Finanziamento Squeeze

Che cos’è una compressione dei finanziamenti?

Una stretta finanziaria si verifica quando gli aspiranti mutuatari hanno difficoltà a ottenere capitale perché i prestatori temono di concedere prestiti. Questo spesso porta a una crisi di liquidità se c’è poca liquidità a disposizione e non sufficiente flusso di cassa operativo.

Si verifica anche una compressione dei finanziamenti se il credito è disponibile, ma solo a un prezzo inaccessibile per la maggior parte dei potenziali mutuatari, o in rare situazioni in cui l’intervento del governo abbassa artificialmente il costo del capitale, ma le banche mantengono ancora standard di prestito elevati. Ciò rende molto difficile per la maggior parte di loro ottenere il capitale. Una forte stretta finanziaria ampiamente avvertita da molti negli Stati Uniti ha preceduto la grande recessione del 2007-2009.

Punti chiave

• Una stretta finanziaria si verifica quando i potenziali mutuatari hanno difficoltà a ottenere capitale perché i prestatori temono di fare prestiti.
• Le ristrettezze di finanziamento si verificano più spesso a causa dell’aumento del rischio di prestito, il che significa che le condizioni di marketing rendono probabile che molti mutuatari falliscano sui loro prestiti.
• Quando ciò accade, il mercato dei prestiti tende a prosciugarsi, poiché i governi costringono le banche a detenere più denaro nelle loro riserve nel tentativo di prevenire possibili fallimenti bancari. Ciò rende meno fondi disponibili per le banche da prestare.

Come funziona il finanziamento

Una stretta al finanziamento, nota anche come rischio sistemico.

Una stretta finanziaria non è limitata alle grandi società. Il termine si applica alle piccole imprese individui e persino ai comuni. Tutti e quattro tendono ad affrontare una maggiore probabilità di contrazione dei finanziamenti in periodi di condizioni di prestito restrittive e quando i loro bilanci sono deboli.

Le ristrettezze finanziarie derivano anche dal rischio di credito o da situazioni particolari affrontate solo da un’azienda o da un individuo. Ad esempio, un direttore marketing di una grande azienda perde il lavoro, non riesce a trovarne un altro rapidamente e non ha molti soldi risparmiati. Senza un prestito, forse da un membro della famiglia, potrebbe andare incontro al fallimento.

In un altro esempio, una società di esplorazione e produzione di petrolio perfora un buco secco, per il quale ora si aspetta quasi un non ritorno. Ha pagato il progetto di perforazione con un prestito bancario e non dispone di liquidità sufficiente o di un rimborso dei flussi di cassa alla banca. Ciò rende molto difficile per la compagnia energetica assicurarsi un altro prestito per avviarne un altro bene, poiché molti istituti di credito ora considerano l’azienda con un indebitamento eccessivo.

Impatto del finanziamento stringe

Come nel caso della compagnia petrolifera e di esplorazione, una stretta di finanziamento spesso si traduce in una scarsa solvibilità, rendendo difficile ottenere prestiti in futuro. Le aziende possono ancora ottenere prestiti, ma solo a un valore patrimoniale netto positivo in un’impresa non redditizia.

Quando molte aziende e individui affrontano una stretta finanziaria all’incirca nello stesso momento a causa delle condizioni di mercato, questo spesso porta alla recessione.