Margine EBITDA
Cos’è il margine EBITDA?
Il margine EBITDA è una misura dell’utile operativo di un’azienda come percentuale dei suoi ricavi. L’acronimo EBITDA sta per guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. Conoscere il margine EBITDA consente di confrontare le prestazioni reali di un’azienda con quelle di altre nel proprio settore.
Punti chiave
- Il margine EBITDA è una metrica delle prestazioni che misura la redditività di un’azienda dalle operazioni.
- L’EBITDA è una misura degli utili che si concentra sugli elementi essenziali di un’azienda: la sua redditività operativa e flussi di cassa.
- Il margine EBITDA viene calcolato dividendo l’EBITDA per i ricavi.
Comprensione del margine EBITDA
Nessun analista o investitore sosterrebbe che gli interessi, le tasse, il deprezzamento e l’ammortamento di una società sono irrilevanti. Tuttavia, l’EBITDA elimina tutti questi numeri per concentrarsi sull’essenziale: redditività operativa e flusso di cassa.
Margine EBITDA = (guadagni prima di interessi e tasse + deprezzamento + ammortamento) / entrate totali
Ciò semplifica il confronto della redditività relativa di due o più aziende di dimensioni diverse nello stesso settore. I numeri altrimenti potrebbero essere distorti da problemi a breve termine o mascherati da manovre contabili.
Il calcolo del margine EBITDA di un’azienda è utile quando si valuta l’efficacia degli sforzi di riduzione dei costi di un’azienda. Maggiore è il margine EBITDA di una società, minori saranno le sue spese operative in relazione ai ricavi totali.
Alternative al margine EBITDA
Esistono un paio di alternative all’EBITDA che vengono utilizzate da investitori e analisti che cercano di comprendere la redditività di un’azienda:
In ogni caso, la formula per determinare la redditività operativa è semplice. L’EBITDA (o EBITA o EBIT) diviso per i ricavi totali è uguale alla redditività operativa.
Quindi, un’azienda con un fatturato totale di $ 125.000 e un EBITDA di $ 15.000 avrebbe un margine EBITDA di $ 15.000 / $ 125.000 = 12%.
considerazioni speciali
L’EBITDA è noto come dato finanziario non GAAP, il che significa che non segue i principi contabili generalmente accettati (GAAP).
Gli standard GAAP sono fondamentali per garantire l’accuratezza complessiva del reporting finanziario, ma possono essere superflui per gli analisti finanziari e gli investitori. Cioè, gli interessi, le tasse, l’ammortamento e l’ammortamento non fanno parte dei costi operativi di un’azienda e pertanto non sono associati all’attività quotidiana di un’azienda o al suo relativo successo.
Vantaggi e svantaggi del margine EBITDA
Il margine EBITDA indica a un investitore o analista la quantità di liquidità operativa generata per ogni dollaro di entrate guadagnate. Quel numero può quindi essere utilizzato come benchmark comparativo.
Un buon margine EBITDA è un numero più alto rispetto ai suoi pari nello stesso settore o settore.
Ad esempio, una piccola azienda potrebbe guadagnare $ 125.000 di fatturato annuo e avere un margine EBITDA del 12%, mentre un’azienda più grande potrebbe guadagnare $ 1.250.000 di fatturato annuo ma avere un margine EBITDA del 5%. Chiaramente, l’azienda più piccola opera in modo più efficiente e massimizza la sua redditività. La società più grande, d’altra parte, si è probabilmente concentrata sulla crescita dei volumi per aumentare i propri profitti.
Insidie dell’EBITDA
L’esclusione del debito ha i suoi svantaggi quando si misura la performance di un’azienda. Alcune aziende evidenziano i propri margini EBITDA come un modo per distogliere l’attenzione dal proprio debito e migliorare la percezione della propria performance finanziaria.
Le società con livelli di indebitamento elevati non dovrebbero essere misurate utilizzando il margine EBITDA. I pagamenti di interessi elevati dovrebbero essere inclusi nell’analisi finanziaria di tali società.
Inoltre, il margine EBITDA è generalmente superiore al margine di profitto. Le aziende con bassa redditività enfatizzeranno il margine EBITDA come misura del successo.
Infine, alle aziende che utilizzano la cifra EBITDA è consentita una maggiore discrezionalità nel calcolarlo perché l’EBITDA non è regolato dai GAAP. In altre parole, un’azienda può distorcere la cifra a suo favore.
Domande frequenti
Perché il margine EBITDA è utile?
L’EBITDA si concentra sugli elementi essenziali, vale a dire la redditività operativa e il flusso di cassa. Ciò semplifica il confronto della redditività relativa di due o più aziende di dimensioni diverse nello stesso settore. I numeri altrimenti potrebbero essere distorti da problemi a breve termine o mascherati da manovre contabili.
Il calcolo del margine EBITDA di un’azienda è utile quando si valuta l’efficacia degli sforzi di riduzione dei costi di un’azienda. Se un’azienda ha un margine EBITDA più elevato, significa che le sue spese operative sono inferiori rispetto al fatturato totale.
Il margine EBITDA è uguale al margine operativo?
Il margine EBITDA e il margine di profitto operativo sono due metriche diverse che misurano la redditività di un’azienda. Il margine operativo misura il profitto di un’azienda dopo aver pagato i costi variabili, ma prima di pagare interessi o tasse. L’EBITDA, d’altra parte, misura la redditività complessiva di un’azienda, ma potrebbe non tenere conto del costo degli investimenti di capitale come proprietà e attrezzature.
Quali sono i vantaggi del margine EBITDA?
Il margine EBITDA misura l’utile operativo di un’azienda come percentuale dei suoi ricavi, rivelando la quantità di liquidità operativa generata per ogni dollaro di fatturato guadagnato. Pertanto, un buon margine EBITDA è un numero relativamente alto rispetto ai suoi pari. La semplicità di utilizzare una metrica come benchmark comparativo può essere estremamente vantaggiosa per un investitore.
Quali sono gli svantaggi del margine EBITDA?
Il margine EBITDA esclude il debito nel calcolo della performance di un’azienda. Alcune aziende evidenziano i propri margini EBITDA come un modo per distogliere l’attenzione dal proprio debito e migliorare la percezione della propria performance finanziaria. Il margine EBITDA è solitamente superiore al margine di profitto, il che incoraggia le aziende con bassa redditività a caratterizzarlo quando enfatizzano il loro successo. Inoltre, l’EBITDA non è regolato da GAAP.