Guadagni
Cosa sono i guadagni?
I guadagni di un’azienda sono il reddito netto al netto delle imposte. Questa è la linea di fondo dell’azienda oi suoi profitti.
I guadagni sono forse il numero più importante e più studiato nei rendiconti finanziari di un’azienda. Mostra la redditività reale di un’azienda rispetto alle stime degli analisti, la sua performance storica e gli utili dei suoi concorrenti e colleghi del settore.
Gli utili sono la principale determinante del prezzo delle azioni di una società pubblica perché possono essere utilizzati in due soli modi: possono essere investiti nell’azienda per aumentare i guadagni in futuro, oppure possono essere utilizzati per ricompensare gli azionisti con dividendi.
Punti chiave
- I guadagni si riferiscono ai profitti di una società in un dato trimestre o anno fiscale.
- I guadagni sono una cifra chiave utilizzata per determinare il valore di un’azione.
- I guadagni di un’azienda vengono utilizzati in molti rapporti comuni.
- I guadagni hanno un grande impatto sul prezzo delle azioni e, di conseguenza, i numeri sono soggetti a potenziali manipolazioni.
Capire i guadagni
I guadagni sono il profitto che un’azienda produce in un determinato periodo, solitamente definito come un trimestre o un anno. Dopo la fine di ogni trimestre, gli analisti attendono il rilascio degli utili delle società che seguono. I guadagni sono studiati perché rappresentano un legame diretto con la performance aziendale.
I guadagni che si discostano dalle aspettative degli analisti che seguono quelle azione può avere un grande impatto sul magazzino prezzo s’, almeno nel breve termine. Ad esempio, se gli analisti stimano in media che i guadagni saranno $ 1 per azione e arriveranno a $ 0,80 per azione, è probabile che il prezzo del titolo cada su quel “guadagno mancato”.
Una società che batte le stime sugli utili degli analisti è vista favorevolmente dagli investitori. Una società che costantemente perde le stime degli utili può essere considerata un investimento poco attraente e rischioso.
Ci sono eccezioni a questi risultati a seconda delle circostanze dell’azienda. Ad esempio, Amazon (AMZN) ha mancato le sue stime per diversi trimestri all’inizio degli anni 2000 mentre stava sviluppando le sue varie unità aziendali. Alcuni investitori sono stati in grado di comprendere il potenziale a lungo termine e ha continuato ad attrarre investitori.
In generale, una nuova società imprenditoriale che si ritiene abbia un forte potenziale può sopravvivere a pochi trimestri deludenti, sebbene in genere abbia bisogno di una buona spiegazione per la mancanza di guadagni. Come nel caso di Amazon, quella spiegazione è stata un forte investimento in guadagni futuri.
Misure di guadagni
Ci sono molte misure e usi dei guadagni. Ad alcuni analisti piace calcolare l’utile ante imposte ( EBT ), noto anche come reddito ante imposte. Alcuni analisti preferiscono vedere i guadagni prima degli interessi e delle tasse ( EBIT ). Ancora altri analisti, principalmente in settori con un alto livello di immobilizzazioni, preferiscono vedere i guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento, noto anche come EBITDA.
Tutti e tre i dati forniscono diversi gradi di misurazione della redditività.
Utile per azione
L’utile per azione ( EPS ) è un rapporto comunemente citato utilizzato per mostrare la redditività dell’azienda su base per azione. Viene calcolato dividendo l’utile totale della società per il numero di azioni in circolazione.
Price-to-Earnings
I guadagni vengono utilizzati anche per determinare un indicatore chiave noto come rapporto prezzo / utili ( P / E ).
Il rapporto prezzo / utili, calcolato come prezzo delle azioni diviso per l’utile per azione, viene utilizzato da investitori e analisti per confrontare i valori relativi delle società dello stesso settore o settore.
Lo stock di una società con un rapporto P / E elevato rispetto ai suoi concorrenti del settore può essere considerato sopravvalutato. Una società con un prezzo basso rispetto ai suoi guadagni potrebbe sembrare sottovalutata.
Rendimento degli utili
Il rendimento degli utili, o l’utile per azione per il periodo di 12 mesi più recente diviso per il prezzo corrente di mercato per azione, è un altro modo di misurare gli utili. In realtà è semplicemente l’inverso del rapporto P / E.
Critica dei guadagni
Poiché gli utili aziendali sono una metrica così importante e hanno un impatto diretto sul prezzo delle azioni, i gestori potrebbero essere tentati di manipolare i dati sugli utili. Questo è sia illegale che non etico.
Alcune aziende cercano di influenzare gli investitori, mostrando ben visibile i loro guadagni sui loro qualità dei guadagni scarsa o debole.
L’utile per numero di azione può anche essere gonfiato con riacquisto di azioni o altri metodi per modificare il numero di azioni in circolazione. Le aziende possono farlo riacquistando azioni con utili non distribuiti o debiti per far sembrare che stiano generando maggiori profitti per azione in circolazione.
Altre società possono acquistare una società più piccola con un rapporto P / E più elevato per avviare il proprio numero in un territorio favorevole.
Quando vengono rivelate le manipolazioni degli utili, come nel caso di Enron o Worldcom, la crisi contabile che segue spesso lascia gli azionisti alle prese con il rapido calo dei prezzi delle azioni.