Definizione di fondi equi per gli investitori
Qual è la fornitura di fondi equi per gli investitori?
La disposizione Fair Funds for Investors è stata introdotta nel 2002 ai sensi della Sezione 308 (a) del Sarbanes-Oxley Act (SOX). La disposizione Fair Funds for Investors è stata istituita a beneficio degli investitori che hanno perso denaro a causa di attività illegali o non etiche di individui o società che violano le normative sui titoli. La disposizione restituisce profitti illeciti, sanzioni e multe agli investitori truffati.
Punti chiave
- La disposizione Fair Funds for Investors è stata introdotta nel 2002 ai sensi della Sezione 308 (a) del Sarbanes-Oxley Act (SOX).
- La disposizione restituisce profitti illeciti, sanzioni e multe agli investitori truffati.
- Prima del Fair Funds Provision, il denaro recuperato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) sotto forma di sanzioni civili imposte ai trasgressori delle normative veniva versato al Tesoro degli Stati Uniti; la SEC non aveva il diritto di ridistribuire questi fondi agli investitori vittimizzati.
Comprensione dei fondi equi per gli investitori
Prima del Fair Funds Provision, il denaro recuperato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) sotto forma di sanzioni civili imposte contro i trasgressori delle normative è stato versato al Tesoro degli Stati Uniti; la SEC non aveva il diritto di ridistribuire questi fondi agli investitori vittimizzati. La disposizione Fair Funds for Investors ha consentito alla SEC di aggiungere sanzioni in denaro civile ai fondi di sboccatura per il sollievo delle vittime di truffe azionarie.
Il provvedimento ha istituito un fondo che detiene il denaro recuperato da un caso SEC. Il fondo sceglie quindi come distribuire il denaro agli investitori frodati. Dopo che i fondi sono stati erogati, il particolare fondo viene chiuso.
La disposizione Fair Funds for Investors ha compensato gli investitori che sono stati vittime di collusione tra fondi e broker, fissazione di tassi di interesse, commissioni non rivelate, falsa pubblicità, late trading, schemi di pump-and-dump, tempistica del mercato dei fondi comuni di investimento e altre forme di frode e manipolazione di titoli.
Nella maggior parte di questi casi, le vittime non possono perseguire un contenzioso privato, perché inaccessibile o poco pratico. La maggior parte degli investitori che ricevono distribuzioni di Fair Funds non ricevono alcun compenso da contenziosi privati per questo motivo; la disposizione Fair Funds, tuttavia, fornisce il loro unico mezzo di accesso al risarcimento. La ricerca ha dimostrato che di solito vengono compensati a un livello pari almeno all’80% di ciò che hanno perso.
Ricerca sull’efficacia dei fondi equi per la fornitura di investitori
Nel 2014, Urska Velikonja della Emory University ha pubblicato una ricerca sulla fornitura di Fair Funds for Investors nella Stanford Law Review. Il rapporto ha rilevato che gli sforzi della SEC per risarcire gli investitori truffati tramite la disposizione hanno avuto più successo rispetto agli oppositori della disposizione prevista. Tra il 2002 e il 2013, il provvedimento ha consentito alla SEC di distribuire 14,46 miliardi di dollari agli investitori vittime di frodi. L’esborso medio del fair fund è all’incirca della stessa dimensione dell’esborso medio per la transazione collettiva relativa alle azioni legali collettive in titoli.
La ricerca di Velikonja ha inoltre rilevato che la disposizione compensa gli investitori per diversi tipi di cattiva condotta in modo più efficace rispetto alle controversie in materia di titoli privati. La maggior parte dei contenziosi privati compensa gli investitori per frodi contabili, mentre i fondi equi compensano gli investitori che sono stati vittime di comportamenti anticoncorrenziali o frodi dei consumatori.
La ricerca di Velikonja ha anche scoperto che gli imputati hanno maggiori probabilità di contribuire alla distribuzione di Fair Funds for Investors piuttosto che pagare i danni relativi a controversie private.