Doppia esenzione

Cos’è la doppia esenzione?

La doppia esenzione si riferisce allo status fiscale di un titolo, come un’obbligazione municipale, in cui i pagamenti delle cedole non sono soggetti all’imposta sul reddito sia federale che statale.

Punti chiave

• In particolare, il termine doppia esenzione si riferisce al vantaggio fiscale che consente agli interessi guadagnati dalle obbligazioni di essere esenti da tassazione come reddito lordo sia a livello federale che statale.
• Le obbligazioni municipali sono generalmente esenti dalle imposte sul reddito federali e, in alcuni stati, sono anche esenti dalle imposte sul reddito statali, il che le rende doppiamente esenti.
• Il reddito da obbligazioni a doppia esenzione può essere un elemento di preferenza AMT in alcuni casi che, dal punto di vista fiscale, spesso rende le obbligazioni emesse nel proprio stato di origine più attraenti di quelle emesse fuori dallo stato.

Capire la doppia esenzione

In particolare, il termine doppia esenzione si riferisce a un tipo di vantaggio fiscale associato a determinate obbligazioni che consente agli interessi guadagnati dalle obbligazioni di essere esenti da tassazione come reddito lordo sia a livello federale che statale. Ad esempio, le obbligazioni municipali (“munis”) sono generalmente esenti dalle imposte sul reddito federali e, in alcuni stati, sono anche esenti dalleimposte sul reddito statali.

Uno status di obbligazioni municipali come doppia esenzione significa che gli interessi guadagnati non sono soggetti a tasse né a livello federale né a livello statale. Sebbene i guadagni delle obbligazioni municipali siano esenti da tasse federali, possono essere soggetti a tasse statali. La maggior parte degli stati non tassano i residenti sui redditi da interessi derivanti da obbligazioni esentasse emesse all’interno di quello stato. Queste obbligazioni esenti includono quelle emissioni di agenzie, città e altre entità politiche. Tuttavia, praticamente tutti gli stati tassano gli individui sugli interessi derivanti da obbligazioni emesse da comuni o agenzie fuori dallo stato.

Le obbligazioni municipali, comprese quelle per le quali l’interesse non è tassabile a livello statale o locale, sono interessanti per i contribuenti che desiderano ridurre al minimo o evitare le tasse sui loro redditi da interessi. Questi titoli spesso pagano un tasso di interesse proporzionalmente inferiore rispetto alle emissioni tassabili come le obbligazioni societarie.

Tuttavia, a seconda della fascia fiscale dell’investitore, i prodotti tassabili possono talvolta essere più vantaggiosi per loro.  In alcuni casi, il reddito da obbligazioni con doppia esenzione può essere un elemento preferenziale di imposta minima alternativa (AMT). Dal punto di vista fiscale, questo trattamento spesso rende le obbligazioni emesse nel proprio stato di origine più attraenti di quelle emesse fuori dallo stato. Inoltre, alcuni interessi sui titoli municipali sono anche esenti dall’imposta sul reddito locale nelle giurisdizioni in cui si applicano tali tasse, rendendoli tecnicamente tripla esenzione fiscale.

Limitazioni a doppia esenzione

Sebbene le obbligazioni a doppia esenzione sembrino esenti da tutte le tasse, ci sono alcune limitazioni. In alcuni casi, l’interesse guadagnato sulle obbligazioni sarà soggetto a un’imposta minima alternativa (AMT), che è principalmente una forma diversa di tassazione federale mirata esplicitamente alle obbligazioni private.

Inoltre, non tutte le obbligazioni municipali sono automaticamente esenti da tasse federali, statali o locali. Gli investitori dovrebbero controllare prima di acquistare o investire. Inoltre, alcuni esperti mettono in guardia dall’investire troppo in obbligazioni dello Stato di origine solo per il richiamo dello status di doppia esenzione fiscale.