Ingegneria finanziaria
Cos’è l’ingegneria finanziaria?
L’ingegneria finanziaria è l’uso di tecniche matematiche per risolvere problemi finanziari. L’ingegneria finanziaria utilizza strumenti e conoscenze provenienti dai settori dell’informatica, della statistica, dell’economia e della matematica applicata per affrontare le attuali questioni finanziarie e per ideare prodotti finanziari nuovi e innovativi.
L’ingegneria finanziaria viene talvolta definita analisi quantitativa e viene utilizzata da normali banche commerciali, banche di investimento, agenzie assicurative e hedge fund.
Punti chiave
- L’ingegneria finanziaria è l’uso di tecniche matematiche per risolvere problemi finanziari.
- Gli ingegneri finanziari testano e pubblicano nuovi strumenti di investimento e metodi di analisi.
- Lavorano con compagnie assicurative, società di gestione patrimoniale, hedge fund e banche.
- L’ingegneria finanziaria ha portato a un’esplosione nel commercio di derivati e nella speculazione sui mercati finanziari.
- Ha rivoluzionato i mercati finanziari, ma ha anche svolto un ruolo nella crisi finanziaria del 2008.
Come viene utilizzata l’ingegneria finanziaria
Il settore finanziario propone sempre strumenti e prodotti di investimento nuovi e innovativi per investitori e aziende. La maggior parte dei prodotti è stata sviluppata attraverso tecniche nel campo dell’ingegneria finanziaria. Utilizzando modelli matematici e informatica, gli ingegneri finanziari sono in grado di testare ed emettere nuovi strumenti come nuovi metodi di analisi degli investimenti, nuove offerte di debito, nuovi investimenti, nuove strategie di trading, nuovi modelli finanziari, ecc.
Gli ingegneri finanziari eseguono modelli di rischio quantitativi per prevedere le prestazioni di uno strumento di investimento e se una nuova offerta nel settore finanziario sarebbe praticabile e redditizia a lungo termine e quali tipi di rischi sono presentati in ciascuna offerta di prodotti data la volatilità dei mercati. Gli ingegneri finanziari lavorano con compagnie assicurative, società di gestione patrimoniale, hedge fund e banche. All’interno di queste società, gli ingegneri finanziari lavorano nei dipartimenti di proprietary trading, gestione del rischio, gestione del portafoglio, prezzi di derivati e opzioni, prodotti strutturati e finanza aziendale.
Tipi di ingegneria finanziaria
Negoziazione di derivati
Mentre l’ingegneria finanziaria utilizza stocastici, simulazioni e analisi per progettare e implementare nuovi processi finanziari per risolvere problemi finanziari, il campo crea anche nuove strategie di cui le aziende possono trarre vantaggio per massimizzare i profitti aziendali. Ad esempio, l’ingegneria finanziaria ha portato all’esplosione del trading di derivati sui mercati finanziari.
Da quando il Chicago Board Options Exchange (CBOE) è stato formato nel 1973 e due dei primi ingegneri finanziari, Fischer Black e Myron Scholes, hanno pubblicato il loro modello di prezzo delle opzioni, il commercio di opzioni e altri derivati è cresciuto notevolmente. Attraverso la normale strategia di opzioni in cui si può acquistare una chiamata o una messa a seconda che sia rialzista o ribassista, l’ingegneria finanziaria ha creato nuove strategie all’interno dello spettro delle opzioni, fornendo maggiori possibilità di copertura o di realizzare profitti.
Esempi di strategie di opzioni nate dagli sforzi di ingegneria finanziaria includono Married Put, Protective Collar, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads, ecc.
Speculazione
Anche il campo dell’ingegneria finanziaria ha introdotto sui mercati veicoli speculativi. Ad esempio, strumenti come il Credit Default Swap (CDS) sono stati inizialmente creati alla fine degli anni ’90 per fornire un’assicurazione contro i default sui pagamenti delle obbligazioni, come le obbligazioni municipali. Tuttavia, questi prodotti derivati hanno attirato l’attenzione delle banche di investimento e degli speculatori che si sono resi conto di poter guadagnare dai pagamenti mensili dei premi associati ai CDS scommettendo con loro.
In effetti, il venditore o l’emittente di un CDS, solitamente una banca, riceverebbe pagamenti mensili di premi dagli acquirenti dello swap. Il valore di un CDS si basa sulla sopravvivenza di un’azienda: gli acquirenti di swap scommettono sul fallimento dell’azienda ei venditori assicurano gli acquirenti contro qualsiasi evento negativo. Finché la società rimane in una buona situazione finanziaria, la banca emittente continuerà a essere pagata mensilmente. Se la società fallisce, gli acquirenti di CDS incasseranno l’ evento di credito.
Critica dell’ingegneria finanziaria
Sebbene l’ingegneria finanziaria abbia rivoluzionato i mercati finanziari, ha svolto un ruolo nella crisi finanziaria del 2008. Con l’aumento del numero di insolvenze sui pagamenti dei mutui subprime, si sono verificati più eventi di credito. Gli emittenti di Credit Default Swap (CDS), ovvero le banche, non potevano effettuare i pagamenti su questi swap poiché i default si stavano verificando quasi contemporaneamente.
Molti acquirenti aziendali che avevano sottoscritto CDS su titoli garantiti da ipoteca (MBS) in cui avevano investito pesantemente, si resero presto conto che i CDS detenuti erano privi di valore. Per riflettere la perdita di valore, hanno ridotto il valore delle attività nei loro bilanci, il che ha portato a ulteriori fallimenti a livello aziendale e una successiva recessione economica.
A causa della recessione globale del 2008 causata dai prodotti strutturati ingegnerizzati, l’ingegneria finanziaria è considerata un campo controverso. Tuttavia, è evidente che questo studio quantitativo ha notevolmente migliorato i mercati e i processi finanziari introducendo innovazione, rigore ed efficienza nei mercati e nell’industria.