Derivato azionario

Che cos’è un derivato azionario

Un derivato azionario è uno strumento finanziario il cui valore si basa sui movimenti azionari  dell’attività sottostante. Ad esempio, un’opzione su azioni  è un derivato azionario, poiché il suo valore si basa sui movimenti di prezzo del titolo sottostante. Gli investitori possono utilizzare derivati ​​azionari per coprire il rischio associato all’assunzione di posizioni lunghe o corte in azioni, oppure possono utilizzarli per speculare sui movimenti di prezzo dell’attività sottostante.

Punti chiave

• I derivati ​​su azioni sono strumenti finanziari il cui valore è derivato dai movimenti di prezzo dell’attività sottostante.
• I trader utilizzano derivati ​​azionari per speculare e gestire il rischio.
• I derivati ​​su azioni possono assumere due forme: opzioni su azioni e futures su indici azionari.

Nozioni di base sui derivati ​​azionari

I derivati ​​su azioni possono agire come una polizza assicurativa. L’investitore riceve un potenziale pagamento pagando il costo del contratto derivato, che viene indicato come un premio  nel mercato delle opzioni. Un investitore che acquista un’azione può proteggersi da una perdita di valore delle azioni acquistando un’opzione put. D’altra parte, un investitore che ha abbreviato le  azioni può proteggersi da un movimento al rialzo del prezzo delle azioni acquistando un’opzione call.

I derivati ​​su azioni possono essere utilizzati anche a fini speculativi. Ad esempio, un trader può acquistare opzioni su azioni, invece di azioni effettive, per generare profitti dai movimenti di prezzo dell’asset sottostante. Ci sono due vantaggi in una simile strategia. In primo luogo, i trader possono ridurre i costi acquistando opzioni (che sono più economiche) piuttosto che le azioni effettive. In secondo luogo, i trader possono anche coprire i rischi inserendo opzioni put e call sul prezzo del titolo.

Altri derivati ​​su azioni includono futures su indici azionari, swap su indici azionari e obbligazioni convertibili.

Utilizzo di opzioni su azioni

Le opzioni su azioni derivano da un unico titolo azionario. Investitori e trader possono utilizzare le opzioni su azioni per assumere una posizione lunga o corta in un titolo senza effettivamente acquistare o ridurre lo stock. Ciò è vantaggioso perché prendere una posizione con le opzioni consente all’investitore / trader una maggiore leva finanziaria in quanto la quantità di capitale necessaria è molto inferiore a una simile posizione lunga o corta a margine. Gli investitori / trader possono quindi trarre maggiori vantaggi da un movimento di prezzo del titolo sottostante.

Ad esempio, l’acquisto di 100 azioni di un’azione da $ 10 costa $ 1.000. L’acquisto di un’opzione call con un prezzo di esercizio di $ 10  può costare solo $ 0,50 o $ 50 poiché un’opzione controlla 100 azioni ($ 0,50 x 100 azioni). Se le azioni salgono a $ 11, l’opzione vale almeno $ 1 e il trader di opzioni raddoppia i propri soldi. Il trader di borsa guadagna $ 100 (la posizione ora vale $ 1.100), che è un guadagno del 10% sui $ 1.000 che hanno pagato. Comparativamente, il trader di opzioni ottiene un rendimento percentuale migliore.

Se le azioni sottostanti si muovono nella direzione sbagliata e le opzioni sono esaurite  al momento della loro scadenza, diventano inutili e il trader perde il premio pagato per l’opzione.

Un’altra tecnica popolare per le opzioni su azioni è il trading degli spread delle opzioni. I trader prendono combinazioni di posizioni in opzioni lunghe e corte, con prezzi di esercizio e date di scadenza differenti, allo scopo di trarre profitto dai premi delle opzioni con un rischio minimo.

Futures su indici azionari

Un contratto futures è simile a un’opzione in quanto il suo valore deriva da un titolo sottostante o, nel caso di un contratto futures su un indice, un gruppo di titoli che compongono un indice. Ad esempio, l’S & P 500, l’indice Dow e l’indice NASDAQ hanno tutti contratti futures disponibili che hanno un prezzo basato sul valore degli indici. Tuttavia, i valori degli indici derivano dai valori aggregati di tutte le azioni sottostanti nell’indice. Pertanto, i futures su indici derivano in ultima analisi il loro valore dalle azioni, da cui il nome “futures su indici azionari”. Questi contratti futures sono strumenti finanziari liquidi e versatili. Possono essere utilizzati per qualsiasi cosa, dal trading intraday alla copertura del rischio per portafogli diversificati di grandi dimensioni.

Sebbene i futures e le opzioni siano entrambi derivati, funzionano in modi diversi. Le opzioni danno all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere il sottostante al prezzo di esercizio. I futures sono un obbligo sia per l’acquirente che per il venditore. Pertanto, il rischio non è limitato nei futures come quando si acquista un’opzione.