Obbligazione a tasso fisso

Cos’è un’obbligazione a tasso fisso?

Un’obbligazione a tasso fisso è un’obbligazione che paga lo stesso livello di interesse per l’intera durata. Un investitore che desidera guadagnare un tasso di interesse garantito per un periodo specificato può acquistare un’obbligazione a tasso fisso sotto forma di Tesoro, obbligazione societaria, obbligazione municipale o certificato di deposito (CD). A causa del loro tasso di interesse costante e di livello, questi sono ampiamente noti come titoli a reddito fisso.

Le obbligazioni a tasso fisso possono essere contrastate con obbligazioni a tasso variabile o variabile.

Punti chiave

• Un’obbligazione a tasso fisso è uno strumento di debito con un tasso di interesse di livello per l’intera durata, con pagamenti di interessi regolari noti come cedole.
• Alla scadenza dell’obbligazione, i detentori riceveranno indietro l’importo del capitale iniziale in aggiunta agli interessi pagati.
• In genere, le obbligazioni a tasso fisso a lungo termine pagano tassi di interesse più elevati rispetto a quelle a breve termine.

Capire le obbligazioni a tasso fisso

Un’obbligazione a tasso fisso è uno strumento di debito a lungo termine che paga un tasso di cedola fisso per la durata dell’obbligazione. Il tasso fisso è indicato nell’indenture del trust al momento dell’emissione ed è pagabile in date specifiche fino alla scadenza dell’obbligazione. Il vantaggio di possedere un’obbligazione a tasso fisso è che gli investitori sanno con certezza quanti interessi guadagneranno e per quanto tempo. Fintanto che l’emittente dell’obbligazione non va in default o non richiama le obbligazioni, l’obbligazionista può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull’investimento.

Un rischio chiave nel possedere obbligazioni a tasso fisso è il rischio di tasso di interesse o la possibilità che i tassi di interesse delle obbligazioni aumentino, rendendo meno preziose le obbligazioni esistenti di un investitore. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un’obbligazione che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell’economia aumentano al 7%. Ciò significa che le nuove obbligazioni vengono emesse al 7% e l’investitore non ottiene più il miglior ritorno possibile sul suo investimento. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore dell’obbligazione dell’investitore diminuirà per riflettere il tasso di interesse più elevato nel mercato. Se vuole vendere la sua obbligazione al 5% per reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, può farlo in perdita, perché il prezzo di mercato dell’obbligazione sarebbe diminuito. Più lunga è la durata dell’obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l’obbligazione meno preziosa.

Se i tassi di interesse scendono al 3%; tuttavia, l’obbligazione del 5% dell’investitore diventerebbe più preziosa se la vendesse, poiché il prezzo di mercato di un’obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più interessante rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.

altre considerazioni

Un investitore potrebbe ridurre il proprio rischio di tasso di interesse scegliendo una durata dell’obbligazione più breve. Probabilmente guadagnerebbe un tasso di interesse più basso, tuttavia, perché un’obbligazione a tasso fisso a breve termine in genere pagherà meno di un’obbligazione a tasso fisso a più lungo termine. Se un obbligazionista sceglie di mantenere la sua obbligazione fino alla scadenza e non la vende sul mercato aperto, non sarà preoccupato per le possibili fluttuazioni dei tassi di interesse.

Il valore reale di un’obbligazione a tasso fisso è suscettibile di perdite dovute all’inflazione. Poiché le obbligazioni sono titoli a lungo termine, l’aumento dei prezzi nel tempo può erodere il potere d’acquisto di ogni pagamento di interessi effettuato da un’obbligazione. Ad esempio, se un’obbligazione decennale paga $ 250 cedole fisse semestralmente, tra cinque anni, il valore reale dei $ 250 oggi sarà inutile. Quando gli investitori temono che il rendimento di un’obbligazione non possa tenere il passo con l’aumento dei costi dell’inflazione, il prezzo dell’obbligazione scende perché c’è meno domanda da parte degli investitori.

Un’obbligazione a tasso fisso comporta anche un rischio di liquidità per quegli investitori che stanno considerando di vendere l’obbligazione prima della sua data di scadenza. Questo rischio si verifica quando lo spread tra il prezzo denaro e il prezzo domanda dell’obbligazione è troppo ampio. Se ciò si verifica e il detentore dell’obbligazione sta chiedendo (prezzo richiesto) più di quanto gli investitori vogliono pagare (prezzo denaro), il detentore originale potrebbe trovarsi in uno scenario in cui vende il titolo per una perdita o un tasso significativamente ridotto, quindi sacrificare la liquidità.