Definizione del rapporto EBITDA / vendite

Qual è il rapporto EBITDA / vendite?

Il rapporto EBITDA / vendite, noto anche come margine EBITDA, è una metrica finanziaria utilizzata per valutare la redditività di un’azienda confrontando i ricavi lordi con i guadagni. Più specificamente, poiché l’ EBITDA stesso deriva in parte dai ricavi, questa metrica indica la percentuale degli utili di un’azienda rimanenti dopo le spese operative. Un valore più alto indica che l’azienda è in grado di produrre guadagni in modo più efficiente mantenendo bassi i costi.

Punti chiave

• Il rapporto EBITDA / vendite (margine EBITDA) mostra quanto denaro genera un’azienda per ogni dollaro di fatturato, prima di tenere conto di interessi, tasse e ammortamenti.
• Un basso rapporto EBITDA / vendite suggerisce che un’azienda potrebbe avere problemi con la redditività e il flusso di cassa, mentre un risultato alto potrebbe indicare un business solido con utili stabili.
• Poiché il rapporto esclude l’impatto dell’interesse sul debito, le società ad alto indebitamento dovrebbero essere valutate utilizzando questo parametro.

La formula per il rapporto EBITDA-vendite

Come calcolare il rapporto EBITDA-vendite

EBITDA è l’abbreviazione di “guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento “. Pertanto, viene calcolato aggiungendo queste voci all’utile netto e include le spese operative come il costo delle merci vendute (COGS) e le spese di vendita, generali e amministrative (SG&A).

Il rapporto EBITDA / vendite è quindi in grado di concentrarsi sull’impatto dei costi operativi diretti escludendo gli effetti della struttura del capitale dell’azienda, dell’esposizione fiscale e delle stranezze contabili.

Cosa ti dice il rapporto EBITDA / vendite?

Lo scopo dell’EBITDA è riportare i guadagni escludendo alcune spese che sono considerate incontrollabili. L’EBITDA fornisce una visione più approfondita dell’efficienza operativa di un’organizzazione basata solo su quei costi che la gestione può controllare.

Il rapporto EBITDA / vendite divide l’EBITDA per le vendite nette di un’azienda. Un rapporto uguale a 1 implica che una società non ha interessi, tasse, deprezzamento o ammortamento. È quindi praticamente garantito che il calcolo del rapporto EBITDA / vendite di una società sarà inferiore a 1 a causa della detrazione di tali spese al numeratore. Di conseguenza, il rapporto EBITDA / vendite non dovrebbe restituire un valore maggiore di 1. Un valore maggiore di 1 è un indicatore di un errore di calcolo. Tuttavia, un buon rapporto EBITDA / vendite è un numero più alto rispetto ai suoi pari.

EBITDA-to-sales può essere interpretato come una misurazione della liquidità, perché viene effettuato un confronto tra il totale dei ricavi guadagnati e l’utile netto residuo prima di determinate spese, mostrando l’importo totale che un’azienda può aspettarsi di ricevere dopo che i costi operativi sono stati pagati. Sebbene questo non sia un vero senso del concetto di liquidità, il calcolo rivela comunque quanto sia facile per un’azienda coprire e pagare determinati costi.

Limitazioni del rapporto EBITDA-vendite

Il rapporto EBITDA / vendite per una data azienda è particolarmente utile quando si confrontano tra loro società di dimensioni simili all’interno dello stesso settore. Poiché aziende diverse hanno strutture di costo diverse in tutti i settori, i calcoli del rapporto EBITDA / vendite non diranno molto durante il confronto se utilizzati per confrontare settori con strutture di costo diverse.

Ad esempio, alcuni settori potrebbero subire una tassazione più favorevole a causa di crediti d’imposta e detrazioni. Questi settori sono soggetti a imposte sul reddito inferiori e a calcoli del rapporto EBITDA / vendite più elevati.

Un altro aspetto relativo all’utilità del rapporto EBITDA / vendite riguarda l’utilizzo dei metodi di ammortamento. Poiché le aziende possono selezionare diversi metodi di ammortamento, i calcoli del rapporto EBITDA / vendite eliminano le spese di ammortamento dalla considerazione per migliorare la coerenza tra le società. Infine, l’esclusione degli interessi sul debito ha i suoi svantaggi quando si misura la performance di un’azienda. Le società con livelli di indebitamento elevati non dovrebbero essere misurate utilizzando il rapporto EBITDA-vendita poiché i pagamenti di interessi consistenti e regolari dovrebbero essere inclusi nell’analisi finanziaria di tali società.