I 4 elementi fondamentali del valore delle azioni

L’investimento ha una serie di quattro elementi di base che gli investitori utilizzano per abbattere il valore di un’azione. In questo articolo, esamineremo quattro rapporti finanziari comunemente utilizzati: rapporto prezzo / valore contabile (P / B), rapporto prezzo / utili (P / E), rapporto prezzo / crescita degli utili (PEG) e rendimento da dividendi e cosa possono dirti su un’azione. I rapporti finanziari sono strumenti potenti per riepilogare i rendiconti finanziari e lo stato di salute di un’azienda o impresa.

Punti chiave

• Il bilancio può essere utilizzato da analisti e investitori per calcolare rapporti finanziari che indicano lo stato di salute o il valore di un’azienda e delle sue azioni.
• P / E, P / B, PEG e rendimenti da dividendo sono quattro metriche comunemente utilizzate che possono aiutare ad abbattere il valore e le prospettive di un titolo.
• Ogni singolo rapporto è troppo ristretto per stare da solo, quindi la combinazione di questi e altri rapporti finanziari fornisce un quadro più completo.

Rapporto prezzo / valore contabile (P / B)

Realizzato per le persone di vetro semivuoto, il rapporto prezzo / valore contabile (P / B) rappresenta il valore dell’azienda se viene strappato e venduto oggi. Questo è utile sapere perché molte aziende in settori maturi vacillano in termini di crescita, ma possono comunque essere un buon valore in base alle loro risorse. Il valore contabile di solito include attrezzature, edifici, terreni e qualsiasi altra cosa che possa essere venduta, comprese azioni e obbligazioni.

Con società puramente finanziarie, il valore contabile può fluttuare con il mercato poiché questi titoli tendono ad avere un portafoglio di attività che va su e giù di valore. Le società industriali tendono ad avere un valore contabile basato più su beni fisici, che si ammortizzano di anno in anno in base alle regole contabili.

In entrambi i casi, un rapporto P / B basso può proteggerti, ma solo se è accurato. Ciò significa che un investitore deve esaminare più a fondo le attività effettive che compongono il rapporto.

Rapporto prezzo / utili (P / E)

Il rapporto prezzo / utili (P / E) è forse il più esaminato di tutti i rapporti. Se gli aumenti improvvisi del prezzo di un’azione sono lo sfrigolio, il rapporto P / E è la bistecca. Un titolo può aumentare di valore senza aumenti significativi degli utili, ma il rapporto P / E è ciò che decide se può rimanere alto. Senza guadagni per sostenere il prezzo, un’azione alla fine cadrà di nuovo. Un punto importante da notare è che si dovrebbero confrontare solo i rapporti P / E tra aziende in settori e mercati simili.

La ragione di ciò è semplice: il rapporto AP / E può essere considerato come il tempo impiegato da un’azione per ripagare il tuo investimento se non ci sono cambiamenti nel business. Una negoziazione di azioni a $ 20 per azione con un guadagno di $ 2 per azione ha un rapporto P / E di 10, che a volte è visto nel senso che farai i tuoi soldi indietro in 10 anni se non cambia nulla.

Il motivo per cui le azioni tendono ad avere rapporti P / E elevati è che gli investitori cercano di prevedere quali azioni godranno di guadagni progressivamente maggiori. Un investitore può acquistare un’azione con un rapporto P / E di 30 se pensa che raddoppierà i suoi guadagni ogni anno (abbreviando significativamente il periodo di pagamento). Se ciò non dovesse accadere, il titolo scenderà a un rapporto P / E più ragionevole. Se il titolo riesce a raddoppiare i guadagni, probabilmente continuerà a scambiare con un rapporto P / E elevato.

Rapporto prezzo-utili (PEG)

Poiché il rapporto P / E non è sufficiente di per sé, molti investitori utilizzano il rapporto prezzo / crescita degli utili (PEG). Invece di limitarsi a guardare il prezzo e gli utili, il rapporto PEG incorpora il tasso di crescita storico degli utili dell’azienda. Questo rapporto ti dice anche come le azioni della società A si accumulano rispetto alle azioni della società B. Il rapporto PEG viene calcolato prendendo il rapporto P / E di un’azienda e dividendolo per il tasso di crescita anno su anno dei suoi guadagni. Più basso è il valore del tuo rapporto PEG, migliore sarà l’affare che stai ottenendo per i futuri guadagni stimati del titolo.

Confrontando due azioni utilizzando il PEG, puoi vedere quanto stai pagando per la crescita in ciascun caso. Un PEG di 1 significa che ti stai interrompendo anche se la crescita continua come in passato. Un PEG di 2 significa che stai pagando il doppio per la crescita prevista rispetto a un titolo con un PEG di 1. Questo è speculativo perché non vi è alcuna garanzia che la crescita continui come in passato.

Il rapporto P / E è un’istantanea di dove si trova un’azienda e il rapporto PEG è un grafico che traccia dove è stata. Armato di queste informazioni, un investitore deve decidere se è probabile che continui in quella direzione.

Rendimento del dividendo

È sempre bello avere un sostegno quando la crescita di un titolo vacilla. Questo è il motivo per cui le azioni che pagano dividendi sono attraenti per molti investitori: anche quando i prezzi scendono, si ottiene uno stipendio. Il rendimento dei dividendi mostra quanto guadagni per i tuoi soldi. Dividendo il dividendo annuale del titolo per il prezzo del titolo, ottieni una percentuale. Puoi pensare a quella percentuale come all’interesse sul tuo denaro, con un’ulteriore possibilità di crescita attraverso l’apprezzamento del titolo.

Sebbene semplice sulla carta, ci sono alcune cose da tenere d’occhio con il rendimento dei dividendi. Dividendi incoerenti o pagamenti sospesi in passato significano che non si può contare sul rendimento del dividendo. Come l’acqua, i dividendi possono diminuire e fluire, quindi sapere da che parte sta andando la marea, ad esempio se i pagamenti dei dividendi sono aumentati di anno in anno, è essenziale per prendere la decisione di acquistare. I dividendi variano anche in base al settore, con i servizi di pubblica utilità e alcune banche in genere pagano molto mentre le aziende tecnologiche, che spesso reinvestono quasi tutti i loro guadagni nella società per alimentare la crescita, pagando pochissimi o nessun dividendo.

La linea di fondo

Il rapporto P / E, il rapporto P / B, il rapporto PEG e i rendimenti dei dividendi sono troppo concentrati per stare da soli come misura singola di un’azione. Combinando questi metodi di valutazione, è possibile ottenere una visione migliore del valore di un’azione. Ognuno di questi può essere influenzato da una contabilità creativa, così come rapporti più complessi come il flusso di cassa.

Man mano che aggiungi più strumenti ai tuoi metodi di valutazione, le discrepanze diventano più facili da individuare. Questi quattro rapporti principali possono essere oscurati da migliaia di metriche personalizzate, ma saranno sempre utili trampolini di lancio per scoprire se vale la pena acquistare un’azione.