Strumento per l’esecuzione di transazioni in derivati (DTEF)
Che cos’è un Derivatives Transaction Execution Facility (DTEF)?
Una struttura di esecuzione di transazioni su derivati (DTEF) è un mercato che si concentra sul supporto della transazione di derivati limitatamente alle attività sottostanti di merci escluse o attività con un’offerta inesauribile e consegnabile. Una struttura di esecuzione di transazioni in derivati consente l’esecuzione di materie prime senza mercato a pronti. Tutti i prodotti elencati in borsa non devono essere suscettibili a misure di influenza o manipolazione.
Un DTEF fornisce una sede per la negoziazione di materie prime escluse, come tassi di interesse o di cambio e altri derivati. I DTEF apportano liquidità al commercio di serie limitate di materie prime.
Punti chiave
- Una struttura di esecuzione di transazioni su derivati (DTEF) è un mercato che si concentra sul supporto della transazione di derivati limitatamente alle attività sottostanti di merci escluse o attività con un’offerta inesauribile e consegnabile.
- Una struttura di esecuzione di transazioni in derivati consente l’esecuzione di materie prime senza mercato a pronti.
- Le strutture di esecuzione delle transazioni in derivati non sono aperte agli investitori al dettaglio, quindi per fare trading su questa borsa valori, un investitore deve appartenere a un’entità commerciale idonea, essere un partecipante idoneo a un contratto o effettuare transazioni tramite un commerciante di commissioni sui futures.
- I partecipanti al dettaglio possono negoziare su DTEF tramite commercianti di commissioni su future ad alto valore netto (FCM) con almeno $ 20 milioni di capitale netto rettificato nei loro conti.
Comprensione di una DTEF (Derivatives Transaction Execution Facility)
Le strutture per l’esecuzione di transazioni in derivati non sono aperte agli investitori al dettaglio. Per fare trading su questa borsa valori, un investitore deve appartenere a un’entità commerciale idonea, essere un partecipante idoneo a un contratto o effettuare transazioni tramite un commerciante di commissioni sui futures.
I partecipanti al dettaglio possono negoziare su DTEF tramite commercianti di commissioni su futures ad alto valore netto (FCM) con conti con un capitale netto rettificato di almeno $ 20 milioni. Un investitore registrato nel trading di materie prime, che dirige il trading per conti contenenti un patrimonio totale di almeno $ 25 milioni, può anche fare trading per l’investitore al dettaglio.
Le strutture di esecuzione delle transazioni in derivati devono registrarsi presso la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC garantisce le strutture con meno requisiti normativi rispetto ad altri mercati contrattuali. La CFTC riceve rapporti e dati su transazioni di trader significative. La commissione di regolamentazione valuta anche i programmi di conformità delle strutture di esecuzione delle transazioni derivate tramite revisioni dell’applicazione delle regole.
Il ruolo delle attività sottostanti in uno strumento di esecuzione di transazioni in derivati (DTEF)
I prezzi dei derivati dipendono dalle attività sottostanti. Le attività sottostanti includono azioni, futures, materie prime e valute. L’asset sottostante può anche essere un indice, come l’ S & P 500. In questo caso, l’attività sottostante è costituita da tutte le azioni ordinarie elencate su quell’indice.
I due principali tipi di attività sottostanti nel mercato delle opzioni statunitense sono le opzioni su titoli, comprese le opzioni su azioni e le opzioni su future. In un caso che coinvolge stock option, l’attività sottostante è il titolo stesso. Nelle opzioni futures, un trader di futures acquisterà o venderà un contratto che promette di fornire un’attività sottostante in una determinata data.
Gli investitori utilizzano le attività e le opzioni sottostanti come mezzo per speculare e coprire il rischio. Il valore di un’attività sottostante potrebbe aumentare o diminuire nel tempo, il che quindi cambia il valore della sua opzione. In un contratto per differenza (CFD), l’asset sottostante non viene mai effettivamente acquistato o venduto, ma il profitto o la perdita dipendono dal movimento del prezzo dell’asset sottostante della posizione assunta.