Shenanigans finanziari
Cosa sono gli imbrogli finanziari?
Gli imbrogli finanziari sono azioni progettate per travisare la reale performance finanziaria o la posizione finanziaria di una società o entità. Gli imbrogli finanziari possono variare da infrazioni relativamente minori che implicano una semplice interpretazione delle regole contabili a frodi vere e proprie perpetuate nel corso di molti anni. Gli imbrogli finanziari possono anche includere l’adozione di azioni fraudolente indipendenti, la creazione di entità fraudolente o la creazione di schemi Ponzi.
In quasi tutti i casi, la rivelazione che la performance di un’azienda è stata dovuta a imbrogli finanziari avrà un effetto disastroso sul prezzo delle azioni, sulle prospettive future e potenzialmente sulla gestione. A seconda della portata degli imbrogli, le ripercussioni possono includere una forte svendita di azioni, bancarotta, scioglimento, azioni legali per gli azionisti o possibilmente carcere per le persone coinvolte.
Punti chiave
- Gli imbrogli finanziari di solito comportano una falsa dichiarazione della reale performance finanziaria o della posizione finanziaria di una società o entità.
- Gli imbrogli finanziari possono comprendere contabilità fraudolenta, entità fraudolente o atti fraudolenti che cercano di rubare informazioni finanziarie.
- Sarbanes-Oxley è stata emanata nel 2002 per migliorare la struttura di governance dell’informativa finanziaria e degli audit aziendali.
Shenanigans finanziari spiegati
Gli imbrogli finanziari possono essere ampiamente classificati in alcuni tipi diversi:
- Schemi che manipolano la rendicontazione finanziaria attraverso metodi aggressivi, creativi o fraudolenti.
- Entità che si basano su fondazioni fraudolente o lavorano come copertura per attività fraudolente.
- Truffatori indipendenti o gruppi fraudolenti che cercano di rubare informazioni finanziarie come carte di credito o numeri di conto.
Ci sono molti modi in cui individui ed entità possono essere coinvolti in imbrogli finanziari. Enron, WorldCom, Lehman Brothers e Bernie Madoff Scandal.
Per i componenti e gli investitori interessati, sono stati scritti diversi libri per fornire informazioni su queste attività discutibili. I libri popolari hanno incluso:
- Shenanigans finanziari: come rilevare espedienti contabili e frodi nei rapporti finanziari di Howard Schilit
- The Financial Numbers Game: Detecting Creative Accounting Practices di Charles W. Mulford
- Reporting sul flusso di cassa creativo di Charles W. Mulford
Truffatori
I truffatori possono essere una delle cose fondamentali a cui prestare attenzione. Fanno lavorare individualmente o in gruppo. In genere, i truffatori cercano di rubare informazioni importanti per il proprio guadagno. Gli obiettivi includeranno spesso i dettagli della carta di credito, i numeri di previdenza sociale, tutti i tipi di informazioni personali, i numeri di conto di investimento e le password, i numeri di conto bancario e altro ancora.
I truffatori possono fingersi entità che cercano informazioni tramite telefono, e-mail o comunicazione diretta. Una tecnologia chiamata “skimmer” può anche essere collegata a punti vendita di denaro come bancomat e lettori di carte di distributori di benzina allo scopo di scremare informazioni personali che possono essere utilizzate in modo fraudolento per ottenere un guadagno finanziario. Essere consapevoli di queste truffe ed essere cauti nel fornire informazioni personali può spesso essere la chiave per mitigare questi problemi.
Entità fraudolente
La creazione di un’entità fraudolenta a scopo di lucro può essere un’altra forma di imbrogli finanziari. In questo ambito, i professionisti aziendali si atteggiano a imprenditori o guru degli investimenti, fondando un’attività che spesso si rivolge a investitori con un patrimonio netto elevato. Queste attività possono essere chiamate Schemi Ponzi. In generale, il più delle volte attirano denaro dagli investitori proponendo presentazioni di investimenti inventate. I primi investitori vengono ricompensati con il denaro degli investitori successivi per creare l’illusione del successo. Dopodiché, i rendimenti diminuiscono mentre i truffatori iniziano a riciclare il denaro nei propri conti.
Lo schema Bernard L. Madoff Investment Securities LLC di Bernie Madoff è il più grande schema Ponzi della storia. Madoff ha rubato circa 65 miliardi di dollari agli investitori in un periodo di 17 anni. La crisi finanziaria del 2008-2009 ha contribuito a scoprire lo scandalo poiché le perdite finanziarie investite dalla società sono diventate troppo esorbitanti per mantenere lo schema generale.
Manipolazione del bilancio
Gli imbrogli finanziari possono anche comportare la manipolazione del bilancio, che offre opportunità quasi illimitate per intraprendere azioni aggressive, creative e fraudolente a vantaggio di qualche forma di guadagno finanziario. Due aree in cui la manipolazione del bilancio può essere più importante sono la segnalazione di attività e passività.
Risorse
I beni di una società includono proprietà fisiche, crediti e ricavi, equivalenti di cassa e titoli negoziabili. Sopravvalutare una qualsiasi di queste attività può gonfiare il bilancio rappresentando una posizione finanziaria più forte di quanto sia effettivamente presente. Gonfiare le attività può essere un modo per mostrare livelli più elevati di garanzie per ottenere credito. All’interno di questo regno, i ricavi possono anche essere sopravvalutati, il che gonfia le attività e si trasferisce a un profitto lordo e netto più elevato sul conto economico. Riconoscere i ricavi prematuramente, registrare le vendite effettuate a un’affiliata, registrare le vendite di articoli non spediti e riclassificare le voci di bilancio per creare entrate sono alcuni dei metodi contabili creativi che le aziende hanno utilizzato per aumentare i ricavi.
Tutti i tipi di inflazione delle attività a parità di altre condizioni miglioreranno la posizione azionaria di una società, che può potenzialmente avere un effetto positivo sulla misurazione del rendimento del capitale proprio. Gonfiare i ricavi a parità di altre condizioni aumenterà l’utile netto della linea di fondo e l’utile netto per azione riportato al momento degli utili trimestrali. In generale, misure di performance migliori rispetto a quelle effettive possono spesso essere legate a un aumento dei prezzi delle azioni e a una maggiore compensazione per la gestione, nonché a bonus in contanti, azioni o stock option.
Passività
Nella categoria delle passività, le aziende hanno anche una moltitudine di spese che possono essere potenzialmente sottovalutate. La comprensione delle spese riduce le passività in bilancio e riduce anche le spese in conto economico. La riduzione delle spese può avere effetti simili a gonfiare le attività. Le aziende con spese sottostimate riporteranno livelli più elevati di patrimonio netto, reddito netto più elevato e reddito netto per azione più elevato. La combinazione di questi effetti può anche potenzialmente migliorare il rendimento del capitale proprio.
Un altro schema più avanzato per sottostimare le spese in modo specifico può essere legato alla rendicontazione fuori bilancio, principalmente attraverso l’uso di partecipazioni attive di minoranza in società controllate o joint venture. Questi tipi di investimenti utilizzano il metodo di contabilizzazione del patrimonio netto, che rettifica i valori degli utili e delle perdite della controllata, rendendo più inclini le società a scaricare alcune spese con società controllate o società veicolo.
Le regole di contabilità della proprietà attiva di minoranza che si applicano alle società che detengono il 20% -50% di proprietà in una controllata, joint venture o veicolo per scopi speciali possono creare diverse opportunità per imbrogli finanziari e manipolazione dei rapporti finanziari.
Sarbanes Oxley
Negli Stati Uniti, il 2001-2002 ha visto la scoperta di un numero significativo di imbrogli finanziari in aziende come Enron, WorldCom e Tyco. Nel caso di Enron e WorldCom, i dirigenti senior sono stati condannati e hanno trascorso del tempo in prigione per aver mentito a investitori e dipendenti. L’ondata di imbrogli aziendali durante questo periodo ha portato all’approvazione del Sarbanes-Oxley Act nel luglio 2002, che ha stabilito standard nuovi e migliorati per tutti i consigli di amministrazione delle società pubbliche statunitensi, la gestione e le società di contabilità pubblica. Uno degli obiettivi di questo atto era quello di rendere i problemi contabili creativi più facilmente identificati dai revisori che in precedenza non erano a conoscenza delle manipolazioni dei rapporti.