Crescita a un prezzo ragionevole (GARP)

Che cos’è la crescita a un prezzo ragionevole (GARP)?

La crescita a un prezzo ragionevole (GARP) è una strategia di investimento azionario che cerca di combinare i principi di investimento per la crescita e investimento di valore per selezionare singole azioni. Gli investitori GARP cercano società che mostrano una crescita degli utili costante al di sopra dei livelli di mercato generali, escludendo le società con valutazioni molto elevate. L’obiettivo generale è evitare gli estremi della crescita o dell’investimento di valore; Questo in genere porta gli investitori GARP a titoli orientati alla crescita con multipli di prezzo / utili (P / E) relativamente bassi in normali condizioni di mercato.

Punti chiave

• La crescita a un prezzo ragionevole (GARP) è una strategia di investimento azionario che combina gli attributi sia di investimento di crescita che di investimento di valore.
• Le società su cui si concentrano gli investitori GARP sono quelle che mostrano una crescita degli utili al di sopra dei livelli di mercato generali, ma non quelle che hanno valutazioni estremamente elevate.
• Gli attributi principali dei titoli GARP sono quelli orientati alla crescita con multipli di prezzo / utili (P / E) relativamente bassi.
• Gli investitori GARP utilizzano il rapporto prezzo / crescita degli utili (PEG) per effettuare scelte di investimento, cercando società con un PEG pari o inferiore a 1.
• Piuttosto che selezionare i propri titoli, gli investitori possono utilizzare la strategia GARP investendo in fondi indicizzati che replicano l’indice S&P 500 GARP.

Comprendere la crescita a un prezzo ragionevole (GARP)

Gli investimenti GARP sono stati resi popolari dal leggendario manager di Fidelity Peter Lynch. Sebbene lo stile possa non avere limiti rigidi per includere o escludere azioni, una metrica fondamentale che funge da solido benchmark è il rapporto prezzo / crescita degli utili (PEG).

Il PEG mostra il rapporto tra il rapporto P / E (valutazione) di una società e il tasso di crescita degli utili previsto nei prossimi anni. Un investitore GARP cercherebbe azioni con un PEG pari o inferiore a 1, il che mostra che i rapporti P / E sono in linea con la crescita degli utili prevista. Questo aiuta a scoprire azioni che vengono scambiate a prezzi ragionevoli.

In un mercato ribassista o in un’altra flessione delle azioni, ci si potrebbe aspettare che i rendimenti degli investitori GARP siano superiori a quelli degli investitori in crescita pura, ma inferiori agli investitori di valore rigoroso che generalmente acquistano azioni a P / E sotto ampi multipli di mercato.

Investitori di crescita a un ritmo ragionevole (GARP) e investitori di valore

Gli investitori di valore cercano di acquistare azioni che sono in vendita. Gli investitori value cercano azioni a prezzi stracciati per a) una maggiore possibilità di guadagnare un profitto futuro eb) meno rischi di perdere i tuoi soldi se le azioni non si comportano bene come avevi previsto. Questo principio chiave è chiamato margine di sicurezza.

Anche gli investitori in valore non credono nell’ipotesi del mercato efficiente, che postula che i prezzi delle azioni tengono già conto della piena diffusione delle informazioni aziendali, industriali e di mercato. Gli investitori value ritengono che sia possibile scegliere titoli sopra o sottovalutati rispetto al loro prezzo di mercato corrente. Gli investitori di valore possono eseguire un’analisi dei flussi di cassa scontati (DCF) per determinare il valore intrinseco di un titolo.

Famosi investitori di valore includono Warren Buffet, CEO e Presidente di Berkshire Hathaway, che è cresciuta fino a diventare una delle più grandi società quotate in borsa al mondo.

Investire nella strategia di crescita a un prezzo ragionevole (GARP)

Uno dei modi più semplici per utilizzare la strategia GARP è investire in un fondo indicizzato che utilizza la strategia. Ciò elimina la necessità di analizzare le proprie azioni e inventare investimenti che soddisfino i criteri di un investimento GARP.

Standard and Poor’s ha creato l’indice S&P 500 GARP, che è un indice che replica “società con una crescita fondamentale costante, una valutazione ragionevole, una solida forza finanziaria e un forte potere di guadagno”.

Un fondo che replica l’indice S&P 500 GARP è l’Invesco S&P 500 GARP ETF ( fondo negoziato in borsa che mira a investire il 90% del proprio patrimonio nei titoli che compongono l’indice S&P 500 GARP.

Le maggiori partecipazioni del fondo riguardano i finanziari (27%), seguiti dai titoli delle tecnologie dell’informazione (20%). La sanità è il prossimo settore a forte investimento con il 15%. Il settore più piccolo investito è quello delle società di investimento allo 0,08%. Sopra quello è il settore immobiliare all’1,1%. Le azioni ben note includono Facebook, Viacom, Adobe e Cigna. Il fondo ha anche un basso rapporto di spesa dello 0,34%, che lo rende una scelta di investimento conveniente.