EBITA
Cos’è l’EBITA?
L’utile prima di interessi, tasse e ammortamento (EBITA) è una misura della redditività aziendale utilizzata dagli investitori. È utile per confrontare una società con un’altra nello stesso settore di attività. In alcuni casi, può anche fornire una visione più accurata delle prestazioni reali dell’azienda nel tempo.
Un’altra misura simile aggiunge l’ammortamento all’elenco dei fattori da eliminare dal totale dei guadagni. Ovvero guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA).
Capire EBITA
L’EBITA di un’azienda è considerato da alcuni analisti e investitori una rappresentazione più accurata dei suoi guadagni reali. Rimuove dall’equazione le tasse dovute, gli interessi sul debito della società e gli effetti dell’ammortamento, che è la pratica contabile di cancellare il costo di un’attività immateriale per un periodo di anni.
Un vantaggio è che indica più chiaramente quanto flusso di cassa ha a disposizione un’azienda per reinvestire nell’attività o pagare dividendi. Inoltre è visto come un indicatore dell’efficienza delle operazioni di un’azienda.
EBITA vs. EBITDA
L’EBITA non viene utilizzato comunemente come l’EBITDA, che aggiunge l’ ammortamento nel calcolo. L’ammortamento, nella contabilità aziendale, è la registrazione del valore ridotto nel tempo dei beni materiali dell’azienda. È un modo per tenere conto dell’usura di risorse come attrezzature e strutture. Alcune aziende, come quelle nei settori dei servizi pubblici, della produzione e delle telecomunicazioni, richiedono spese significative in attrezzature e infrastrutture, che si riflettono nei loro libri contabili.
Punti chiave
- EBITA può fornire una visione più accurata delle prestazioni reali di un’azienda nel tempo.
- L’EBITA rimuove diversi fattori che possono distorcere il quadro delle prestazioni di un’azienda nel tempo.
- La misura consente inoltre di confrontare più facilmente un’azienda con un’altra nello stesso settore.
Sia l’EBITA che l’EBITDA sono strumenti utili per misurare la redditività operativa di un’azienda. La redditività è i guadagni generati durante il normale svolgimento dell’attività. È possibile ottenere un quadro più chiaro della redditività dell’azienda se le spese in conto capitale e i costi di finanziamento vengono sottratti dal totale degli utili ufficiali.
Gli analisti generalmente considerano sia l’EBITA che l’EBITDA come indicatori affidabili del flusso di cassa di un’azienda. Tuttavia, alcuni settori richiedono investimenti significativi in immobilizzazioni. L’utilizzo dell’EBITA per valutare le società in quei settori può distorcere la redditività di un’azienda ignorando l’ammortamento di tali beni. L’EBITDA è considerato una misura più appropriata della sua redditività operativa.
In altre parole, la misurazione EBITA può essere utilizzata al posto dell’EBITDA per le aziende che non hanno spese in conto capitale sostanziali che potrebbero distorcere i numeri.
Calcolo dell’EBITA
Per calcolare l’EBITA di una società, un analista deve prima determinare i guadagni della società prima delle imposte (EBT). Questa cifra appare nel conto economico della società e in altri materiali sulle relazioni con gli investitori. Aggiungere a questa cifra eventuali interessi e costi di ammortamento. Quindi la formula è: EBITA = EBT + interessi passivi + ammortamento.
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