8 motivi per scaricare un fondo comune di investimento
Molti consulenti finanziari e accademici sconsigliano di vendere azioni e fondi comuni di investimento quando i prezzi stanno crollando durante i mercati ribassisti. Se riesci a resistere nel lungo periodo, sostengono, è probabile che tu possa godere di rendimenti migliori rispetto a qualsiasi altra classe di asset. Tuttavia, ci sono occasioni in cui la vendita di un fondo comune di investimento potrebbe essere giustificata; comprare e tenere non è per sempre. Qui esaminiamo i primi otto motivi per vendere un fondo comune di investimento.
Ribilanciamento del portafoglio
Nel tempo, le tendenze nei mercati finanziari potrebbero far sì che l’ asset allocation diverga dalle impostazioni desiderate. In altre parole, alcuni fondi comuni di investimento possono crescere in gran parte del portafoglio, esponendoti a un diverso livello di rischio.
Per evitare questo risultato, il portafoglio può essere ribilanciato periodicamente vendendo quote di fondi che hanno pesi relativamente elevati e trasferendo i proventi a fondi che hanno pesi relativamente piccoli. In base a questa regola, il momento di vendere fondi comuni di investimento azionario è quando hanno goduto di buoni guadagni su un mercato rialzista esteso e la percentuale assegnata a loro è aumentata troppo.
Modifiche ai fondi comuni di investimento o cattiva gestione
I fondi comuni di investimento potrebbero cambiare in diversi modi che possono essere in contrasto con i motivi originali per l’acquisto. Ad esempio, un gestore di portafoglio stellare potrebbe abbandonare la nave ed essere sostituito da qualcuno privo delle stesse capacità. Oppure può esserci una deriva dello stile, che si verifica quando un manager altera gradualmente il suo approccio di investimento nel tempo.
Altri segnali su cui andare avanti includono una tendenza al rialzo nei coefficienti di spesa di gestione (MER) annuali o un fondo che è cresciuto di dimensioni rispetto al mercato. Se il fondo è cresciuto rispetto al mercato, i gestori potrebbero avere difficoltà a differenziare i loro portafogli dal mercato, al fine di ottenere rendimenti superiori al mercato.
Crescita degli investitori
Man mano che acquisisci esperienza e acquisisci più ricchezza, potresti diventare troppo grande per i fondi comuni di investimento. Con una maggiore ricchezza arriva la capacità di acquistare un numero sufficiente di azioni individuali, per ottenere un’adeguata diversificazione ed evitare i MER. Con una maggiore conoscenza arriva la fiducia per farlo da soli, sia che si tratti di scegliere attivamente azioni o acquistare e detenere indici di mercato, attraverso fondi negoziati in borsa.
Cambiamenti del ciclo di vita
Sebbene le azioni siano state storicamente i migliori investimenti da possedere nel lungo periodo, la loro volatilità le rende veicoli inaffidabili a breve termine. Quando il pensionamento, l’istruzione post-secondaria dei bambini o altre scadenze per il finanziamento si avvicinano, è una buona idea spostare i fondi di borsa verso attività che hanno rendimenti più certi, come obbligazioni o depositi a termine, le cui scadenze coincidono con il tempo in cui i fondi saranno necessari.
Errori
A volte, la due diligence degli investitori è incompleta e finiscono per possedere fondi che altrimenti non avrebbero acquistato. Ad esempio, l’investitore potrebbe scoprire che il fondo è troppo volatile per i suoi gusti.
Gli errori di portafoglio potrebbero anche essere stati commessi dall’investitore. Un errore comune è l’eccessiva diversificazione con troppi fondi, che può essere difficile da tenere d’occhio e può tendere a fare una media rispetto alla performance del mercato. È comune confondere il possesso di un gran numero di fondi con la diversificazione. Un gran numero di fondi non attenuerà le fluttuazioni, se tendono a muoversi nella stessa direzione. Ciò che è necessario è una raccolta di fondi di cui ci si può aspettare che alcuni aumentino quando altri sono in calo.
Valutazione
Abbandona i fondi comuni di investimento per riequilibrare le allocazioni di portafoglio fisso utilizzando un approccio flessibile o opportunistico. Un parametro di valutazione comune è il rapporto prezzo / utili (P / E) per le azioni statunitensi. Hanno avuto una media di 14-15 P / E nel tempo, quindi se sale da 24 a 26, le valutazioni sono sovraestese e il rischio di una flessione è elevato.
Qualcosa di meglio arriva
La leggenda degli investimenti Sir John Templeton consigliava di vendere ogni volta che arrivava qualcosa di meglio. Nel regno dei fondi comuni, alcuni fondi possono arrivare sul mercato con innovazioni che sono più brave a fare ciò che sta facendo il tuo fondo. Oppure, nel tempo, potrebbe diventare evidente che altri gestori di portafoglio stanno ottenendo risultati migliori rispetto agli stessi benchmark.
Riduzione delle tasse
I fondi comuni di investimento detenuti in conti imponibili potrebbero subire un calo sostanziale rispetto al prezzo di acquisto. Possono essere venduti per realizzare minusvalenze che vengono utilizzate per compensare plusvalenze tassabili e quindi ridurre le tasse.
Se la vendita fosse esclusivamente per realizzare una perdita in conto capitale ai fini fiscali, l’investitore vorrà ristabilire la posizione dopo il periodo di 30 giorni richiesto per evitare la regola della perdita superficiale. L’investitore potrebbe rischiare che il prezzo sia uguale o inferiore.
Le vendite per perdite fiscali tendono a verificarsi da agosto a fine dicembre. Questo è anche il periodo in cui molti fondi hanno stimato le plusvalenze e il reddito che distribuiranno agli investitori, alla fine dell’anno. Questi importi sono tassabili per gli investitori, quindi questo è un motivo in più per vendere un fondo in perdita.
La linea di fondo
Sebbene questi otto motivi possano costringerti a considerare di sbarazzarti del tuo fondo, ricorda di tenere presente l’impatto delle commissioni di vendita differite, delle commissioni di negoziazione a breve termine e delle tasse ogni volta che vendi. Se questi altri fattori non sono a tuo favore, potrebbe non essere il momento migliore per uscire.