi x 2.000 cwt = $ 200).
Il riso viene consegnato a gennaio, marzo, maggio, luglio, settembre e novembre. I limiti di posizione si applicano anche al riso.
Marketplace centralizzato
La funzione principale di qualsiasi mercato a termine su materie prime è fornire un mercato centralizzato per coloro che hanno interesse ad acquistare o vendere materie prime fisiche in un momento futuro. Ci sono molti hedger nei mercati dei cereali a causa dei molti produttori e consumatori diversi di questi prodotti. Questi includono, ma non sono limitati a, frantoi di soia, trasformatori alimentari, produttori di cereali e semi oleosi, produttori di bestiame, elevatori del grano e merchandiser.
Utilizzo di futures e base per la copertura
La premessa principale su cui si basano gli hedger è che, sebbene il movimento dei prezzi in contanti e dei prezzi di mercato dei futures possa non essere esattamente identico, può essere abbastanza vicino da consentire agli heders di ridurre il rischio assumendo una posizione opposta nei mercati dei futures. Assumendo una posizione opposta, i guadagni in un mercato possono compensare le perdite in un altro. In questo modo, gli hedger sono in grado di impostare i livelli di prezzo per le transazioni sul mercato cash che si svolgeranno diversi mesi dopo.
Consideriamo ad esempio un coltivatore di soia. Mentre il raccolto di soia è nel terreno in primavera, l’agricoltore sta cercando di vendere il raccolto in ottobre dopo il raccolto. Nel gergo del mercato, l’agricoltore è a lungo una posizione sul mercato a pronti. La paura del coltivatore è che i prezzi scendano prima di poter vendere il raccolto di soia. Per compensare le perdite dovute a un possibile calo dei prezzi, l’agricoltore venderà un numero corrispondente di bushel sul mercato dei futures ora e li riacquisterà più tardi, quando sarà il momento di vendere il raccolto sul mercato a pronti. Eventuali perdite derivanti da un calo del prezzo del mercato a pronti possono essere parzialmente compensate da un guadagno dallo short nel mercato dei futures. Questo è noto come copertura corta.
I trasformatori di alimenti, gli importatori di cereali e altri acquirenti di prodotti a base di cereali avrebbero avviato una lunga copertura per proteggersi dall’aumento dei prezzi dei cereali. Poiché acquisteranno il prodotto, hanno una posizione corta sul mercato a pronti. In altre parole, comprerebbero contratti futures per proteggersi dall’aumento dei prezzi in contanti.
Di solito ci sarà una leggera differenza tra i prezzi in contanti e i prezzi a termine. Ciò è dovuto a variabili come il trasporto, la movimentazione, lo stoccaggio, il trasporto e la qualità del prodotto, nonché i fattori di domanda e offerta locali. Questa differenza di prezzo tra i prezzi in contanti e quelli a termine è nota come base. La considerazione principale per gli hedger riguardo alla base è se diventerà più forte o si indebolirà. Il risultato finale di una copertura può dipendere dalla base. La maggior parte degli hedger terrà in considerazione i dati di base storici e le attuali aspettative del mercato.
La linea di fondo
In generale, la copertura con i futures può aiutare il futuro acquirente o venditore di una merce perché può proteggerlo da movimenti di prezzo avversi. La copertura con futures può aiutare a determinare una fascia di prezzo approssimativa mesi prima dell’acquisto o della vendita fisica effettiva. Ciò è possibile perché i mercati cash e futures tendono a muoversi in tandem e i guadagni in un mercato tendono a compensare le perdite in un altro.