Bilancio d’esercizio

Cosa sono i rendiconti finanziari?

I bilanci sono registrazioni scritte che trasmettono le attività commerciali e la performance finanziaria di un’azienda. I rendiconti finanziari sono spesso verificati da agenzie governative, contabili, aziende, ecc. Per garantire l’accuratezza e per scopi fiscali, finanziari o di investimento. I rendiconti finanziari includono:

• Bilancio
• Conto economico
• Rendiconto finanziario.

Punti chiave

• I bilanci sono registrazioni scritte che trasmettono le attività commerciali e la performance finanziaria di un’azienda.
• Lo stato patrimoniale fornisce una panoramica delle attività, delle passività e del patrimonio netto come un’istantanea nel tempo.
• Il conto economico si concentra principalmente sui ricavi e sulle spese di una società durante un determinato periodo. Una volta che le spese vengono sottratte dai ricavi, la dichiarazione produce la cifra di profitto di una società chiamata reddito netto.
• Il rendiconto finanziario (CFS) misura la capacità di una società di generare liquidità per pagare i propri debiti, finanziare le proprie spese operative e finanziare gli investimenti.

Utilizzo delle informazioni di rendiconto finanziario

Gli investitori e gli analisti finanziari si affidano ai dati finanziari per analizzare le prestazioni di un’azienda e fare previsioni sulla sua futura direzione del prezzo delle azioni della società. Una delle risorse più importanti di dati finanziari affidabili e verificati è la relazione annuale, che contiene i rendiconti finanziari dell’azienda.

I rendiconti finanziari vengono utilizzati da investitori, analisti di mercato e creditori per valutare la salute finanziaria e il potenziale di guadagno di un’azienda. I tre principali rapporti di rendiconto finanziario sono lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario.

Capire i bilanci

Il bilancio fornisce una panoramica delle attività, delle passività e del patrimonio netto di un’azienda come un’istantanea nel tempo. La data nella parte superiore del bilancio indica quando è stata scattata l’istantanea, che generalmente è la fine dell’anno fiscale.

La formula dello stato patrimoniale

I totali di bilancio saranno già calcolati, ma ecco come identificarli.

1. Individua le attività totali nel bilancio del periodo.
2. Totale tutte le passività, che dovrebbe essere un elenco separato nel bilancio. Potrebbe non includere passività potenziali.
3. Individua il patrimonio netto totale e aggiungi il numero alle passività totali.
4. Il totale delle attività dovrebbe essere uguale al totale delle passività e del patrimonio netto.

Dati dallo stato patrimoniale

Lo stato patrimoniale identifica le modalità di finanziamento delle attività, sia con passività, come il debito, sia con il patrimonio netto, come gli utili non distribuiti e il capitale versato aggiuntivo. Le attività sono elencate in bilancio in ordine di liquidità.

Le passività sono elencate nell’ordine in cui verranno pagate. Le passività a breve termine o correnti dovrebbero essere pagate entro l’anno, mentre le passività a lungo termine o non correnti sono debiti che dovrebbero essere pagati in oltre un anno.

Voci incluse nello stato patrimoniale

Di seguito sono riportati esempi di voci elencate nello stato patrimoniale.

Risorse

• Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti  sono attività liquide, che possono includere buoni del tesoro e certificati di deposito.
• I crediti verso clienti  sono l’ammontare di denaro dovuto all’azienda dai suoi clienti per la vendita dei suoi prodotti e servizi.
• Inventario

Passività

• Debito compreso il debito a lungo termine
• Salario da pagare
• Dividendi  pagabili

Patrimonio netto

• Il patrimonio netto è il totale delle attività di una società meno le sue passività totali. Il patrimonio netto rappresenta l’ammontare di denaro che sarebbe restituito agli azionisti se tutte le attività venissero liquidate e tutto il debito della società fosse estinto.
• Gli utili portati a nuovo  fanno parte del patrimonio netto e sono l’importo dell’utile netto che non è stato pagato agli azionisti come dividendi.

Esempio di stato patrimoniale

Di seguito è riportata una parte del bilancio di Exxon Mobil Corporation

• Il patrimonio totale era di $ 354.628.
• Le passività totali erano $ 157.797.
• Il patrimonio netto totale era di $ 196.831.
• Le passività totali e il patrimonio netto erano $ 354.628, che equivale al totale delle attività per il periodo.

Conto economico

A differenza dello stato patrimoniale, il conto economico copre un intervallo di tempo, che è un anno per i bilanci annuali e un trimestre per i bilanci trimestrali. Il conto economico fornisce una panoramica dei ricavi, delle spese, dell’utile netto e dell’utile per azione. Di solito fornisce due o tre anni di dati per il confronto.

Formula e calcolo del conto economico

Net Income=(Revenue-Expenses)\ text {Net Income} = (\ text {Revenue} – \ text {Expenses})Reddito netto=(Entrate-Spese )

1. Totale tutte le entrate o le vendite per il periodo.
2. Totale tutte le spese e i costi di gestione dell’attività.
3. Sottrai le spese totali dalle entrate per ottenere l’utile netto o il profitto del periodo.

Dati da dichiarazioni dei redditi

Un conto economico è uno dei tre importanti rendiconti finanziari utilizzati per riportare i risultati finanziari di una società   in un periodo contabile specifico. Conosciuto anche come  conto profitti e perdite  o dichiarazione dei ricavi e dei costi, il conto economico si concentra principalmente sui ricavi e sui costi di una società durante un determinato periodo.

Una volta che le spese vengono sottratte dai ricavi, la dichiarazione produce la cifra di profitto di una società chiamata reddito netto.

Tipi di entrate

I ricavi operativi sono i ricavi guadagnati dalla vendita di prodotti o servizi di un’azienda. I  ricavi operativi per una casa automobilistica sarebbero realizzati attraverso la produzione e la vendita di automobili. I ricavi operativi sono generati dalle attività di core business di un’azienda.

I ricavi non operativi sono i proventi ottenuti da attività commerciali non essenziali. Questi ricavi non rientrano nella funzione primaria dell’azienda. Alcuni esempi di entrate non operative includono:

• Interessi guadagnati in contanti in banca
• Reddito da locazione di una proprietà
• Reddito da partnership strategiche come ricevute di pagamento di royalty
• Reddito da un display pubblicitario situato nella proprietà dell’azienda

Le altre entrate sono le entrate guadagnate da altre attività. Altre entrate potrebbero includere guadagni dalla vendita di beni a lungo termine come terreni, veicoli o una controllata.

Tipi di spese

Le spese primarie sono sostenute durante il processo di guadagno dall’attività principale dell’azienda. Le spese includono il costo delle merci vendute (COGS), le spese generali e amministrative (SG&A), l’ammortamento e la ricerca e sviluppo (R&S). Le spese tipiche includono gli stipendi dei dipendenti, le commissioni di vendita e le utenze come elettricità e trasporti.

Le spese legate alle attività secondarie includono gli interessi pagati su prestiti o debiti. Anche le perdite derivanti dalla vendita di un’attività sono registrate come spese.

Lo scopo principale del conto economico è quello di trasmettere i dettagli della redditività e dei risultati finanziari delle attività aziendali. Tuttavia, può essere molto efficace nel mostrare se le vendite o le entrate stanno aumentando rispetto a più periodi. Gli investitori possono anche vedere quanto la direzione di un’azienda sta controllando le spese per determinare se gli sforzi di un’azienda per ridurre il costo delle vendite potrebbero aumentare i profitti nel tempo.

Esempio di conto economico

Di seguito è riportata una parte del conto economico di Exxon Mobil Corporation (XOM) al 30 settembre 2018.

• I ricavi totali sono stati di $ 76.605 per il periodo.
• I costi totali erano $ 67.525.
• L’utile o il profitto netto è stato di $ 6.240.

Il rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario (CFS) misura la capacità di una società di generare liquidità per pagare i propri obblighi di debito, finanziare le proprie spese operative e finanziare gli investimenti. Il rendiconto finanziario integra lo  stato patrimoniale  e il  conto economico.

Dati dal rendiconto finanziario

Il CFS consente agli investitori di capire come funzionano le operazioni di un’azienda, da dove provengono i suoi soldi e come vengono spesi i soldi. Il CFS fornisce anche informazioni sul fatto che un’azienda abbia una solida base finanziaria.

Non esiste una formula, di per sé, per il calcolo di un rendiconto finanziario. Invece, contiene tre sezioni che riportano il flusso di cassa per le varie attività per le quali un’azienda utilizza la propria liquidità. Questi tre componenti del CFS sono elencati di seguito.

Attività operative

Le attività operative sul CFS includono qualsiasi fonte e utilizzo di denaro dalla gestione dell’attività e dalla vendita dei suoi prodotti o servizi. La liquidità da operazioni include tutte le modifiche apportate in contanti,  conti attivi, ammortamenti, inventario e  conti fornitori. Queste transazioni includono anche salari, pagamenti di imposte sul reddito, pagamenti di interessi, affitto e incassi dalla vendita di un prodotto o servizio.

Attività investigative

Le attività di investimento includono qualsiasi fonte e utilizzo di denaro contante dagli investimenti di un’azienda nel futuro a lungo termine dell’azienda. In questa categoria sono inclusi l’acquisto o la vendita di un’attività, prestiti concessi a fornitori o ricevuti da clienti o qualsiasi pagamento relativo a una fusione o acquisizione.

Inoltre, in questa sezione sono inclusi gli acquisti di immobilizzazioni quali immobili, impianti e macchinari (DPI). In breve, i cambiamenti in attrezzature, beni o investimenti si riferiscono alla liquidità derivante dagli investimenti.

Attività finanziarie

La liquidità derivante dalle attività di finanziamento include le fonti di liquidità da investitori o banche, nonché gli utilizzi di liquidità pagati agli azionisti. Le attività di finanziamento includono l’emissione di debito, l’emissione di azioni, il riacquisto di azioni, i prestiti, i dividendi pagati e il rimborso del debito.

Il rendiconto finanziario riconcilia il conto economico con lo stato patrimoniale in tre principali attività aziendali.

Esempio di rendiconto finanziario

Di seguito è riportata una parte del  rendiconto finanziario di Exxon Mobil Corporation  (XOM) al 30 settembre 2018. Possiamo vedere le tre aree del rendiconto finanziario e i relativi risultati.

• Le attività operative hanno generato un flusso di cassa positivo di $ 27.407 per il periodo.
• Le attività di investimento hanno generato flussi di cassa negativi o deflussi di cassa pari a – $ 10.862 per il periodo. Le aggiunte a proprietà, impianti e macchinari costituivano la maggior parte dei flussi di cassa in uscita, il che significa che la società ha investito in nuove attività fisse.
• Le attività di finanziamento hanno generato flussi di cassa negativi o deflussi di cassa per – $ 13.945 per il periodo. Le riduzioni del debito a breve termine e dei dividendi pagati hanno costituito la maggior parte dei deflussi di cassa.

Limitazioni del rendiconto finanziario

Sebbene i rendiconti finanziari forniscano una grande quantità di informazioni su un’azienda, hanno dei limiti. Le dichiarazioni sono aperte all’interpretazione e, di conseguenza, gli investitori spesso traggono conclusioni molto diverse sulla performance finanziaria di un’azienda.

Ad esempio, alcuni investitori potrebbero desiderare il riacquisto di azioni mentre altri potrebbero preferire che il denaro venga investito in attività a lungo termine. Il livello di debito di una società potrebbe andare bene per un investitore, mentre un altro potrebbe avere dubbi sul livello di debito della società. Quando si analizzano i rendiconti finanziari, è importante confrontare più periodi per determinare se ci sono tendenze e confrontare i risultati dell’azienda con i suoi colleghi dello stesso settore.