Cos’è un fossato economico?

Cos’è un fossato economico?

Il termine fossato economico, reso popolare da la quota di mercato dalle aziende concorrenti. Proprio come un castello medievale, il fossato serve a proteggere coloro che si trovano all’interno della fortezza e le loro ricchezze dagli estranei.

Capire un fossato economico

Ricorda che un vantaggio competitivo è essenzialmente qualsiasi fattore che consente a un’azienda di fornire un bene o un servizio simile a quelli offerti dai suoi concorrenti e, allo stesso tempo, sovraperformare i concorrenti in profitti. Un buon esempio di vantaggio competitivo sarebbe un vantaggio a basso costo, come l’accesso a basso costo alle materie prime. Investitori di grande successo come Buffett sono stati abili nel trovare società con solidi fossati economici ma prezzi delle azioni relativamente bassi .

Uno dei principi fondamentali dell’economia moderna, tuttavia, è che, con il tempo, la concorrenza eroderà tutti i vantaggi competitivi di cui gode un’impresa. Questo effetto si verifica perché una volta che un’impresa stabilisce vantaggi competitivi, le sue operazioni superiori generano maggiori profitti per se stessa, fornendo così un forte incentivo alle imprese concorrenti a duplicare i metodi dell’azienda leader o trovare metodi operativi ancora migliori.

Esempio illustrativo

Torniamo all’esempio di un vantaggio a basso costo. Supponi di aver deciso di fare fortuna gestendo un chiosco di limonate. Ti rendi conto che se acquisti i tuoi limoni sfusi una volta alla settimana invece che ogni mattina, puoi ridurre le tue spese del 30%, permettendoti di abbassare i prezzi delle bancarelle di limonate concorrenti. I tuoi prezzi bassi portano ad un aumento del numero di clienti che acquistano limonata da te (e non dai tuoi concorrenti). Di conseguenza, vedi un aumento dei profitti. Tuttavia, probabilmente non ci vorrà molto tempo prima che i tuoi concorrenti notino il tuo metodo e lo utilizzino da soli. Pertanto, in un breve periodo di tempo, i tuoi grandi profitti si eroderebbero e l’industria della limonata locale tornerebbe di nuovo alle condizioni normali.

Tuttavia, supponiamo di sviluppare e brevettare una tecnologia di spremitura che consente di ottenere il 30% in più di succo dal limone medio. Ciò avrebbe lo stesso effetto di ridurre il costo medio per bicchiere di limonata. Questa volta, i tuoi concorrenti non avranno modo di duplicare i tuoi metodi, poiché il tuo vantaggio competitivo è protetto dal tuo brevetto. In questo esempio, il tuo fossato economico è il brevetto che detieni sulla tua tecnologia proprietaria. In questo caso, se la tua azienda di limonate fosse una società per azioni, le tue azioni ordinarie probabilmente avrebbero sovraperformato quella della tua concorrenza nel lungo periodo.

Come puoi vedere, il fossato economico di un’azienda rappresenta una misura qualitativa della sua capacità di tenere a bada i concorrenti per un periodo di tempo prolungato. Ciò si traduce in profitti prolungati in futuro. I fossati economici sono difficili da esprimere quantitativamente perché non hanno un evidente valore in dollari, ma sono un fattore qualitativo vitale per il successo o il fallimento a lungo termine di un’azienda e nella selezione delle azioni.

Creazione di un fossato economico

Ci sono diversi modi in cui un’azienda crea un fossato economico che le consente di avere un vantaggio significativo rispetto ai suoi concorrenti. Di seguito, esploreremo alcuni modi diversi in cui vengono creati i fossati.

Vantaggio in termini di costi

Come discusso nell’esempio del chiosco di limonate, un vantaggio in termini di costi che i concorrenti non possono replicare può essere un fossato economico molto efficace. Le aziende con significativi vantaggi in termini di costi possono abbassare i prezzi di qualsiasi concorrente che tenti di entrare nel loro settore, costringendolo a lasciare il settore o almeno impedendone la crescita. Le aziende con vantaggi in termini di costi sostenibili possono mantenere una quota di mercato molto ampia del proprio settore spremendo eventuali nuovi concorrenti che tentano di entrare.

Vantaggio di dimensioni

Essere grandi a volte può, di per sé, creare un fossato economico per un’azienda. A una certa dimensione, un’azienda realizza economie di scala. Questo è il momento in cui più unità di un bene o servizio possono essere prodotte su scala più ampia con costi di input inferiori. Ciò riduce i costi generali in aree quali finanziamento, pubblicità, produzione, ecc. Le grandi aziende che competono in un determinato settore tendono a dominare la quota di mercato principale di tale settore, mentre gli operatori più piccoli sono costretti a lasciare il settore o ad occupare una nicchia più piccola “ruoli.

Elevati costi di commutazione

Essere il pesce grosso nello stagno ha altri vantaggi. Quando un’azienda è in grado di affermarsi in un settore, fornitori e clienti possono essere soggetti a costi di cambio elevati se decidono di fare affari con un nuovo concorrente. I concorrenti hanno difficoltà a sottrarre quote di mercato al leader del settore a causa di questi ingombranti costi di commutazione.

Intangibili

Un altro tipo di fossato economico può essere creato attraverso i beni immateriali di un’azienda, che include elementi come brevetti, riconoscimento del marchio, licenze governative e altri. Un forte riconoscimento del marchio consente a questi tipi di società di addebitare un premio per i loro prodotti rispetto a quelli di altri concorrenti, il che aumenta i profitti.

Fossati molli

Alcuni dei motivi per cui un’azienda potrebbe avere un fossato economico sono più difficili da identificare. Ad esempio, i fossati morbidi possono essere creati da una gestione eccezionale o da una cultura aziendale unica. Sebbene sia difficile da descrivere, una leadership e un ambiente aziendale unici possono in parte contribuire al prolungato successo economico di una società.

I fossati economici sono generalmente difficili da individuare nel momento in cui vengono creati. I loro effetti sono molto più facilmente osservabili con il senno di poi una volta che un’azienda ha raggiunto grandi altezze.

Dal punto di vista di un investitore, è ideale investire in società in crescita proprio mentre iniziano a raccogliere i frutti di un fossato economico ampio e sostenibile. In questo caso, il fattore più importante è la longevità del fossato. Più a lungo un’azienda può raccogliere profitti, maggiori saranno i vantaggi per se stessa e per i suoi azionisti.