Abbandonare
Cos’è la rinuncia?
L’abbandono è una procedura nella negoziazione di titoli o materie prime in cui un broker in esecuzione effettua un’operazione per conto di un altro broker. Si chiama “rinuncia” perché il broker che esegue la transazione rinuncia al credito per la transazione nei libri contabili. Un abbandono di solito si verifica perché un broker non può effettuare uno scambio per un cliente sulla base di altri obblighi sul posto di lavoro. Un abbandono può anche accadere perché il broker originale sta lavorando per conto di un broker interdealer o di un prime broker.
PRINCIPALI ASPETTI
- In un accordo di rinuncia, un broker esecutivo colloca una merce o uno scambio di titoli per conto di un altro broker.
- Si chiama “rinuncia” perché il broker che esegue la transazione rinuncia al credito per la transazione nei libri contabili.
- L’abbandono era comune prima del trading elettronico, ma non è generalmente praticato nei mercati finanziari moderni.
- L’accettazione di uno scambio di rinuncia è talvolta chiamata rinuncia.
- La compensazione per le operazioni di rinuncia non è chiaramente definita dagli standard del settore e di solito comporta accordi prestabiliti tra broker.
Comprensione delle operazioni di rinuncia
L’abbandono non è più una pratica commerciale comune nei mercati finanziari. L’abbandono era più comune prima dello sviluppo del commercio elettronico. Nell’era del floor trading, un broker potrebbe non essere in grado di arrivare al floor e farebbe in modo che un altro broker piazzasse il trade come una sorta di proxy. Nel complesso, l’atto di eseguire un’operazione a nome di un altro broker fa generalmente parte di un accordo di rinuncia prestabilito. Gli accordi preordinati includono tipicamente disposizioni per le procedure di rinuncia al commercio, nonché la compensazione. Le operazioni di rinuncia non sono una pratica standard, quindi il pagamento non è chiaramente definito senza un accordo prestabilito.
Arrenditi contro arrenditi
L’accettazione di uno scambio di rinuncia è talvolta chiamato un dare in. Dopo che uno scambio di rinuncia è stato effettivamente eseguito, può quindi essere chiamato un dare in. Tuttavia, l’uso del termine “dare in” è molto meno comune.
Parti coinvolte nel commercio
Ci sono tre parti principali coinvolte in un’operazione di rinuncia. Queste parti includono il broker di esecuzione (Parte A), il broker del cliente (Parte B) e il broker che prende il lato opposto della transazione (Parte C). Uno scambio standard coinvolge solo due parti, il broker di acquisto e il broker di vendita. Una rinuncia richiede anche un’altra persona che esegua lo scambio (Parte A).
Nei casi in cui sia gli intermediari di acquisto che quelli di vendita originari siano altrimenti obbligati, una quarta parte può essere coinvolta in un’operazione di rinuncia. Se il broker acquirente e il broker venditore chiedessero entrambi a trader separati di agire per loro conto, questo scenario comporterebbe una rinuncia dal lato della vendita e dal lato dell’acquisto.
Viene richiesta alla Parte A di collocare lo scambio per conto della Parte B per garantire l’esecuzione tempestiva di uno scambio. Nei registri, o registro delle negoziazioni, una transazione di rinuncia mostra le informazioni per il broker del cliente (Parte B). La Parte A esegue la transazione per conto della Parte B e non è formalmente annotata nel registro delle negoziazioni.
Gli accordi di compensazione sono tipicamente creati per gestire le disposizioni delle operazioni di rinuncia. Il broker di esecuzione (Parte A) può ricevere o meno lo spread di negoziazione standard. I broker esecutivi sono spesso pagati dai broker non floor o su stipendio o con una commissione per operazione. Questo pagamento globale al broker esecutivo può o meno essere parte della commissione che il broker B addebita al suo cliente.
Un esempio
Il broker B riceve un ordine di acquisto da un cliente per acquistare 100 azioni di XYZ alla Borsa di New York ( NYSE ). Il broker B lavora al piano di sopra presso una grande società di intermediazione e ha bisogno di portare l’ordine al piano del NYSE. Per eseguire lo scambio in modo tempestivo, il Broker B chiede al Floor Broker A di effettuare l’ordine. Il Floor Broker A acquista quindi le azioni per conto del cliente del Broker B.
Sebbene il Floor Broker A effettui lo scambio, deve rinunciare alla transazione e registrarla come se il Broker B avesse effettuato lo scambio. La transazione viene registrata come se il Broker B avesse effettuato lo scambio, anche se il Broker A ha eseguito lo scambio.