Perché il Dow è importante

Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è uno dei barometri finanziari più quotati al mondo ed è diventato sinonimo dei mercati finanziari in generale. Quando le persone dicono che il mercato è salito o sceso di un certo numero di punti, ci sono buone probabilità che si riferiscano a cambiamenti nel Dow.

Punti chiave

• Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è stato creato per fungere da indicatore del mercato azionario e economico.
• La prima versione del DJIA di Charles Dow apparve sul Wall Street Journal nel 1896, contenente 12 azioni.
• Il DJIA si espanse a 30 azioni nel 1929, che è il numero di azioni che mantiene ancora oggi.
• Il DJIA ha dimostrato di essere una solida rappresentazione del mercato più ampio, seguendo da vicino l’indice Wilshire 5000, molto più inclusivo.

Breve storia

Charles Dow, il creatore del DJIA, ha ideato il suo primo indice azionario nel 1884. Consisteva di due società ferroviarie industriali e 12 capitalizzate. L’intento di Dow era quello di monitorare la forza economica degli Stati Uniti osservando da vicino le società considerate la spina dorsale dell’economia statunitense.

Nel 1886, Dow modificò l’indice per contenere 10 ferrovie e due industriali. A metà degli anni 1890, Dow riconobbe la crescente importanza del settore industriale nell’economia degli Stati Uniti e modificò nuovamente l’indice, questa volta in modo che fosse costituito esclusivamente da titoli industriali. La prima versione del DJIA, che conteneva 12 titoli, è apparso inTheWall Street Journal, il 26 maggio 1896. Di seguito sono i 12 titoli originali Dow:

• Olio di cotone americano
• Zucchero americano
• Tabacco americano
• Chicago Gas
• Distillazione e alimentazione del bestiame
• General Electric
• Laclede Gas
• Lead nazionale
• nordamericano
• Tennessee carbone e ferro
• Pfd in pelle USA.
• Gomma USA

Sebbene una strana combinazione per gli standard economici odierni, questi 12 titoli sono stati scelti con cura per rappresentare le principali aree dell’economia statunitense dell’epoca. Il Dow Jones Industrial Average a 30 azioni ha debuttato nel 1928. Di seguito sono riportati i primi 30 titoli Dow dopo l’espansione del 1928:

• Allied Chemical
• American Can
• Fusione americana
• Zucchero americano
• Tabacco americano
• Raffinazione atlantica
• Bethlehem Steel
• Chrysler
• General Electric
• General Motors Corporation
• Segnale ferroviario generale
• Goodrich
• International Harvester
• Nichel internazionale
• Mack Truck
• Nash Motors
• nordamericano
• Paramount Publix
• Postum Incorporated
• Radio Corporation
• Sears Roebuck & Company
• Olio standard (NJ)
• Texas Company
• Texas Gulf Sulphur
• Union Carbide
• US Steel
• Victor Talking Machine
• Westinghouse Electric
• Woolworth
• Wright Aeronautical

Da allora, è cambiato nel corso degli anni poiché alcune azioni sono state rimosse e altre aggiunte per mantenere un riflesso accurato dell’economia statunitense. Dei 12 titoli originali Dow, General Electric (GE) è l’unico che ha resistito alla prova del tempo ed era ancora nell’indice fino a quando non è stato rimosso nel 2018.

Ci sono anche altre due medie Dow, il Dow Jones Utility Average (DJUA) e il Dow Jones Transportation Average (DJTA), che consiste in azioni nei settori ferroviario, autotrasporti, marittimo e aereo.5

Dow di oggi

Considerando l’ampiezza dell’economia odierna, si potrebbe erroneamente credere che un indice composto da soli 30 titoli potrebbe difficilmente avere alcun valore. Questo è semplicemente falso. Oltre a rappresentare 30 delle società più altamente capitalizzate e influenti nell’economia degli Stati Uniti, il Dow è anche l’indice di mercato statunitense più referenziato dei media finanziari e rimane un buon indicatore delle tendenze generali del mercato.

Modifiche ai componenti Dow 24 agosto 2020

Il 24 agosto 2020, Salesforce, Amgen e Honeywell sono stati aggiunti al Dow, in sostituzione di ExxonMobil, Pfizer e Raytheon Technologies.

Se si confronta un grafico dei prezzi del Dow con un grafico del Wilshire 5000, il più inclusivo di tutti gli indici statunitensi, è evidente che i due hanno seguito strade sorprendentemente simili. Il Dow ha storicamente iniziato a diminuire per lunghi periodi prima dell’indice più speculativo del Nasdaq, un modello che si è verificato durante le flessioni del mercato azionario iniziate nell’aprile 1998, gennaio 2000, dicembre 2001, gennaio 2004, dicembre 2004 e Ottobre 2007. Alcuni credono che quando le azioni delle società DJIA inizieranno a mostrare debolezza, l’economia statunitense potrebbe essere diretta verso un rallentamento.

La tabella seguente elenca alfabeticamente le società incluse nel DJIA a partire da agosto 2020:

Gli altri due indici Dow Jones che coprono trasporti e servizi pubblici possono anche segnalare tendenze di mercato ed economiche. Coloro che si iscrivono all’analisi della Dow Theory credono che i tre indici Dow Jones possano essere utilizzati per confermarsi a vicenda. La teoria sostiene che se uno qualsiasi dei tre indici Dow Jones, in particolare il Dow 30 e il Transports, inizia a divergere di direzione durante un trend rialzista del mercato, la cautela può essere giustificata.

Il principio di base della teoria di Dow è che i tre indici Dow Jones rappresentano le principali aree dell’economia statunitense: industria, trasporti e servizi di pubblica utilità. Quando c’è una debolezza in uno, potrebbe esserci debolezza negli altri e nell’economia statunitense in generale.

Modi per investire nel DJIA

Esistono diversi modi per investire nel Dow Jones Industrial Average. La più ovvia è acquistare azioni delle società che include. Ma diversi fondi negoziati in borsa (ETF) seguono anche i movimenti di prezzo del Dow, tra cui SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) e ProShares Ultra Dow30 (DDM ).

La linea di fondo

Il DJIA continua a servire il suo scopo originale come indicatore di mercato ed economico, come stabilito da Charles Dow. Finché contiene le azioni di società che riflettono le principali aree industriali dell’economia statunitense durante un dato periodo, questo indice di 30 azioni rimarrà probabilmente il gold standard degli indicatori finanziari.