Euroyen

Cosa sono gli Euroyen?

Il termine euroyen si riferisce a tutti i depositi denominati in yen giapponesi (JPY) detenuti al di fuori del Giappone. Può anche riferirsi al trading in yen nel mercato delle eurovalute.

Una valuta europea è una valuta detenute o negoziate fuori del suo paese di emissione, e Euroyen quindi si riferisce a tutti yen giapponese (JPY) depositi detenuti o negoziati al di fuori del Giappone. Il prefisso “euro-” nel termine è sorto perché originariamente tali valute estere erano detenute principalmente in Europa, ma non è più così e un’euro può ora coinvolgere qualsiasi valuta domestica detenuta in qualsiasi altra parte del mondo consentita dalle normative bancarie locali.

Punti chiave

• Euroyen si riferisce a depositi denominati in yen giapponesi (JPY) detenuti al di fuori del Giappone stesso.
• Conosciuto anche come yen offshore, l’istituzione di Euroyen ha permesso al Giappone di liberalizzare i suoi mercati dei capitali e di accrescere la sua posizione nel commercio internazionale.
• I tassi sull’euroyen sono fissati rispetto a un benchmark: Euroyen TIBOR o Yen LIBOR.

Capire Euroyen

Euroyen può anche essere indicato come “yen offshore” e si riferisce allo yen giapponese detenuto all’estero. Il mercato offshore dello yen è stato inizialmente istituito nel dicembre 1986 come parte della liberalizzazione e internazionalizzazione dei mercati finanziari giapponesi e ha aumentato la statura del paese in termini di commercio globale.

Esistono due tassi di riferimento per l’euroyen: Euroyen TIBOR (pubblicato alle 13, ora di Tokyo, con un pannello dominato dalle banche di Tokyo) e lo Yen LIBOR (London Interbank Offered Rate, pubblicato alle 11:55, ora di Londra con un pannello dominato da non- Banche giapponesi a Londra).1

Sia i tassi interni JPY che quelli TIBOR euroyen sono pubblicati dalla Japanese Bankers Association (JBA), ma dopo lo scandalo della manipolazione del LIBOR scoppiato nel 2012 sono stati pubblicati da un’entità focalizzata chiamata JBA TIBOR Administration (JBATA) nel tentativo di aumentare la credibilità delle tariffe pubblicate.

Sia i tassi LIBOR Yen che quelli Euroyen TIBOR sono stati coinvolti nello scandalo LIBOR. Un certo numero di grandi banche, sia giapponesi che straniere, hanno pagato centinaia di milioni di dollari a titolo di liquidazione dei crediti relativi all’euroyen e delle relative sanzioni derivanti dal caso.

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L’Intercontinental Exchange, l’autorità responsabile per il Libor, si fermerà la pubblicazione di una settimana e due mesi USD LIBOR dopo il 31 dicembre 2021. Tutti gli altri LIBOR sarà interrotto dopo il 30 giugno, 2023.

Esempi Euroyen

Esempi di euroyen sarebbero i depositi in yen detenuti in banche statunitensi o in altre banche asiatiche e lo yen negoziato a Londra. Come tutte le valute euro, i depositi in euroyen non rientrano nel campo di competenza regolamentare della banca centrale nazionale del paese di origine, in questo caso la Banca del Giappone (BoJ). Pertanto, i depositi in euroyen possono offrire tassi di interesse leggermente diversi da quelli disponibili per i depositi in yen in Giappone.

I tassi sui depositi in JPY in Giappone sono direttamente influenzati dai tassi di interesse fissati dalla Banca del Giappone e dalla liquidità nel mercato monetario giapponese e sono collegati a un tasso chiamato Yen giapponese Tokyo Interbank Offered Rate (TIBOR). I tassi sui depositi in euroyen, al contrario, sono fissati nel mercato delle eurovalute.