Equity Capital Market (ECM)
Cos’è l’Equity Capital Market (ECM)?
Il mercato del capitale azionario (ECM) si riferisce all’arena in cui le istituzioni finanziarie aiutano le aziende a raccogliere capitale azionario e dove vengono negoziate le azioni. È costituito dal mercato primario per collocamenti privati, offerte pubbliche iniziali (IPO) e warrant; e il mercato secondario, dove vengono vendute le azioni esistenti, nonché i futures, le opzioni e altri titoli quotati.
Punti chiave
- Equity Capital Markets (ECM) si riferisce a un’ampia rete di istituzioni, canali e mercati finanziari che insieme aiutano le aziende a raccogliere capitali.
- Il capitale azionario viene raccolto mediante l’emissione di azioni della società, pubblicamente o privatamente, e viene utilizzato per finanziare l’espansione dell’attività.
- I mercati azionari primari si riferiscono alla raccolta di fondi dal collocamento privato e riguardano principalmente i mercati OTC.
- I mercati azionari secondari coinvolgono le borse e sono la sede principale per gli investimenti pubblici in azioni societarie.
- Le attività di ECM includono portare azioni all’IPO e offerte secondarie.
Comprensione degli Equity Capital Markets (ECM)
Il mercato del capitale azionario (ECM) è più ampio del mercato azionario perché copre una gamma più ampia di strumenti e attività finanziarie. Questi includono il marketing, la distribuzione e l’allocazione di emissioni, offerte pubbliche iniziali (IPO), collocamenti privati, negoziazione di derivati e creazione di libri. I principali partecipanti all’ECM sono banche di investimento, broker-dealer, investitori al dettaglio, venture capitalist, società di private equity e angel investor.
Insieme al mercato obbligazionario, l’ECM convoglia il denaro fornito dai risparmiatori e dalle istituzioni di deposito agli investitori. Come parte dei mercati dei capitali, l’ECM porta, in teoria, all’allocazione efficiente delle risorse all’interno di un’economia di mercato.
Mercato azionario primario
Il mercato azionario primario, in cui le società emettono nuovi titoli, è suddiviso in un mercato di collocamento privato e un mercato pubblico primario. Nel mercato del collocamento privato, le società raccolgono private equity attraverso azioni non quotate che vengono vendute direttamente agli investitori. Nel mercato pubblico primario, le società private possono diventare pubbliche tramite IPO e le società quotate possono emettere nuove azioni tramite emissioni stagionate.
Le società di private equity possono utilizzare sia la liquidità che il debito nei loro investimenti (come in un leveraged buyout), mentre le società di venture capital trattano tipicamente solo investimenti azionari.
Mercato azionario secondario
Il mercato secondario, in cui non viene creato nuovo capitale, è ciò che la maggior parte delle persone normalmente considera il ” mercato azionario “. È il luogo in cui le azioni esistenti vengono acquistate e vendute ed è costituito da borse e mercati over-the-counter (OTC), in cui una rete di rivenditori scambia azioni senza una borsa che funge da intermediario.
Vantaggi e svantaggi della raccolta di capitali nei mercati azionari
La raccolta di capitali attraverso i mercati azionari offre diversi vantaggi alle aziende.
Il primo è un rapporto debito / capitale proprio inferiore. Le aziende non avranno bisogno di accedere ai mercati del debito con tassi di interesse elevati per finanziare la crescita futura. I mercati azionari sono anche relativamente più flessibili e hanno una maggiore varietà di opzioni di finanziamento per la crescita rispetto ai mercati del debito. In alcuni casi, soprattutto nel collocamento privato, i mercati azionari aiutano anche gli imprenditori ei fondatori di società a portare esperienza e supervisione da parte di colleghi senior. Ciò aiuterà le aziende a espandere la propria attività in nuovi mercati e prodotti o fornirà la consulenza necessaria.
Ma ci sono anche problemi con la raccolta di capitali sui mercati azionari. Ad esempio, il percorso verso un’offerta pubblica può essere costoso e richiedere molto tempo. Numerosi attori sono coinvolti nel processo, con conseguente moltiplicazione dei costi e dei tempi necessari per portare un’azienda sul mercato.
A questo si aggiunge il controllo costante. Sebbene gli investitori del mercato azionario siano più tolleranti al rischio rispetto alle loro controparti del mercato del debito, sono anche concentrati sui rendimenti. Pertanto, gli investitori impazienti con una società che ha costantemente prodotto rendimenti negativi possono abbandonarla, determinando un forte calo della sua valutazione.
Domande frequenti sul capitale proprio
Che cosa sono il capitale proprio e il capitale di debito?
Le aziende cercano di raccogliere capitali per finanziare le loro operazioni e crescere. Il finanziamento tramite azioni comporta lo scambio di azioni della proprietà residua di una società in cambio di capitale. Il finanziamento del debito si basa invece sul prestito, in cui i prestatori vengono rimborsati in conto capitale e interessi senza ricevere alcun diritto di proprietà. In generale, il capitale proprio è più costoso e ha meno vantaggi fiscali rispetto al capitale di debito, ma viene anche fornito con una grande libertà operativa e meno responsabilità nel caso in cui l’attività fallisca.
Come viene calcolato il capitale proprio?
Il patrimonio netto di una società, o totale delle attività di una società e il totale delle sue passività. Quando una società ha azioni quotate in borsa, il valore della sua capitalizzazione di mercato può essere calcolato come il prezzo delle azioni moltiplicato per il numero di azioni in circolazione.
Quali sono i tipi di capitale proprio?
L’equità può essere classificata secondo diverse dimensioni. Il private equity differisce dalle azioni quotate in borsa, dove il primo è collocato sui mercati primari e il secondo sui mercati secondari. Le azioni ordinarie sono la forma di capitale più diffusa, ma le società possono anche emettere classi di azioni diverse, comprese le allocazioni in azioni privilegiate.
Qual è la differenza tra capitale ed equità?
Il capitale è qualsiasi risorsa, inclusa la liquidità, che un’azienda possiede e utilizza per scopi produttivi. L’equità è solo una forma di capitale.