Quali sono le differenze tra EBITDA, EBITDAR e EBITDARM?

Sono disponibili molte metriche finanziarie per analizzare la redditività di un’azienda. Ogni metrica in genere include o esclude particolari voci del bilancio per arrivare al suo risultato.

EBITDA, EBITDAR ed EBITDARM sono indicatori di redditività che aiutano a valutare la performance finanziaria e l’allocazione delle risorse delle unità operative all’interno di un’azienda.

Di seguito, ciascuno viene definito e le loro differenze vengono esaminate.

Punti chiave

• L’EBITDA è l’utile prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. Misura la redditività di un’azienda dalle sue operazioni principali.
• L’EBITDAR è una variazione dell’EBITDA che esclude i costi di affitto e ristrutturazione. I costi di ristrutturazione sono spesso un evento occasionale, quindi non riflettono l’attività.
• EBITDARM riporta i guadagni prima di prendere in considerazione i costi di cui sopra, nonché le grandi commissioni di noleggio e di gestione.
• I critici di queste metriche sostengono che ignorano le spese essenziali e quindi non forniscono un quadro accurato della situazione finanziaria di un’azienda.

EBITDA

Risultato prima  i nterest, imposte, ammortamenti e ammortamento di redditività (EBITDA) misure di un’azienda. L’EBITDA rimuove i costi del finanziamento del debito, le spese fiscali, l’  ammortamento e le   spese di ammortamento dai profitti. Di conseguenza, l’EBITDA può essere vantaggioso poiché fornisce una visione ridotta della redditività di un’azienda dalle sue operazioni principali.

L’EBITDA è calcolato prendendo il reddito operativo e aggiungendo ammortamenti e svalutazioni. È diventato popolare negli anni ’80 per mostrare la potenziale redditività delle acquisizioni con leva finanziaria. Tuttavia, a volte, è stato utilizzato da aziende che desiderano divulgare numeri più favorevoli al pubblico.

EBITDAR

L’utile prima degli interessi, delle tasse,  degli ammortamenti e dei  costi di affitto / ristrutturazione (EBITDAR) è una variazione dell’EBITDA per cui sono esclusi i costi di affitto e ristrutturazione.

È utile per le società che intraprendono sforzi di ristrutturazione poiché gli oneri di ristrutturazione sono tipicamente spese una tantum o non ricorrenti. La rimozione dei costi di ristrutturazione mostra un quadro più chiaro della performance operativa dell’azienda e forse potrebbe aiutare a ottenere finanziamenti da un creditore.

EBITDARM

Gli utili prima degli interessi, delle tasse, degli ammortamenti, dei costi di affitto / ristrutturazione e delle commissioni di gestione (EBITDARM) eliminano i costi di affitto e le commissioni di gestione.

EBITDARM è utile quando si analizzano le aziende in cui l’affitto e le commissioni di gestione costituiscono un importo sostanziale dei costi operativi. Gli ospedali, ad esempio, in genere affittano lo spazio dell’edificio che utilizzano, il che significa che i canoni di locazione possono rappresentare una parte importante dei costi operativi. Inoltre, le aziende che richiedono una grande quantità di spazio di archiviazione avranno elevate spese di noleggio. EBITDARM può aiutare a eliminare quei costi consentendo una migliore visione delle prestazioni operative di quelle società.

Viene utilizzato principalmente per analisi interne e da investitori e creditori. E ‘anche recensito da  rating delle agenzie (CRA) per valutare il debito di una società di manutenzione e capacità di rating del credito.

Problemi con EBITDA, EBITDAR e EBITDARM

Ci sono molti critici contro l’uso di EBITDA, EBITDAR e EBITDARM.

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EBITDA, EBITDAR e EBITDARM non sono misurazioni dei principi contabili generalmente accettati (GAAP), il che significa che non hanno standard o uniformità e quindi possono variare da una società all’altra.

Il primo problema è che possono essere distorti, in quanto non forniscono un’immagine accurata del flusso di cassa di un’azienda. In secondo luogo, si ritiene che queste cifre siano facili da manipolare. Il punto finale è che ignorano l’impatto delle spese reali, come le fluttuazioni del capitale circolante. I critici dicono anche che aggiungendo l’ammortamento, le spese ricorrenti per la spesa in conto capitale vengono ignorate.

La linea di fondo

Utilizzati individualmente, EBITDA, EBITDAR e EBITDARM sono solo un modo per esaminare la salute finanziaria di un’azienda, in particolare le operazioni principali di un’azienda. Ma non sono pensati per essere usati come l’essenza e la conclusione delle prestazioni di un’azienda. Gli investitori e gli analisti devono utilizzare una serie di misure diverse per farlo.