Deposito di margine in eccesso

Che cos’è un deposito con margine in eccesso?

Un deposito di margine in eccesso è la garanzia detenuta in un conto a margine che supera il livello minimo richiesto per mantenere la buona reputazione di quel conto. I trader di margine che non riescono a mantenere depositi di margine in eccesso possono trovarsi soggetti a richieste di margine.

Punti chiave

• Nel trading a margine, il deposito di margine in eccesso è la differenza tra il valore corrente di un conto e il suo requisito minimo di manutenzione.
• Se il deposito di margine in eccesso scende sotto lo zero, il trader di margine potrebbe essere a rischio di una richiesta di margine.
• I regolamenti prescrivono standard minimi per i livelli di patrimonio netto richiesti nei conti a margine. Tuttavia, le singole società di intermediazione sono libere di imporre standard più rigorosi.

Capire i depositi con margine in eccesso

Negli Stati Uniti, il regolamento T della Federal Reserve disciplina i depositi iniziali necessari per aprire un conto di trading a margine. Allo stesso modo, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) è responsabile della regolamentazione dei requisiti di mantenimento dei margini, che sono i livelli minimi di garanzia richiesta nei conti a margine. Il valore della garanzia in un conto di trading a margine che supera questi requisiti normativi è noto come deposito di margine in eccesso del conto.

Secondo il regolamento T, un operatore di margine può prendere in prestito fino al 50% del prezzo di acquisto di un’azione, a condizione che tale azione sia essa stessa idonea per la negoziazione sull’argin. Alcuni titoli, come i titoli con capitalizzazioni di mercato molto basse, possono essere esclusi del tutto dalla negoziazione a margine.

Questo livello del 50% è noto come margine iniziale. Tuttavia, le singole società di intermediazione hanno la facoltà di modificare questa regola a condizione che i propri standard siano più rigorosi di quelli del regolamento T. Ad esempio, un broker potrebbe utilizzare il 30% come margine iniziale, ma non gli sarebbe consentito di utilizzarlo. uno standard più aggressivo, come il 70%.

Una volta che un’azione è stata acquistata a margine, iregolamenti FINRArichiedono che la garanzia depositata nel conto a margine non scenda al di sotto del 25% del valore di mercato dei titoli acquistati. Anche in questo caso, le società di intermediazione hanno la flessibilità di adattare i loro requisiti purché i loro standard siano più rigorosi di quelli richiesti dalla FINRA, come il 35% invece del 25%.

Esempio del mondo reale di un deposito con margine in eccesso

Per illustrare, si consideri uno scenario in cui un investitore acquista titoli per un valore di $ 20.000. Per finanziare l’acquisto, l’investitore prende in prestito $ 10.000 dalla propria società di intermediazione utilizzando un conto di trading a margine. Per supportare questo acquisto, l’investitore deposita ulteriori $ 10.000 sul conto per fungere da garanzia.

Se il valore di mercato dei titoli scende a $ 18.000, l’equità nel conto del margine dell’investitore scenderà a $ 8.000 ($ 18.000 di azioni meno $ 10.000 di prestito). Se la società di intermediazione dell’investitore ha un requisito di mantenimento del 25%, il conto dell’investitore dovrebbe avere almeno $ 4.500 di capitale per rimanere in regola (25% di $ 18.000). Poiché gli $ 8.000 di capitale proprio sono maggiori del requisito di mantenimento di $ 4.500, il conto del margine dell’investitore è ancora in regola.

Il deposito di margine in eccesso, in questo caso, è quindi di $ 3.500 ($ 8.000 di capitale meno il requisito di mantenimento di $ 4.500).