Erosione

Cos’è l’erosione?

L’erosione può includere qualsiasi impatto negativo sui beni o sui fondi associati a una società. L’erosione può essere sperimentata in relazione a profitti, vendite o beni materiali, come le attrezzature di produzione. L’erosione è spesso considerata un fattore di rischio generale all’interno del sistema di gestione della liquidità di un’organizzazione, poiché le perdite possono essere lente e verificarsi nel tempo.

L’erosione può anche verificarsi con determinate attività finanziarie, come contratti di opzione o warrant che diminuiscono di valore con il passare del tempo, noto come decadimento temporale.

Punti chiave

• L’erosione si applica generalmente alle tendenze al ribasso a lungo termine dell’attività di un’azienda; le perdite a breve termine non sono generalmente considerate erosione.
• L’erosione dei profitti può verificarsi quando i profitti vengono reindirizzati altrove in un’azienda o i costi aumentano.
• L’erosione inaspettata delle risorse, ad esempio, dovuta all’innovazione tecnica, può ridurre il valore percepito, o il valore contabile, di un’azienda.
• L’erosione delle vendite si verifica quando si verificano cali a lungo termine delle vendite, forse a causa di nuova concorrenza o sottoquotazione dei prezzi.

Capire i tipi di erosione

L’erosione si applica molto spesso alle tendenze al ribasso a lungo termine, specialmente a quelle che sembrano in accelerazione. In altre parole, l’erosione implica un cambiamento permanente nelle condizioni aziendali. Le perdite a breve termine non sono classificate come erosione ma elencate come oneri una tantum o perdite non ricorrenti. L’ammortamento anticipato standard o la natura ciclica di determinate vendite di prodotti sono spesso considerati una parte normale delle funzioni aziendali. È più probabile che questi vengano indicati come tendenze al ribasso.

Erosione dei profitti

L’erosione dei profitti può riferirsi al graduale reindirizzamento dei fondi da segmenti o progetti redditizi all’interno di un’azienda a nuovi progetti e aree. Sebbene i gestori considerino quasi sempre il flusso di denaro in nuovi progetti come investimenti nella crescita a lungo termine, l’effetto a breve termine è una lenta erosione del flusso di cassa. Il flusso di cassa è la quantità di denaro che scorre dentro e fuori una società come risultato delle sue operazioni commerciali quotidiane.

Il rischio connesso all’erosione dei profitti si riflette solitamente nei margini di profitto dell’azienda, poiché i soldi vengono utilizzati per finanziare aree che possono o non possono essere redditizie in futuro. Il margine di profitto è la percentuale delle vendite che ha generato profitti.

Inoltre, l’erosione dei profitti può verificarsi anche quando i numeri di vendita sono paragonabili ai livelli precedenti. Ciò può verificarsi quando il costo di produzione di un determinato prodotto aumenta, probabilmente a causa di aumenti dei costi dei materiali o della manodopera, ma il prezzo di vendita del prodotto non viene aumentato per compensare.

Asset Erosione

Alcuni asset perdono valore nel tempo; un processo spesso denominato ammortamento. Sebbene gran parte dell’ammortamento delle attività sia contabilizzata all’interno delle cifre dell’azienda, può ancora verificarsi un’erosione imprevista delle risorse. Queste perdite possono concretizzarsi a causa dell’uso generale di attrezzature o dei progressi tecnologici che rendono le attività correnti meno preziose o obsolete.

L’erosione delle risorse può abbassare il valore percepito dell’azienda nel suo complesso, poiché abbassa il valore contabile delle attività associate all’azienda. Anche i beni immateriali come brevetti o marchi, che hanno una data di scadenza, hanno il loro valore eroso nel tempo, soprattutto con l’avvicinarsi di tale data. Per le aziende farmaceutiche, i produttori generici che entrano nel mercato possono portare all’erosione delle loro offerte ed essere un vero motivo di preoccupazione. L’ammortamento è il normale processo contabile in base al quale i valori delle attività immateriali vengono ridotti nel tempo.

I contratti di opzione sono derivati, il che significa che il loro valore è determinato da un’attività sottostante. Le opzioni su azioni che sono state emesse a dirigenti o dipendenti dell’azienda possono erodere il valore nel tempo. I contratti di opzione normalmente hanno una data di scadenza, in cui i diritti incorporati in tali contratti devono essere esercitati prima della scadenza. Con l’avvicinarsi della data di scadenza, il valore temporale in tali contratti si erode in un processo noto come decadimento temporale. In altre parole, col passare del tempo, ci sono meno possibilità di guadagnare un profitto dall’opzione, se non è già redditizio. Di conseguenza, il valore delle opzioni diminuisce o si erode nel tempo.

Le stock option dei dipendenti sono diventate un grande elemento di bilancio per molte grandi aziende, quindi questa forma di perdita di valore è importante nell’analisi dei bilanci.

Erosione delle vendite

L’erosione delle vendite si riferisce al processo di cali costanti ea lungo termine del numero complessivo delle vendite. Questi differiscono dai cali temporanei delle vendite perché queste perdite sono spesso considerate abbastanza diffuse, forse qualificandosi come una tendenza a lungo termine all’interno delle attività aziendali.

L’erosione delle vendite può essere sperimentata a causa di una serie di fattori, tra cui nuovi ingressi nel mercato di quel particolare prodotto o sottoquotazione dei prezzi per conto della concorrenza. I progressi tecnologici nel campo possono anche portare all’erosione delle vendite se i nuovi sviluppi dei prodotti fanno sembrare obsoleta l’attuale offerta dell’azienda.