Rischio di cambio

Cos’è il rischio di cambio?

Il rischio di cambio si riferisce alle perdite che una transazione finanziaria internazionale può subire a causa delle fluttuazioni valutarie. Conosciuto anche come rischio di cambio, rischio di cambio e rischio di cambio, descrive la possibilità che il valore di un investimento possa diminuire a causa delle variazioni del valore relativo delle valute coinvolte. Gli investitori possono subire il rischio di giurisdizione sotto forma di rischio di cambio.

Comprensione del rischio di cambio

Il rischio di cambio si verifica quando una società effettua transazioni finanziarie denominate in una valuta diversa da quella in cui ha sede la società. Qualsiasi apprezzamento / deprezzamento della valuta di base o deprezzamento / apprezzamento della valuta denominata influenzerà i flussi di cassa derivanti da tale transazione. Il rischio di cambio può anche colpire gli investitori, che commerciano sui mercati internazionali, e le imprese impegnate nell’importazione / esportazione di prodotti o servizi in più paesi.

I proventi di un’operazione chiusa, sia che si tratti di un profitto o di una perdita, saranno denominati in valuta estera e dovranno essere riconvertiti nella valuta di base dell’investitore. Le fluttuazioni del tasso di cambio potrebbero influenzare negativamente questa conversione risultando in un importo inferiore al previsto.

Un’attività di import / export si espone al rischio di cambio in quanto i conti debitori e attivi sono soggetti a tassi di cambio valutari. Questo rischio nasce quando un contratto tra due parti specifica i prezzi esatti per beni o servizi, nonché le date di consegna. Se il valore di una valuta oscilla tra la firma del contratto e la data di consegna, potrebbe causare una perdita per una delle parti.

Esistono tre tipi di rischio di cambio:

1. Rischio di transazione : questo è il rischio che un’azienda deve affrontare quando acquista un prodotto da un’azienda situata in un altro paese. Il prezzo del prodotto sarà denominato nella valuta della società venditrice. Se la valuta della società venditrice si apprezzasse rispetto alla valuta della società acquirente, la società che effettua l’acquisto dovrà effettuare un pagamento maggiore nella sua valuta di base per soddisfare il prezzo contrattato.
2. Rischio di traduzione : una società madre che possiede una controllata in un altro paese potrebbe subire perdite quando il bilancio della controllata, che sarà denominato nella valuta di quel paese, dovrà essere riconvertito nella valuta della società madre.
3. Rischio economico : chiamato anche rischio di previsione, si riferisce a quando il valore di mercato di una società  è continuamente influenzato da un’esposizione inevitabile alle fluttuazioni valutarie.

Le società soggette al rischio di cambio possono implementare strategie di copertura per mitigare tale rischio. Questo di solito comporta contratti a termine, opzioni e altri prodotti finanziari esotici e, se fatto correttamente, può proteggere l’azienda da movimenti di valuta estera indesiderati.

Punti chiave

• Il rischio di cambio si riferisce alle perdite che una transazione finanziaria internazionale può subire a causa delle fluttuazioni valutarie.
• Il rischio di cambio può anche colpire gli investitori, che commerciano sui mercati internazionali, e le imprese impegnate nell’importazione / esportazione di prodotti o servizi in più paesi.
• Tre tipi di rischio di cambio sono il rischio di transazione, traduzione e rischio economico.

Esempio di rischio di cambio

Una società di liquori americana firma un contratto per l’acquisto di 100 casse di vino da un rivenditore francese per 50 euro a cassa, o 5.000 euro totali, con pagamento dovuto al momento della consegna. L’azienda americana accetta questo contratto in un momento in cui l’euro e il dollaro USA hanno lo stesso valore, quindi € 1 = $ 1. Pertanto, l’azienda americana si aspetta che quando accetterà la consegna del vino, sarà obbligata a pagare l’importo concordato di € 5.000, che al momento della vendita era di $ 5.000.

Tuttavia, ci vorranno alcuni mesi per la consegna del vino. Nel frattempo, a causa di circostanze impreviste, il valore del dollaro USA si deprezza rispetto all’euro fino a raggiungere al momento della consegna 1 € = 1,10 $. Il prezzo contrattato è ancora di € 5.000, ma ora l’importo in dollari USA è di $ 5.500, che è l’importo che la società americana di liquori dovrà pagare.