Contratti a termine e contratti a termine: qual è la differenza?

Contratti forward e contratti future: una panoramica

I contratti forward e futures sono simili in molti modi: entrambi implicano l’accordo per l’acquisto e la vendita di attività in una data futura ed entrambi hanno prezzi che derivano da alcune attività sottostanti. Un contratto a termine, tuttavia, è un accordo over-the-counter (OTC) tra due controparti che negoziano e arrivano ai termini esatti del contratto, come la sua data di scadenza, quante unità dell’attività sottostante sono rappresentate nel contratto e quale sia esattamente l’attività sottostante da consegnare, tra gli altri fattori. Gli attaccanti si saldano una sola volta alla fine del contratto. I futures, invece, sono contratti standardizzati con date di scadenza fisse e sottostanti uniformi. Questi sono negoziati in borsa e regolati su base giornaliera.

Punti chiave

• Sia i contratti forward che i contratti future prevedono l’accordo tra due parti per l’acquisto e la vendita di un’attività a un prezzo specificato entro una certa data.
• Un contratto a termine è un contratto privato e personalizzabile che si risolve alla fine del contratto e viene negoziato fuori borsa.
• Un contratto futures ha termini standardizzati ed è negoziato su una borsa valori, dove i prezzi vengono regolati su base giornaliera fino alla fine del contratto.

Contratti a termine

Il contratto forward è un accordo tra un acquirente e un venditore per negoziare un’attività in una data futura. Il prezzo del bene viene stabilito al momento della stipula del contratto. I contratti a termine hanno una data di regolamento: si regolano tutti alla fine del contratto.

Questi contratti sono accordi privati ​​tra due parti, quindi non vengono scambiati in borsa. A causa della natura del contratto, non sono così rigidi nei loro termini e condizioni.

Molti hedger utilizzano contratti forward per ridurre la volatilità del prezzo di un asset. Poiché i termini del contratto vengono stabiliti al momento della conclusione del contratto, un contratto forward non è soggetto a fluttuazioni di prezzo. Quindi, se due parti accettano la vendita di 1000 spighe di grano a $ 1 ciascuna (per un totale di $ 1.000), i termini non possono cambiare anche se il prezzo del mais scende a 50 centesimi per spiga. Assicura inoltre che la consegna del bene o, se specificato, il regolamento in contanti avvenga normalmente.

A causa della natura di questi contratti, i forward non sono prontamente disponibili per gli investitori al dettaglio. Il mercato dei contratti a termine è spesso difficile da prevedere. Questo perché gli accordi ei loro dettagli sono generalmente conservati tra l’acquirente e il venditore e non sono resi pubblici. Poiché si tratta di accordi privati, il rischio di controparte è elevato. Ciò significa che potrebbe esserci la possibilità che una parte fallisca.

Contratti futures

Come i contratti a termine, i contratti a termine prevedono l’accordo per acquistare e vendere un’attività a un prezzo specifico in una data futura. Il contratto futures, tuttavia, presenta alcune differenze rispetto al contratto forward.

In primo luogo, i contratti futures, noti anche come futures, sono valutati al mercato giornalmente, il che significa che le modifiche giornaliere vengono regolate giorno per giorno fino alla fine del contratto. Inoltre, un regolamento per i contratti futures può avvenire in un intervallo di date.

Poiché sono negoziati in borsa, hanno stanze di compensazione che garantiscono le transazioni. Ciò riduce drasticamente la probabilità di insolvenza quasi mai. I contratti sono disponibili su indici di borsa, materie prime e valute. Le attività più popolari per i contratti futures includono colture come grano e mais, petrolio e gas.

Il mercato dei contratti futures è altamente liquido, offrendo agli investitori la possibilità di entrare e uscire ogni volta che scelgono di farlo.

Questi contratti sono spesso utilizzati dagli speculatori, che scommettono sulla direzione in cui si muoverà il prezzo di un asset, di solito vengono chiusi prima della scadenza e la consegna di solito non avviene mai. In questo caso, di solito ha luogo un pagamento in contanti.