Rendimento del dividendo

Che cos’è il rendimento dei dividendi?

Il rendimento dei dividendi, espresso in percentuale, è un rapporto finanziario (dividendo / prezzo) che mostra quanto un’azienda paga in dividendi ogni anno rispetto al prezzo del suo titolo.

Il reciproco del rendimento da dividendo è il rapporto prezzo / dividendo.

Punti chiave

• Il rendimento del dividendo, visualizzato come percentuale, è la quantità di denaro che una società paga agli azionisti per il possesso di una quota delle sue azioni diviso per il prezzo corrente delle sue azioni.
• Le aziende mature sono le più propense a pagare i dividendi.
• Le aziende dei settori dei servizi di pubblica utilità e dei beni di consumo di base spesso hanno rendimenti da dividendi più elevati.
• I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT), le società in accomandita semplice (MLP) e le società di sviluppo aziendale (BDC) pagano dividendi superiori alla media; tuttavia, i dividendi di queste società sono tassati a un’aliquota più elevata.
• È importante che gli investitori tengano presente che i rendimenti da dividendi più elevati non sempre indicano opportunità di investimento interessanti perché il rendimento da dividendo di un titolo può essere elevato a causa del calo del prezzo delle azioni.

Capire il rendimento dei dividendi

Il rendimento del dividendo è una stima del rendimento del solo dividendo di un investimento in azioni. Supponendo che il dividendo non venga alzato o abbassato, il rendimento aumenterà quando il prezzo del titolo scende. E viceversa, scenderà quando il prezzo delle azioni aumenterà. Poiché i rendimenti dei dividendi cambiano rispetto al prezzo delle azioni, spesso può sembrare insolitamente alto per le azioni che stanno diminuendo rapidamente di valore.

Le nuove società relativamente piccole, ma che continuano a crescere rapidamente, possono pagare un dividendo medio inferiore rispetto alle società mature negli stessi settori. In generale, le società mature che non crescono molto rapidamente pagano i rendimenti da dividendi più elevati. I titoli di consumo non ciclici che commercializzano articoli di base o servizi di pubblica utilità sono esempi di interi settori che pagano il rendimento medio più elevato.

Sebbene il rendimento dei dividendi tra i titoli tecnologici sia inferiore alla media, lo stesso generale che si applica alle società mature vale anche per il settore tecnologico. Ad esempio, a partire dal 7 maggio 2020, Qualcomm Incorporated ( TTM ) di $ 2,48. Utilizzando il suo prezzo attuale di $ 78,83, il rendimento da dividendi sarebbe del 3,15%. Nel frattempo, Square, Inc. (SQ ), un processore di pagamento mobile relativamente nuovo, non paga affatto dividendi.

In alcuni casi, il rendimento dei dividendi potrebbe non fornire molte informazioni sul tipo di dividendo pagato dalla società. Ad esempio, il rendimento medio dei dividendi nel mercato è molto alto tra i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT). Tuttavia, questi sono i rendimenti dei dividendi ordinari, che sono diversi dai dividendi qualificati in quanto il primo è tassato come reddito regolare mentre il secondo è tassato come plusvalenza.

Insieme ai REIT, le master limited partnership (MLP) e le società di sviluppo aziendale (BDC) hanno in genere rendimenti da dividendi molto elevati. La struttura di queste società è tale che il Tesoro degli Stati Uniti richiede loro di trasferire la maggior parte del proprio reddito ai propri azionisti.5 Questo processo viene definito “pass-through” e significa che la società non deve pagare le imposte sul reddito sui profitti che distribuisce come dividendi. Tuttavia, l’azionista deve trattare i pagamenti dei dividendi come reddito ordinario e pagare le tasse su di essi. I dividendi di questi tipi di società (MLP e BDC) non si qualificano per iltrattamento fiscale delle plusvalenze.7

Mentre la maggiore responsabilità fiscale sui dividendi delle società ordinarie riduce il rendimento effettivo che l’investitore ha guadagnato, anche se rettificato per le tasse, REIT, MLP e BDC continuano a pagare dividendi con un rendimento superiore alla media.

La formula per il rendimento dei dividendi è la seguente:

Il rendimento del dividendo può essere calcolato dal rendiconto finanziario dell’ultimo anno. Ciò è accettabile durante i primi mesi dopo che la società ha pubblicato la sua relazione annuale; tuttavia, più tempo è passato dalla relazione annuale, meno rilevanti sono i dati per gli investitori. In alternativa, gli investitori possono anche aggiungere gli ultimi quattro trimestri dei dividendi, che acquisiscono i 12 mesi finali di dati sui dividendi. L’uso di un numero di dividendo finale è accettabile, ma può rendere il rendimento troppo alto o troppo basso se il dividendo è stato tagliato o aumentato di recente.

Poiché i dividendi vengono pagati trimestralmente, molti investitori prenderanno l’ultimo dividendo trimestrale, lo moltiplicheranno per quattro e utilizzeranno il prodotto come dividendo annuale per il calcolo del rendimento. Questo approccio rifletterà eventuali cambiamenti recenti nel dividendo, ma non tutte le società pagheranno un dividendo trimestrale uniforme. Alcune aziende, soprattutto al di fuori degli Stati Uniti, pagano un piccolo dividendo trimestrale con un grande dividendo annuale. Se il calcolo del dividendo viene eseguito dopo la grande distribuzione del dividendo, darà un rendimento gonfiato. Infine, alcune società pagano un dividendo più frequentemente che trimestralmente. Un dividendo mensile potrebbe comportare un calcolo del rendimento del dividendo troppo basso. Al momento di decidere come calcolare il rendimento dei dividendi, un investitore dovrebbe esaminare la cronologia dei pagamenti dei dividendi per decidere quale metodo darà i risultati più accurati.

Vantaggi dei rendimenti da dividendi

L’evidenza storica suggerisce che concentrarsi sui dividendi può amplificare i rendimenti piuttosto che rallentarli. Ad esempio, secondo gli analisti di Hartford Funds, dal 1970, il 78% dei rendimenti totali dell ‘S & P 500 proviene dai dividendi. Questa ipotesi si basa sul fatto che è probabile che gli investitori reinvestano i loro dividendi nell’S & P 500, il che aumenta la loro capacità di guadagnare più dividendi in futuro.

Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un’azione del valore di $ 10.000 con un rendimento da dividendo del 4% a un tasso di $ 100 del prezzo delle azioni. Questo investitore possiede 100 azioni che pagano tutte un dividendo di $ 4 per azione (100 x $ 4 = $ 400 in totale). Supponiamo che l’investitore utilizzi i $ 400 di dividendi per acquistare altre quattro azioni. Il prezzo sarebbe stato adeguato alla data ex dividendo di $ 4 per azione a $ 96 per azione. Reinvestendo si acquisterebbero 4,16 azioni; i programmi di reinvestimento dei dividendi consentono acquisti frazionari di azioni. Se nient’altro cambia, il prossimo anno l’investitore avrà 104,16 azioni del valore di $ 10,416. Questo importo può essere reinvestito nuovamente in più azioni una volta dichiarato un dividendo, aumentando così i guadagni simili a un conto di risparmio.

Svantaggi dei rendimenti da dividendi

Sebbene i rendimenti da dividendi elevati siano interessanti, è possibile che vadano a scapito della potenziale crescita dell’azienda. Si può presumere che ogni dollaro che una società sta pagando in dividendi ai suoi azionisti sia un dollaro che la società non sta reinvestendo per crescere e generare maggiori plusvalenze. Anche senza guadagnare dividendi, gli azionisti hanno il potenziale per ottenere rendimenti più elevati se il valore delle loro azioni aumenta mentre lo detengono come risultato della crescita dell’azienda.

Non è consigliabile che gli investitori valutino un’azione basandosi solo sul rendimento dei dividendi. I dati sui dividendi possono essere vecchi o basati su informazioni errate. Molte aziende hanno un rendimento molto alto poiché le loro azioni stanno diminuendo. Se il titolo di una società subisce un calo sufficiente, è possibile che riduca l’importo del dividendo o lo elimini del tutto.

Gli investitori dovrebbero prestare attenzione quando valutano una società che sembra in difficoltà e ha un rendimento da dividendo superiore alla media. Poiché il prezzo del titolo è il denominatore dell’equazione del rendimento dei dividendi, una forte tendenza al ribasso può aumentare drasticamente il quoziente del calcolo.

Ad esempio,le divisioni di produzione ed energia diGeneral Electric Company ( utili. Il rendimento dei dividendi è balzato dal 3% a oltre il 5% con il calo del prezzo. Come puoi vedere nel grafico seguente, il calo del prezzo delle azioni e l’eventuale taglio del dividendo ha compensato qualsiasi beneficio dell’alto rendimento da dividendo.

Rendimento del dividendo rispetto al rapporto di pagamento del dividendo

Quando si  dividendi in contanti  per gli azionisti. Tuttavia, il rapporto di pagamento dei dividendi rappresenta la quantità di utili netti di una società pagati come dividendi. Sebbene il rendimento dei dividendi sia il termine più comunemente usato, molti ritengono che il rapporto di pagamento dei dividendi sia un indicatore migliore della capacità di un’azienda di distribuire i dividendi in modo coerente in futuro. Il rapporto di pagamento dei dividendi è strettamente connesso al flusso di cassa di un’azienda .

Il rendimento dei dividendi mostra quanto un’azienda ha pagato in dividendi nel corso di un anno. Il rendimento viene presentato come percentuale, non come importo effettivo in dollari. Ciò rende più facile vedere quanto rendimento l’azionista può aspettarsi di ricevere per ogni dollaro investito.

Esempio di rendimento del dividendo

Supponiamo che le azioni della società A siano scambiate a $ 20 e paghino dividendi annuali di $ 1 per azione ai suoi azionisti. Supponiamo che le azioni della società B siano scambiate a $ 40 e paghino anche un dividendo annuale di $ 1 per azione.

Ciò significa che il rendimento da dividendi della società A è del 5% ($ 1 / $ 20), mentre il rendimento da dividendi della società B è solo del 2,5% ($ 1 / $ 40). Supponendo che tutti gli altri fattori siano equivalenti, un investitore che cerca di utilizzare il proprio portafoglio per integrare il proprio reddito preferirebbe probabilmente la società A rispetto alla società B perché ha il doppio del rendimento dei dividendi.

Domande frequenti

Cosa ti dice il rendimento dei dividendi?

Il rendimento dei dividendi è un rapporto finanziario che indica la percentuale del prezzo delle azioni di una società che paga in dividendi ogni anno. Ad esempio, se una società ha un prezzo delle azioni di $ 20 e paga un dividendo di $ 1,00 all’anno, il rendimento del dividendo sarebbe del 5%. Se il rendimento dei dividendi di una società è in costante aumento, ciò potrebbe essere dovuto al fatto che stanno aumentando il proprio dividendo, perché il prezzo delle azioni è in calo, o entrambi. A seconda delle circostanze, questo può essere visto come un segno positivo o negativo dagli investitori.

Un rendimento da dividendi elevato è buono?

Gli investitori orientati al rendimento cercheranno generalmente società che offrono rendimenti da dividendi elevati, ma è importante scavare più a fondo per comprendere le circostanze che portano all’alto rendimento. Un approccio adottato dagli investitori è quello di concentrarsi su società che hanno una lunga esperienza nel mantenere o aumentare i propri dividendi, verificando anche che tali società abbiano la forza finanziaria sottostante per continuare a pagare dividendi anche in futuro. Per fare ciò, gli investitori possono fare riferimento ad altre metriche come il rapporto corrente e il rapporto di pagamento dei dividendi.

Perché è importante il rendimento dei dividendi?

Alcuni investitori, come i pensionati, dipendono fortemente dai dividendi per il loro reddito. Per questi investitori, il rendimento da dividendi del loro portafoglio potrebbe avere un effetto significativo sulle loro finanze personali, rendendo molto importante per questi investitori selezionare società che pagano dividendi con una lunga storia e una chiara solidità finanziaria. Per altri investitori, il rendimento da dividendi può essere meno significativo, ad esempio per gli investitori più giovani che sono più interessati alle società in crescita che possono trattenere i loro guadagni e utilizzarli per finanziare la loro crescita.