Eurocredit

Cos’è Eurocredit?

Eurocredit si riferisce a un prestito la cui valuta denominata non è la valuta nazionale della banca prestatrice. Il concetto è strettamente legato a quello di eurocurrency, che è qualsiasi valuta detenuta o scambiata al di fuori del suo paese di emissione. Ad esempio, un eurodollaro è un deposito in dollari detenuto o negoziato al di fuori degli Stati Uniti e, al contrario, un prestito in eurocredito concesso da una banca statunitense sarebbe uno che non è denominato in USD.

Il prefisso “euro-” nel termine è sorto perché originariamente tali valute erano detenute e prestiti erano concessi in Europa, ma non è più solo così e ora è possibile detenere un’euro o un prestito di eurocredito in qualsiasi parte del mondo che locale permesso dai regolamenti bancari.

Come funziona Eurocredit

Il mercato delle valute euro è una delle principali fonti di finanziamento per il commercio internazionale a causa della facilità di convertibilità e dell’assenza di restrizioni interne al commercio. Le banche coinvolte nel mercato dell’Eurocredito e dell’Eurocredito sono le stesse, ma i prestiti coinvolti nel mercato dell’Eurocredito sono tipicamente più grandi e di più lungo termine di quelli del mercato dell’Eurocredito.

Poiché il sistema finanziario globale si è deregolamentato e integrato negli ultimi decenni, con molti paesi che prima smantellano i controlli sui capitali e poi aprono la partecipazione alle banche straniere nei loro settori bancari, il mercato dell’eurocredito è stato in grado di espandersi in modo significativo.

Eurocredit aiuta il flusso di capitali tra i paesi e il finanziamento degli investimenti in patria e all’estero. Una delle principali funzioni delle banche è far corrispondere le unità in eccesso (che depositano presso la banca) con le unità in deficit (che prendono in prestito dalla banca). Essere in grado di farlo a livello internazionale, sia transfrontaliero che tra valute, migliora sia la liquidità che l’efficienza nei mercati dei finanziamenti.

Le banche possono anche effettuare prestiti sindacati nel mercato dell’eurocredito, dove un prestito è concesso da un gruppo (sindacato) di banche. I prestiti sindacati riducono il rischio di insolvenza del mutuatario per ogni singola banca che presta fondi e si trovano spesso dove la dimensione del prestito è troppo grande per una banca da sola. Spesso, le banche di un sindacato avranno sede in diversi paesi, ma presteranno in una valuta: un esempio di come il mercato dell’eurocredito possa funzionare per migliorare il flusso di fondi a livello internazionale.

Un Eurobond è uno strumento di debito denominato in una valuta diversa dalla valuta del paese o mercato in cui è emesso.

Una breve storia dell’eurodollaro

Il termine eurodollaro è la forma più comune di eurocredito. Si riferisce a depositi denominati in dollari USA presso banche estere o presso filiali estere di banche americane. Poiché sono detenuti al di fuori degli Stati Uniti, gli eurodollari non sono soggetti a regolamentazione da parte del Federal Reserve Board, inclusi gli obblighi di riserva. I depositi denominati in dollari non soggetti alle normative bancarie statunitensi erano originariamente detenuti quasi esclusivamente in Europa, da cui il nome eurodollaro. Sono anche ampiamente detenuti in filiali situate alle Bahamas e alle Isole Cayman.

Il mercato dell’eurodollaro risale al periodo successivo alla seconda guerra mondiale. Gran parte dell’Europa è stata devastata dalla guerra e gli Stati Uniti hanno fornito fondi tramite il  Piano Marshall  per ricostruire il continente. Ciò ha portato all’ampia circolazione di dollari all’estero e allo sviluppo di un mercato separato e meno regolamentato per il deposito di tali fondi. A differenza dei depositi statunitensi nazionali, i fondi non sono soggetti ai requisiti di riserva della Federal Reserve Bank. Inoltre non sono coperti dall’assicurazione FDIC. Ciò si traduce in tassi di interesse più elevati per gli eurodollari.

Punti chiave

• Eurocredit si riferisce generalmente a un prestito denominato in una valuta diversa dalla moneta nazionale del prestatore.
• Il tipo più comune di eurocredito è l’eurodollaro, depositi denominati in dollari o prestiti detenuti da banche non statunitensi.
• Eurocredit si riferisce non solo alle banche europee, ma anche a qualsiasi situazione in cui la valuta del prestito differisce dalla valuta domestica.

Molte banche americane hanno filiali offshore, di solito nei Caraibi, attraverso le quali accettano depositi in eurodollari. Anche le banche europee sono attive sul mercato. Le transazioni per le filiali caraibiche delle banche statunitensi sono generalmente eseguite da commercianti situati fisicamente nelle sale di negoziazione statunitensi e il denaro viene prestato per finanziare operazioni nazionali e internazionali.