Standard etici che dovresti aspettarti dai consulenti finanziari

“L’etica è uno dei principali fattori di differenziazione tra i consulenti indipendenti”, afferma Robert Stammers, direttore della formazione degli investitori presso il CFA Institute. “A differenza della professione medica, i consulenti finanziari non hanno l’equivalente di un giuramento di Ippocrate che definisce come dovrebbero affrontare la gestione dei clienti”. Allora come possono gli investitori trovare un consulente finanziario etico? In questo articolo, descriveremo come puoi scegliere saggiamente se sai quale entità regola il tuo consulente, quali designazioni professionali cercare, i segnali di pericolo di un cattivo consigliere e i segni di un consulente che metterà i tuoi interessi al primo posto.

Scopri quale entità regola il tuo consulente

Le due organizzazioni di regolamentazione che sovrintendono ai servizi finanziari sono la Serenity Financial Consulting, che ha uffici a Bozeman, Mont. e Milwaukee, Wis. “FINRA regola la vendita di prodotti finanziari, come polizze assicurative, rendite e fondi comuni di investimento; la SEC regola la fornitura di consulenza finanziaria”, dice. I consulenti finanziari regolamentati dalla FINRA sono tenuti a utilizzare lo “standard di idoneità”. Questi consulenti sono tenuti a vendere il prodotto migliore per te in base alle tue risposte alle domande sulla tua età, altri investimenti, reddito annuo, patrimonio netto liquido, obiettivi di investimento, esperienza di investimento, orizzonte temporale, tolleranza al rischio e altri fattori.

Lo standard di idoneità significa che i consulenti “sono autorizzati a vendere un prodotto in base all’entità della commissione che riceveranno o in base ai bonus pagati dalla loro azienda, purché il prodotto sembri adatto”, afferma Moore. “I consulenti registrati in FINRA hanno effettivamente un dovere fiduciario nei confronti della loro azienda, non dei loro clienti”.

“Immagina di andare da un medico e loro ti consigliano di prendere un farmaco, solo per scoprire che ricevono tangenti dalla compagnia farmaceutica ogni volta che lo consigliano. Anche se il dottore può dire che ti stanno aiutando, ti lascia a chiederti chi sono veramente lavorando per “, dice. I consulenti regolamentati dalla SEC sono vincolati dallo “standard fiduciario”, che richiede loro di agire nel migliore interesse dei loro clienti. Vuoi scegliere un consulente che è vincolato da questo standard. I consulenti per gli investimenti registrati (RIA) sono; broker-dealer non lo sono.

Alcuni consulenti sono regolati solo da una di queste entità, ma le cose si complicano quando un consulente è regolato sia dalla FINRA che dalla SEC. “I loro standard etici dipendono dal servizio che forniscono al cliente o cliente”, afferma Moore. “Quando si consigliano sull’allocazione degli asset, devono sostenere lo standard fiduciario, ma quando vendono gli investimenti entro l’allocazione raccomandata, devono sostenere lo standard di idoneità… L’etica professionale nella professione dei servizi finanziari è incredibilmente contorta e la maggior parte dei consulenti non lo fa. Non li capisco nemmeno, quindi i consumatori sono quasi sempre confusi “, aggiunge.

Cerca consulenti con designazioni professionali ben note

Se il tuo consulente è puramente regolamentato dalla SEC, sei chiaro, ma hai bisogno di una protezione aggiuntiva se il tuo consulente è parzialmente o interamente regolamentato dalla FINRA. È qui che le Certified Financial Planner (CFP®) deve sostenere lo standard fiduciario anche se non è regolamentato dalla FINRA. La ricerca di un buon consulente finanziario inizia con la ricerca di uno che abbia scelto di mantenere uno standard fiduciario con tutti i suoi clienti, il 100% delle volte, dice Moore. Robert Stammers, direttore della formazione degli investitori presso il CFA Institute, è un Chartered Financial Analyst  (CFA). Tutti i noleggiatori CFA sono vincolati da un codice etico e standard professionali e sono tenuti ad attestare annualmente che le loro azioni sono state vincolate da tali standard, afferma.

Altre credenziali da cercare sono National Association of Professional Financial Advisors (NAPFA).

Segnali di avvertimento di un cattivo consigliere

Se vedi qualcuno di questi comportamenti nel tuo consulente, potrebbe essere il momento di cercarne uno nuovo:

• Cambiamenti nei rapporti sulle prestazioni:  “I consulenti che modificano il modo in cui le prestazioni vengono segnalate al cliente potrebbero coprire le prestazioni scadenti o peggiori”, afferma Jonathan Citrin, fondatore e presidente esecutivo di CitrinGroup, con sede a Birmingham, Michigan, un consulente per gli investimenti registrato che offre servizi di gestione del portafoglio, pianificazione degli investimenti e gestione patrimoniale. “I clienti devono prestare attenzione a qualcosa di più del tasso di rendimento di un dato rapporto”, afferma. Poiché non esiste uno standard per i rapporti sulle prestazioni, c’è molto spazio per la manipolazione e molti consulenti passano tra diversi formati di rapporti sulle prestazioni in modo che possano scegliere il formato che li fa sembrare migliori, afferma. “Ad esempio, se sapessi che la mia performance nel 2011 non è stata buona, potrei mostrarti solo rapporti risalenti al 1 ° gennaio 2012”, afferma Citrin. “Oppure, se sapessi che l’S & P 500 sta andando meglio di me, potrei passare a un indice comparativo diverso che non mi faccia sembrare male”.
• Product Pushing:  “I consulenti che vendono un prodotto piuttosto che la loro consulenza fiduciaria corrono un grande rischio di comportamenti non etici”, afferma Citrin. Stai alla larga da un consulente che spinge qualsiasi prodotto, indipendentemente da cosa sia.
• Fortune Telling:  “I consulenti che affermano di conoscere il futuro – dove andranno i tassi di interesse, come andrà il mercato nel prossimo semestre, se l’oro è un buon acquisto ai livelli attuali, ecc. – devono essere evitati”, afferma Citrin. Un consulente dovrebbe essere abbastanza etico da ammettere che i mercati sono imprevedibili.
• Comportamento appariscente :  “I consulenti con un ufficio sgargiante, che usano il gergo del settore e odorano di denaro promuovono più che consigli”, afferma Citrin.
• Gergo incomprensibile:  se un consulente comunica in un modo troppo complesso per essere compreso, stai alla larga, dice Citrin. Dovresti sentirti a tuo agio con il tuo consulente. “L’incapacità di un consulente di spiegare la propria filosofia di investimento, il proprio processo di investimento o eventuali accordi sulle commissioni, in un modo facilmente comprensibile” è un segnale di avvertimento, afferma Stammers.
• Performance passate inadeguate rispetto ai benchmark: gli  investitori possono confrontare i rendimenti ottenuti da un consulente finanziario con quelli di benchmark come l’ S & P 500, l’indice Barclays Capital Aggregate Bond e altri che assomigliano alle partecipazioni di investimento del consulente. “La performance passata in relazione alla performance del mercato o di altri benchmark può aiutare a identificare quei [consulenti] che hanno capacità di gestione degli investimenti e quelli che non lo hanno”, dice Stammers.

Cosa aspettarsi da un buon consigliere

Come discusso in precedenza, un buon consulente finanziario sarà tenuto a un dovere fiduciario che mette al primo posto gli interessi del cliente. Avranno anche designazioni professionali ben note e molto rispettate come CFP, CFA, PFS e / o ChFP e saranno compensati con commissioni, non commissioni. Ecco alcune caratteristiche aggiuntive da cercare in un buon consulente.

• Una comprensione completa della tua situazione:  il consulente dovrebbe discutere a fondo con te le tue esigenze e circostanze, quindi abbinare attentamente prodotti e servizi alla tua situazione, afferma la Dichiarazione dei diritti degli investitori del CFA Institute, un elenco di 10 principi intesi ad aiutare coloro che acquistano denaro i prodotti di servizio richiedono la condotta professionale che meritano.
• Una base di clienti gestibile:  assicurati che il consulente non abbia così tanti clienti da non essere in grado di dedicarti sufficiente attenzione, consiglia NAFPA.
• Un solido piano di continuità aziendale:  se il tuo consulente va in pensione, cambia professione o muore, dovrebbe avere un piano per chi assumerà la gestione del tuo account.
• Mancanza di pressione: il  tuo consulente dovrebbe darti tutto il tempo necessario per prendere decisioni. Non dovresti sentirti come se fossi su una scadenza.
• Comunicazione chiara: il  tuo consulente dovrebbe preparare una dichiarazione sulla politica di investimento che spieghi il piano per le tue finanze in un linguaggio che puoi capire, raccomanda il CFA Institute. Anche tutte le comunicazioni del tuo consulente, inclusa la spiegazione delle tariffe, dovrebbero essere di facile comprensione.
• Una storia disciplinare pulita:  controlla il sito Web di divulgazione pubblica del consulente per gli investimenti della SEC, il sito Web di BrokerCheck della FINRA e il sito Web Check Out Your Broker della North American Securities Administrators Association, raccomanda il NAPFA. Sebbene tu voglia assumere qualcuno che è regolamentato dalla SEC e quindi un fiduciario, potrebbe essere stato registrato presso un’altra autorità di regolamentazione in passato, quindi dovresti controllare tutti e tre i posti per confermare che hanno una chiara storia disciplinare.

(Per ulteriori consigli sulla scelta di un consulente finanziario, vedere la Guida sul campo per la ricerca di un consulente finanziario della NAPFA.)

Dopo aver assunto qualcuno che ritieni soddisfi questi standard, assicurati di valutare il tuo consulente finanziario su base continuativa. Soddisfano le tue esigenze? Hanno fatto quello che avevano detto che avrebbero fatto? Il consulente ti ha addebitato le commissioni che dicevano di fare e nient’altro? Il tuo consulente è disponibile quando ne hai bisogno? Rispondono alle tue domande in modo rapido e soddisfacente? Se hai riscontrato problemi in una di queste aree, discuti le tue preoccupazioni con il tuo consulente. Se la loro risposta non è soddisfacente, è il momento di cercare un nuovo consulente.

La linea di fondo

“È una sfortunata realtà che gli investitori devono procedere con molta attenzione quando scelgono e si attaccano a un consulente”, afferma Citrin. Ma con un po ‘di intuizione e buon senso in cima alla legge, potresti essere in grado di evitare le azioni non etiche di alcuni professionisti che danno al settore finanziario una cattiva reputazione.