Protezione dal ribasso

Cos’è la protezione dal ribasso?

La protezione dal ribasso di un investimento si verifica quando l’investitore o il gestore del fondo utilizza tecniche per impedire una diminuzione del valore dell’investimento. È un obiettivo comune degli investitori e dei gestori di fondi evitare perdite e molti strumenti possono essere utilizzati per raggiungere questo obiettivo. L’uso di opzioni o altri strumenti di copertura al fine di limitare o ridurre le perdite in caso di diminuzione del valore delle azioni è molto comune.

Punti chiave

• La protezione dal ribasso ha lo scopo di fornire una rete di sicurezza se un investimento inizia a diminuire di valore.
• La protezione dal ribasso può essere realizzata in molti modi, ma il più comune è utilizzare opzioni o altri derivati ​​per limitare le possibili perdite per un periodo di tempo.
• Proteggere un intero portafoglio dalle perdite potrebbe non avere senso a seconda di quanto costa la protezione e quando si prevede di incassare gli investimenti.

Comprensione della protezione dal lato negativo

La protezione dal ribasso si presenta in molte forme. La protezione dal ribasso spesso implica l’acquisto di un’opzione per coprire una posizione lunga. Altri metodi di protezione dal ribasso includono l’utilizzo di stop loss o l’acquisto di attività correlate negativamente all’asset che si sta tentando di coprire. Le forme più comuni di rischio al ribasso basate su derivati sono spesso considerate come il pagamento di un’assicurazione, un costo necessario per una certa protezione degli investimenti. Il caricamento di asset non correlati per diversificare l’intero portafoglio è un processo molto più complesso che avrà un impatto sull’allocazione degli asset e sul profilo rischio-rendimento del portafoglio. I costi della protezione dal ribasso in termini di tempo e dollari devono essere soppesati rispetto all’importanza dell’investimento e al momento in cui si prevede che venga venduto.

Naturalmente, è sempre importante ricordare che quando le azioni salgono e scendono, gli aumenti e le diminuzioni di prezzo rappresentano solo guadagni e perdite sulla carta. Un investitore non ha perso nulla fino a quando non vende un’azione e accetta il prezzo basso in cambio della rinuncia all’azione. Gli investitori possono scegliere di attendere un periodo di bassa performance, ma i gestori di fondi che cercano protezione dal ribasso di solito hanno più tempo. I gestori di fondi possono vendere diverse posizioni nel loro fondo se i loro schermi indicano che dovrebbero farlo. Uscire da posizioni deboli e passare alla liquidità può aiutare a creare una protezione dal ribasso per il valore patrimoniale netto del fondo se il mercato inizia a scendere.

Esempio di protezione dal ribasso

A volte, la migliore protezione dal ribasso è attendere una correzione del mercato. Per coloro che non vogliono aspettare, un esempio di protezione dal ribasso sarebbe l’acquisto di un’opzione put per un determinato titolo. L’opzione put offre al proprietario dell’opzione la possibilità di vendere la quota del titolo sottostante a un prezzo determinato dalla put. Se il prezzo del titolo scende, l’investitore può vendere il titolo al prezzo indicato sulla put o vendere la put poiché sarà aumentato di valore perché è in the money. Entrambi questi approcci limitano l’esposizione alle perdite e forniscono protezione dal ribasso.

Ad esempio, Bert possiede 100 azioni XYZ ed è molto preoccupato per il calo del prezzo delle azioni XYZ perché ha bisogno di venderle presto. Le azioni XYZ sono attualmente scambiate a $ 35 / azione. Bert può acquistare una put sulle 100 azioni di XYZ per $ 32 / azione. Se il prezzo delle azioni XYZ scende al di sotto di $ 32 / azione, la put dà a Bert la possibilità di vendere le azioni all’autore della put per $ 32 / azione. Bert ha limitato le sue perdite sul titolo XYZ e fornito protezione dal ribasso.