Government National Mortgage Association (Ginnie Mae)
Che cos’è la Government National Mortgage Association?
Il termine Government National Mortgage Association si riferisce a una società del governo federale che garantisce il pagamento tempestivo del capitale e degli interessi sui titoli garantiti da ipoteca (MBS) emessi da istituti di credito autorizzati. L’associazione è comunemente nota come Ginnie Mae ed è abbreviata in GNMA. La garanzia di Ginnie Mae consente agli istituti di credito ipotecario di ottenere un prezzo migliore per gli MBS sui mercati dei capitali.
Punti chiave
- La Government National Mortgage Association è una società federale che garantisce il pagamento del capitale e degli interessi sui titoli garantiti da ipoteca emessi da istituti di credito autorizzati.
- L’associazione è comunemente nota come Ginnie Mae o GNMA e fa parte del Dipartimento degli alloggi e dello sviluppo urbano degli Stati Uniti.
- Il suo obiettivo è garantire mutui per la casa a prezzi accessibili per i consumatori svantaggiati nel mercato dei mutui.
- I prestatori privati autorizzati generano prestiti idonei, li raggruppano in titoli ed emettono titoli garantiti da ipoteca garantiti da Ginnie Mae.
Capire la National Mortgage Association del governo
La Government National Mortgage Association è stata fondata nel 1968 come parte del Dipartimento per l’edilizia abitativa e lo sviluppo urbano (HUD)degli Stati Uniti per promuovere la proprietà a prezzi accessibili. Ginnie Mae non crea né anticipa mutui ma li garantisce per case unifamiliari e plurifamiliari. Poiché questi prestiti sono garantiti dal governo, i proprietari di abitazione sono in grado di garantire tassi di interesse più bassi, riducendo quindi i costi di prestito.
È stata la prima organizzazione a creare e garantire titoli garantiti da ipoteca nel 1970 e da allora ha continuato a sostenere questi strumenti. I titoli sono stati venduti per la prima volta sul mercato internazionale alla Borsa del Lussemburgo nel 1983. Ginnie Mae si trova essenzialmente a pochi passi dal mercato dei mutui, né emettendo, vendendo o acquistando titoli garantiti da ipoteca, né acquistando prestiti ipotecari. Invece, isito web dell’associazione, il saldo del portafoglio MBS di Ginnie Mae vale 2,1 trilioni di dollari.
Ginnie Mae ha garantito titoli garantiti da ipoteca dal 1970 per aiutare ad aprire il mercato dei mutui domestici a casalinghe per la prima volta, mutuatari a basso reddito e altri gruppi svantaggiati.
In questo modo, Ginnie Mae garantisce il pagamento tempestivo del capitale e degli interessi da parte di emittenti approvati, come banche ipotecarie, banche di risparmio e prestiti e banche commerciali, dei prestiti idonei. Un investitore in un titolo GNMA non sa chi sia l’emittente sottostante del mutuo, ma semplicemente che il titolo è garantito da Ginnie Mae. Ciò significa che è sostenuto dalla piena fede e credito del governo degli Stati Uniti, proprio come gli strumenti emessi dal Tesoro degli Stati Uniti. La garanzia GNMA significa che gli investitori con quote dei fondi Ginnie Mae non devono mai preoccuparsi dell’impatto dei ritardi di pagamento o delle insolvenze sui mutui sul loro investimento. Quando i mutuatari non riescono a effettuare un pagamento, Ginnie Mae interviene per onorare quei pagamenti mancati.
Gli sforzi di Ginnie Mae servono ad espandere il pool di proprietari di case principalmente aiutando i prestiti ai proprietari di case che sono tradizionalmente sottoserviti nel mercato dei mutui. La maggior parte dei mutui cartolarizzati come MBS Ginnie Mae sono assicurati dalla Federal Housing Administration (FHA), che in genere assicura i mutui agli acquirenti di case per la prima volta e ai mutuatari a basso reddito. Altri beneficiari frequenti delle garanzie Ginnie Mae sono titoli costituiti da ipoteche assicurate dalla Veterans Administration (VA) e dal Rural Housing Service (RHS).
considerazioni speciali
In qualità di agenzia di garanzia del governo, ci sono alcune cose che Ginnie Mae non fa. Come notato sopra, l’agenzia non concede prestiti e non fornisce alcun finanziamento per gli emittenti di mutui. La GNMA inoltre non fornisce alcuna assicurazione ai prestatori contro i rischi di credito derivanti dai mutuatari. Inoltre, Ginnie Mae non fissa alcuno standard per gli emittenti di prestiti come gli standard di sottoscrizione o di credito.
Ginnie Mae contro gli altri Maes e Freddie Mac
Esistono diverse organizzazioni simili a Ginnie Mae, in particolare i suoi cugini Freddie Mac, Sallie Mae. Come Ginnie Mae, Freddie Mac e Fannie Mae coinvolgono mutui e mutui per la casa, mentre Sallie Mae si occupa principalmente di prestiti per l’istruzione. La differenza fondamentale tra Ginnie Mae e gli altri è che Ginnie Mae è una società di proprietà federale. Le altre sono imprese sponsorizzate dal governo (GSE) o società statutarie federali di proprietà di azionisti privati.
Laddove Ginnie Mae garantisce solo titoli che comprendono mutui garantiti da agenzie federali, come FHA e VA, i suoi parenti possono sostenere titoli i cui mutui non sono assicurati da tali organi federali. Fannie Mae ha anche un proprio portafoglio, comunemente indicato come portafoglio mantenuto, che investe in titoli garantiti da ipoteca proprie e di altre istituzioni.
Il GNMA è anche apparentemente l’unico Mae o Mac sostenuto dalla piena fede e credito del governo federale. Tuttavia, nella seconda metà del 2008, durante la crisi degli alloggi, Fannie Mae e Freddie Mac sono stati rilevati dal governo tramite una tutela del Federal Housing Finance Committee. Entrambi sono stati salvati per oltre 190 miliardi di dollari nel 2019, il che li ha salvati dal collasso. Alcuni sostengono che il salvataggio abbia quasi cancellato la distinzione di Ginnie Mae come unica agenzia federale a garantire titoli ipotecari che godono della protezione del governo contro il fallimento.