Cane
Cos’è un cane?
Un cane è una delle quattro categorie o quadranti della matrice BCG Growth-Share sviluppata da Boston Consulting Group negli anni ’70 per gestire diverse unità aziendali all’interno di un’azienda. Un cane è un’unità aziendale che detiene una piccola quota di mercato in un settore maturo. Pertanto, non genera né il flusso di cassa elevato né richiede il pesante investimento che una vacca da reddito o una star unit farebbe (altre due categorie nella matrice BCG).
Nella maggior parte dei casi, poiché un cane opera tipicamente in un settore maturo, la gestione non sarebbe giustificata nell’assegnargli più capitale nel tentativo di espandere la quota di mercato.
Capire i cani
Poiché un cane lega capitale prezioso e risorse che possono essere impiegate in modo più efficace altrove nell’azienda, è un candidato logico per la vendita o il disinvestimento.
Tuttavia, a volte un cane può avere un ruolo più ampio da svolgere all’interno di un’azienda. Ad esempio, può offrire prodotti che integrano quelli offerti da altre unità aziendali dell’azienda o può essere un portale che attira i clienti interessati agli altri prodotti dell’azienda. In tali casi, il management dovrebbe decidere se le sinergie e i guadagni immateriali offerti da questa unità di business giustificano il capitale in essa vincolato.
Se le prospettive a lungo termine dell’unità sono fosche, la migliore linea di azione potrebbe essere quella di vendere o cedere l’attività il prima possibile, poiché le sue prospettive di deterioramento renderebbero più difficile la vendita con il tempo. Nel mondo degli affari, è molto improbabile che un cane ritorni ai suoi giorni di gloria come una star o una mucca da soldi.
Nel mondo degli investimenti, tuttavia, uno stock che è un cane per un anno può eventualmente diventare una star, se la gestione esegue un turnaround che migliora la redditività e le prospettive del titolo. Questa è la premessa di base alla base della strategia “Dogs of the Dow”, che acquista i maggiori rendimenti da dividendi nel DJIA sulla base dell’idea che questi titoli possono sovraperformare l’indice nel tempo migliorando le loro prestazioni operative e i risultati finanziari.
Punti chiave
- Il termine cane può anche riferirsi a un titolo che è un titolo cronico sottoperformante e, quindi, un ostacolo alla performance di un portafoglio.
- Dogs of the Dow è il nome di una strategia di investimento a lungo termine. Utilizza le 10 azioni blue chip con il rendimento da dividendo più alto di DJIA.
- Ci sono quattro categorie nella matrice della quota di crescita di BCG; il cane è uno di loro e la vacca da reddito è un altro.
- Nel mondo degli investimenti, una mandria di cani un anno può diventare una vacca da reddito un altro anno se un’azienda migliora la propria redditività e il proprio profilo.
considerazioni speciali
Potrebbe sembrare ragionevole per un’azienda raccogliere e uscire dal quadrante del cane della matrice BCG. In realtà, però, una mossa del genere probabilmente non avrà senso perché i cani hanno un valore così basso e distrarranno la gestione durante il processo di vendita. Spesso, la loro debole posizione competitiva li rende incapaci di essere “raccolti”: se l’investimento viene ridotto, potrebbero semplicemente scomparire.
Invece, considera la possibilità di impostarli per operare con un consumo minimo di risorse sul resto del portafoglio, poiché le persone migliori e tutte le risorse discrezionali vengono dirottate verso attività più attraenti. Nel tempo, diventeranno una parte in diminuzione del portafoglio.