Opzione doppia barriera
Cos’è un’opzione Double Barrier?
Un’opzione a doppia barriera è un derivato applicato alle valute o alle azioni over the counter. Conosciuta anche come opzione esotica, funziona come opzione binaria o digitale in quanto paga solo in determinate circostanze, o è priva di valore, alla scadenza.
L’opzione utilizza sia i prezzi di attivazione superiori che quelli inferiori posizionati sull’attività sottostante. Se il prezzo del sottostante tocca o chiude oltre uno dei livelli di trigger, chiamati barriere, l’opzione diventa valida o non valida, a seconda del tipo specifico ( knock-in o knock-out ). Al contrario, le opzioni a barriera singola hanno solo una barriera superiore o inferiore, quindi una mossa nella direzione opposta non innesca un evento knock-in o knock out. Le opzioni di barriera possono essere put o call.
Punti chiave
- Questo è un tipo di opzione esotica scambiata su valute o azioni over-the-counter.
- L’esecuzione si basa sul fatto che un determinato prezzo venga superato (sebbene non necessariamente mantenuto) alla scadenza.
- Due tipi di opzioni di barriera sono tipici: knock-in o knock-out. Questi specificano se la barriera di prezzo è vantaggiosa da superare o meno.
Come funziona un’Opzione Doppia Barriera
Considerata un’opzione esotica, un’opzione a doppia barriera è una combinazione di due opzioni a barriera singola, con una barriera sopra e una barriera sotto il prezzo corrente del sottostante. È una scommessa del titolare che l’attività sottostante si muoverà in modo significativo, nel caso di un’opzione di barriera knock-in, o si muoverà di un importo molto piccolo, nel caso di un’opzione di barriera knock-out, per tutta la durata di il contratto. I trader utilizzano queste opzioni quando hanno un’opinione sulla volatilità ma non sulla direzione del prossimo movimento di prezzo dell’asset sottostante. Un’opzione barriera è un tipo di opzione in cui il guadagno e l’esistenza stessa dell’opzione dipendono dal fatto che l’asset sottostante raggiunga o meno un prezzo predeterminato.
Un’opzione barriera knock-in diventa valida quando il sottostante supera una delle due barriere. Agisce quindi come qualsiasi altra opzione che conferisce al titolare il diritto ma non l’obbligo di acquistare l’attività sottostante a un prezzo specifico in o entro una data specifica.
Un’opzione barriera knock-out diventa invalida, o cessa di esistere, quando il sottostante supera una delle due barriere.
Al contrario, un’opzione knock-in non ha valore finché il sottostante non raggiunge un determinato prezzo. Il concetto critico è che se l’asset sottostante raggiunge la barriera in qualsiasi momento durante la vita dell’opzione, l’opzione knock-in viene resa attiva e rimarrà tale fino alla scadenza. Non importa se il sottostante torna ai livelli pre-knock-in.
Altri tipi di opzioni di barriera
Le opzioni di barriera sono disponibili in varietà a barriera singola e doppia, come spiegato sopra. Le opzioni di barriera singola sono disponibili in quattro varietà: down-and-in, down-and-out, up-and-in e up-and-out, coprendo tutte le possibilità della singola barriera e della funzione knocking.
Tuttavia, ce ne sono molti altri, comprese le opzioni binarie, che pagano un importo fisso se viene raggiunta una barriera o zero se non viene raggiunta.
Utilizzo delle opzioni barriera
Grandi istituzioni o market maker creano queste opzioni per accordo diretto per la ragione principale che valutarle è un’impresa complessa. Ad esempio, un gestore di portafoglio può utilizzarli come metodo meno costoso per proteggersi dalle perdite su una posizione lunga. La copertura sarebbe meno costosa rispetto all’acquisto di opzioni put vanigliate. Tuttavia, sarebbe imperfetto poiché l’acquirente non sarebbe protetto se il prezzo del titolo scendesse al di sotto del prezzo barriera.
Il prezzo dipende da tutte le normali metriche delle opzioni con le funzionalità knock-in o knock-out che aggiungono una dimensione extra. Le scadenze in stile europeo, in cui l’esercizio può avvenire solo alla data di scadenza, sono abbastanza complicate. Tuttavia, un’opzione in stile americano, in cui il titolare può esercitare l’opzione in qualsiasi momento prima o prima della scadenza, è ancora più complicata.