Filtro

Cos’è un filtro?

Nell’investimento, un filtro è un criterio utilizzato per restringere il numero di opzioni tra cui scegliere all’interno di un dato universo di titoli. Questo processo è indicato anche come screening dei titoli; I termini “filtro” e “schermo” possono quindi essere utilizzati come sinonimi in questo contesto.

Punti chiave

• Un filtro è un criterio utilizzato per restringere, o “filtrare”, i candidati all’investimento.
• I filtri consentono agli investitori di selezionare gli investimenti da un elenco di candidati predefiniti, risparmiando tempo significativo.
• Gli investitori useranno diversi tipi di filtri, a seconda della loro strategia di investimento.

Comprensione dei filtri

I filtri specifici utilizzati dipenderanno dalla strategia dell’investitore in questione. Ad esempio, gli investitori value useranno probabilmente fattori relativi ai punti di forza fondamentali della società in questione, come la solidità del suo bilancio o la qualità dei suoi guadagni. Gli analisti tecnici, d’altra parte, potrebbero essere più interessati a fattori relativi alla sua storia recente dei prezzi, ad esempio se sta scambiando al di sopra o al di sotto della sua media mobile a 200 giorni.

Per qualsiasi investitore, il processo di filtraggio inizia tipicamente con una serie generale di parametri progettati per escludere società che chiaramente non si adattano allo stile o agli obiettivi dell’investitore. Ad esempio, un investitore nordamericano che non desidera negoziare azioni estere potrebbe iniziare filtrando tutte le società ad eccezione di quelle quotate nelle borse americane o canadesi.

Una volta impostati questi parametri generali, l’investitore può quindi applicare filtri sempre più specifici in modo che le società rimanenti corrispondano perfettamente alla strategia di investimento scelta.

Software di screening

L’uso dei filtri per identificare i candidati agli investimenti è diventato significativamente meno difficile negli ultimi anni a causa della crescente popolarità e sofisticazione delle piattaforme di trading online. Oggi sono disponibili diversi strumenti gratuiti ea pagamento che consentono agli investitori di filtrare le azioni.

Esempio di un filtro

Emma è una value investor con una strategia di investimento chiaramente definita: mira ad acquistare solo società canadesi e americane che pagano dividendi che negoziano a un rapporto prezzo / valore contabile (P / B) non superiore a 1,00. Ha $ 30.000 da investire e sta cercando di creare un portafoglio di 30 partecipazioni, assegnando $ 1.000 per ogni investimento.

Per iniziare la sua ricerca, utilizza uno strumento software di screening delle azioni online per eliminare tutte le società che non sono negoziate in Canada o negli Stati Uniti. Questo produce un vasto elenco di società, quindi aggiunge un ulteriore fattore per perfezionare ulteriormente i suoi risultati: filtrare tutte le società che non offrono un rendimento da dividendo di almeno l’1%. L’elenco risultante di 1.500 è molto ridotto, ma ancora molto più grande delle 30 società che sta cercando.

Come passaggio successivo, aggiunge il suo filtro P / B, rimuovendo tutte le società con un rapporto maggiore di 1,00. Questo riduce ulteriormente l’elenco, lasciando circa 250 candidati.

A questo punto, Emma spiega che ci sono due modi in cui potrebbe procedere. Uno consiste nell’aggiungere filtri aggiuntivi fino a quando il numero non si riduce vicino al suo livello limite di 30 candidati. L’altro è classificare i 250 candidati in base a uno dei suoi fattori o in termini di un fattore aggiuntivo.

Decide di selezionare i suoi 30 investimenti tra la sua lista esistente di 250, classificandoli in base ai loro rapporti P / B e selezionando i 30 candidati con i rapporti più bassi. Ciò produce un portafoglio di 30 investimenti in cui il rapporto P / B medio è 0,40 e il rendimento medio dei dividendi è del 9%.