Fondo di stabilizzazione economica e sociale (Cile)
Cos’è il Fondo di stabilizzazione economica e sociale?
Il Fondo di stabilizzazione economica e sociale è un’organizzazione di investimento di proprietà del governo che gestisce un fondo sovrano per il governo del Cile. I fondi depositati nell’ESSF provenivano da entrate in eccedenza derivanti dalle esportazioni di rame del Cile.
Capire il Fondo di stabilizzazione economica e sociale (Cile)
L’ESSF è stato istituito nel marzo 2007 con un contributo di 2,58 miliardi di dollari, la maggior parte dei quali proveniva dallo scioglimento del Fondo di stabilizzazione del rame, istituito nel 1985, che l’ESSF ha sostituito. L’ESSF è stato creato per stabilizzare le entrate per il governo del Cile e per aiutare a superare i deficit fiscali quando le entrate del rame diminuiscono improvvisamente, poiché il rame è la principale esportazione del Cile o in periodi di bassa crescita. Il fondo sostiene la stabilizzazione della spesa fiscale riducendo l’esposizione ai cicli economici globali e la volatilità dovuta alle variazioni del prezzo del rame. Fornisce inoltre finanziamenti per l’istruzione pubblica, la sanità e i piani abitativi. L’altro fondo sovrano creato più o meno nello stesso periodo è il Pension Reserve Fund (PRF), che mira a finanziare la spesa pensionistica e previdenziale.
L’ESSF riceve depositi dal governo cileno ogni anno in caso di avanzo fiscale. Riceve il saldo positivo risultante dalla differenza tra l’avanzo fiscale e i depositi al Fondo di riserva pensionistica e alla Banca centrale del Cile. I contributi al PRF ammontano almeno allo 0,2% del PIL dell’anno precedente. La maggior parte dell’ESSF è gestita dalla Banca centrale del Cile. I membri designati di un comitato finanziario sono responsabili delle operazioni quotidiane del fondo.
L’ESSF è investito nelle seguenti classi di attività: attività bancarie, buoni del tesoro e obbligazioni sovrane, obbligazioni sovrane indicizzate all’inflazione e azioni. Il suo obiettivo di investimento principale è massimizzare il valore per coprire le riduzioni cicliche delle entrate fiscali riducendo al minimo il rischio. Utilizza la diversificazione come parte della sua strategia di investimento. Secondo il Ministero delle Finanze, il portafoglio ha un alto livello di liquidità e un basso rischio di credito e volatilità. Investe utilizzando una strategia passiva, il che significa che sono consentite solo piccole deviazioni all’interno del portafoglio per quanto riguarda l’asset allocation.