Tempo determinato
Cos’è il termine fisso?
Il termine fisso descrive un veicolo di investimento, di solito una sorta di strumento di debito, che ha un periodo di tempo fisso di investimento. Con un investimento a tempo determinato, l’investitore parte con il proprio denaro per un determinato periodo di tempo e viene rimborsato del proprio investimento principale solo alla fine del periodo di investimento. In alcuni casi, anche se sull’investimento è indicato un termine fisso, l’investitore o l’emittente potrebbe non essere tenuto a impegnarsi.
Capire il termine fisso
Un esempio comune di investimento a tempo determinato è un deposito a termine in cui l’investitore deposita i propri fondi presso un istituto finanziario per un determinato periodo di tempo e non può ritirare i fondi fino alla fine del periodo di tempo, o almeno non senza di fronte ad una sanzione di ritiro precoce. L’investitore, per la maggior parte, è impegnato nel termine fisso di questo strumento finanziario.
Una volta che un deposito a termine raggiunge o si avvicina alla scadenza, l’investitore deve notificare al proprio istituto finanziario di reinvestire il denaro in un altro investimento a termine o di depositare i proventi in contanti sul proprio conto. Se l’istituto finanziario non riceve alcuna forma di notifica, i proventi del deposito a termine maturato si trasferiscono automaticamente su un altro deposito a termine con lo stesso termine fisso di prima. Il tasso di interesse può essere potenzialmente inferiore al tasso precedente dato che ogni nuovo deposito è fissato al tasso corrente. Un deposito a termine è l’opposto di un deposito a vista, in cui l’investitore è libero di ritirare i propri fondi in qualsiasi momento. Come prezzo per la comodità del ritiro in qualsiasi momento, i depositi a vista generalmente pagano tassi di interesse inferiori rispetto ai depositi a termine.
Punti chiave
- Il termine fisso si riferisce a uno strumento finanziario in cui i fondi di un investitore sono bloccati per un periodo di tempo predeterminato. Gli investitori vengono rimborsati del capitale alla fine di tale periodo.
- Esempi di termini fissi includono depositi a termine e obbligazioni.
- A seconda del tipo di strumento, gli investitori possono o meno essere in grado di ritirare i propri fondi. In entrambi i casi, tuttavia, possono farlo solo dopo un determinato periodo.
Termini fissi e strumenti di debito
I termini fissi si applicano anche a strumenti di debito come obbligazioni e obbligazioni. Questi titoli sono emessi con un termine fisso che può essere a breve, medio o lungo termine. Il termine fisso o il tempo alla scadenza è indicato in un’indenture obbligazionaria al momento dell’emissione. A differenza dei depositi a termine, le obbligazioni possono essere vendute prima della scadenza. In altre parole, gli investitori non si impegnano per la durata fissa del titolo.
Gli emittenti possono anche ritirare un’obbligazione prima della scadenza se l’obbligazione ha un’opzione call incorporata. L’indenture del trust specifica il termine per il quale un’obbligazione può essere fissata prima che un emittente la riscatti dagli obbligazionisti. Gli emittenti di obbligazioni richiamabili non sono vincolati alla durata fissa dell’obbligazione.
Esempi di termini fissi
Supponiamo che un’obbligazione sia emessa con 20 anni di scadenza. Un investitore può detenere l’obbligazione per 20 anni o può venderla prima della scadenza del suo termine. L’obbligazione continuerà a essere negoziata sui mercati secondari fino alla scadenza, dopodiché verrà ritirata.
Supponiamo un altro caso in cui la durata fissa di un’obbligazione è di 20 anni e il periodo di protezione della chiamata può essere di sette anni. In altre parole, la durata fissa della protezione call è di sette anni e agli investitori sono garantiti i pagamenti periodici degli interessi sull’obbligazione per sette anni. Una volta scaduto il termine di protezione call, l’emittente può scegliere di riacquistare le proprie obbligazioni dal mercato indipendentemente dalla durata fissa complessiva di 20 anni.