Stato finanziato

Che cos’è lo stato finanziato?

Lo stato finanziato confronta le attività con le passività in un piano pensionistico. Questo punto di dati è utile per capire quanti dipendenti sono veramente coperti nello scenario peggiore se l’azienda o un’altra organizzazione è costretta a pagare tutti i suoi benefici pensionistici in una volta.

Punti chiave

• Lo stato finanziato è lo stato finanziario di un piano pensionistico.
• Lo stato di capitalizzazione viene misurato sottraendo gli obblighi del fondo pensione dalle attività.
• Se lo stato di finanziamento del piano scende al di sotto di un certo livello, al datore di lavoro potrebbe essere richiesto di versare ulteriori contributi al piano per riportare il livello di finanziamento in linea.

Capire lo stato di finanziamento

L’equazione per determinare lo stato di finanziamento di un piano è:

Stato finanziato = attività del piano – obbligazione per benefici proiettati (PBO)

Passività future, o obbligazioni per benefici, sono ciò che il piano deve ai dipendenti per il servizio. Le risorse del piano, che di solito sono gestite da un team di investimento, vengono utilizzate per pagare i benefici per i pensionati. Gli stati finanziati possono variare da completamente finanziati a non finanziati. Molti esperti del settore considerano sano un fondo finanziato per almeno l’80%, sebbene i piani pensionistici siano regolamentati e potrebbe essere richiesto di contribuire al piano se il finanziamento scende al di sotto di un certo livello calcolato dagli attuari esterni del piano ogni anno.

Le aziende in genere scelgono di non avere un fondo pensione finanziato al 100%. Questo perché un aumento dei tassi di interesse spingerà lo stato finanziato oltre il 100%. È molto difficile prelevare legalmente denaro da un fondo pensione, quindi il denaro che potrebbe essere utilizzato per altri scopi è essenzialmente intrappolato, una situazione che rende infelici analisti e azionisti.

Un analista può calcolare lo stato di finanziamento di una società utilizzando i dati nella nota sulla pensione. Questo è nel bilancio della società. Alcuni hanno proposto che le aziende trasferiscano i loro disavanzi o avanzi pensionistici inbilancio piuttosto che semplicemente mostrarli nelle note a piè di pagina. Spostare lo stato di finanziamento dei piani pensionistici, così come altri obblighi previdenziali come i piani sanitari, sul bilancio potrebbe costringere molte aziende a riconoscere questa responsabilità potenzialmente ingente.

Piano a benefici definiti e piano a contribuzione definita

Esistono due tipologie principali di piani pensionistici: un piano a benefici definiti (DB) e un piano a contribuzione definita (DC). Al 31 marzo 2019, le attività dei DB aziendali statunitensi ammontavano a 3,2 trilioni di dollari, secondo i dati dell’Investment Company Institute. Allo stesso tempo, le attività del piano DC aziendale degli Stati Uniti ammontavano a $ 8,2 trilioni. Le aziende chiudono sempre più spesso i piani pensionistici ai nuovi dipendenti o li chiudono e trasferiscono i dipendenti ai piani DC.

In un piano DB, il datore di lavoro garantisce che il dipendente riceva un importo definito di beneficio al momento del pensionamento, indipendentemente dalla performance del pool di investimento sottostante. Il datore di lavoro è responsabile per un flusso specifico di pagamenti pensionistici al pensionato (l’importo in dollari è determinato da una formula, solitamente basata su guadagni e anni di servizio).

In un piano DC, il datore di lavoro eroga contributi al piano specifici per il lavoratore, di solito abbinando a vari livelli i contributi che i dipendenti fanno. Il vantaggio finale che il dipendente riceve dipende dalla performance dell’investimento del piano. Un piano DC è meno costoso per un’azienda rispetto a una pensione tradizionale perché l’azienda è alle prese con tutto ciò che il fondo non può generare.

I piani a contribuzione definita più noti sono il 401 (k) e il suo equivalente per i lavoratori senza scopo di lucro, il 403 (b).