Prezzo fisso

Cos’è un prezzo fisso?

Il prezzo fisso può riferirsi a una gamba di uno swap in cui i pagamenti sono basati su un tasso di interesse costante, oppure può riferirsi a un prezzo negoziato che non è soggetto a modifiche in circostanze normali.

Punti chiave

• Il prezzo fisso può riferirsi a una gamba di uno swap in cui i pagamenti sono basati su un tasso di interesse costante, oppure può riferirsi a un prezzo negoziato che non è soggetto a modifiche in circostanze normali.
• La gamba del prezzo fisso di uno swap è basata su un tasso di interesse invariato, mentre la gamba del prezzo variabile è calcolata utilizzando tassi di interesse variabili.
• Si dice che un contratto è un contratto a prezzo fisso se il prezzo negoziato non può variare a meno che non vi siano determinate circostanze attenuanti predefinite.

Capire un prezzo fisso

Uno swap su tassi di interesse è un tipo di contratto finanziario che consente a una parte di pagare (o ricevere) un pagamento di interessi fissi su un importo nozionale sottostante, mentre l’altra riceve (o paga) un tasso di interesse variabile sullo stesso importo sottostante. Questi swap possono essere stipulati per diversi motivi, come la conversione di un pagamento a tasso fisso esistente in un pagamento a tasso variabile (o viceversa), per coprirsi da specifici rischi di tasso di interesse o per speculare sulla futura direzione dei tassi di interesse.

Un tipico swap su tassi di interesse è, di solito, uno swap fisso contro variabile. La gamba del prezzo fisso di uno swap è basata su un tasso di interesse invariato, mentre la gamba del prezzo variabile è calcolata utilizzando tassi di interesse variabili. Può anche esserci uno swap fisso per fisso, che è in uno scambio tra due valute in cui entrambe le gambe hanno un tasso di interesse fisso.

Uno dei tipi più comuni di swap su tassi di interesse è lo swap su tassi di interesse plain vanilla. Ciò comporta uno scambio di due flussi di flussi di cassa in cui entrambi i flussi sono basati sulla stessa quantità di capitale nozionale, ma un flusso paga interessi su quel capitale nozionale a un tasso fisso (o prezzo fisso) e un flusso paga interessi sul capitale nozionale a un tasso variabile o variabile.

La gamba del prezzo fisso trasporta un flusso di flussi di cassa a tasso fisso che non cambia per la durata dello swap, mentre il flusso di tasso variabile (variabile) cambia periodicamente durante la durata dello swap al variare del tasso di interesse di riferimento in base al mercato condizioni. Due parti, chiamate controparti, effettuano tali operazioni per ridurre la loro esposizione alle variazioni dei tassi di interesse o per tentare di trarre profitto dalle variazioni dei tassi di interesse.

In sostanza, la gamba del prezzo fisso congela i flussi di cassa associati a un valore sottostante a un tasso fisso per la durata del contratto. Se un trader, o un’impresa, ritiene che i tassi di interesse siano bassi (diciamo all’1,50%) e aumenteranno in futuro, può entrare in uno swap come controparte paga-fissa / riceve-fluttuante in modo che continuino pagare solo l’1,50% anche se i tassi di interesse aumentano. Allo stesso modo, un trader, o un’impresa, che pensa che i tassi di interesse siano alti (diciamo al 6%) e che probabilmente scenderanno, può entrare in uno swap come controparte riceve-il-fisso / paga-il-fluttuante in modo che continuerà a ricevere 6% anche se i tassi di interesse diminuiscono.

Molti swap di valuta, che comportano la ricezione e la riconsegna di una determinata quantità di valuta estera in cambio di un’altra, comportano due gambe a prezzo fisso. Lo fanno perché spesso cercano di coprire il rischio di valuta estera e non vogliono esporsi a un rischio di tasso di interesse aggiuntivo.

Contratto a prezzo fisso

Si dice che un contratto sia un contratto a prezzo fisso se il prezzo negoziato non può variare a meno che non vi siano determinate circostanze predefinite ed attenuanti. Questo di solito viene fatto in modo che i costi coinvolti possano essere stimati con un ragionevole grado di certezza. Sebbene ciò possa essere vantaggioso per una delle controparti, un aumento dei costi rappresenterebbe un rischio per l’altra controparte.